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提问：提个问题：票交所的票据是认定为投标准化资产，还是非标呢？央行非标债权征求意见稿里面，也没说是标准化，还是非标。问证监局，证监局也不给答复。还有35%非标债权类指标卡着，如果被认定为非标，就比较尴尬。

b：征求意见稿很明确是标准化资产；央行也是视同管理。
c：非标，后来出了个标准化票据的办法，可以转标
d：没有确定，但标准化票据未来转标是方向
e：标准化票据应该会被认定为标，票交所其他的票据属于非标
f：标，很确定，央行在19年10月左右出的征求意见稿里面明确了
g：哪个征求意见？
h：标准化债权类资产认定规则（征求意见稿）
h：为规范金融机构资产管理产品投资，强化投资者保护，促进直接融资健康发展，有效防控金融风险，根据《中国人民银行中国银行保险监督管理委员会 中国证券监督管理委员会 国家外汇管理局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号，以下简称《指导意见》）要求，现就标准化债权类资产的认定制定本规则：
     一、本规则所称的标准化债权类资产是指依法发行的债券、资产支持证券等固定收益证券，主要包括国债、中央银行票据、地方政府债券、政府支持机构债券、金融债券、非金融企业债务融资工具、公司债券、企业债券、国际机构债券、同业存单、信贷资产支持证券、资产支持票据、证券交易所挂牌交易的资产支持证券，以及固定收益类公开募集证券投资基金等。
二、其他债权类资产被认定为标准化债权类资产的，应当同时符合以下条件：
（一）等分化，可交易。以簿记建档或招标方式非公开发行，发行与存续期间有2个（含）以上合格投资者，以票面金额或其整数倍作为最小交易单位，具有标准化的交易合同文本。
（二）信息披露充分。投资者和发行人在发行文件中约定信息披露方式、内容、频率等具体安排，信息披露责任主体确保信息披露真实、准确、完整、及时。
发行文件中明确发行人有义务通过提供现金或金融工具等偿付投资者，或以破产隔离的基础资产所产生的现金流偿付投资者，并至少包含发行金额、票面金额、发行价格或利率确定方式、期限、发行方式、承销方式等要素。
（三）集中登记，独立托管。在人民银行和金融监督管理部门认可的债券市场登记托管机构集中登记、独立托管。
（四）公允定价，流动性机制完善。采用询价、双边报价、竞价撮合等交易方式，有做市机构、承销商等积极提供做市、估值等服务。买卖双方优先依据历史成交价格或做市机构、承销商报价确定交易价格。若该资产无历史成交价格或报价，可参考其他第三方估值。提供估值服务的其他第三方估值机构具备完善的公司治理结构，能够有效处理利益冲突，同时通过合理的质量控制手段确保估值质量，并公开估值方法、估值流程，确保估值透明。
（五）在银行间市场、证券交易所市场等国务院同意设立的交易市场交易。为其提供登记托管、清算结算等基础设施服务的机构，已纳入银行间、交易所债券市场基础设施统筹监管，按照分层有序、有机互补、服务多元的原则与债券市场其他基础设施协调配合，相关业务遵循债券和资产支持证券统一规范安排。
三、符合本规则第二条第五项所列相关要求的机构，可向人民银行提出标准化债权类资产认定申请。人民银行会同金融监督管理部门根据本规则第二条所列条件及有关规定进行认定。
     四、不符合本规则第一条、第二条、第三条所列条件的债权类资产，为非标准化债权类资产，但存款（包括大额存单），以及债券逆回购、同业拆借等形成的资产除外。
银行业理财登记托管中心有限公司的理财直接融资工具，银行业信贷资产登记流转中心有限公司的信贷资产流转和收益权转让相关产品，北京金融资产交易所有限公司的债权融资计划，中证机构间报价系统股份有限公司的收益凭证，上海保险交易所股份有限公司的债权投资计划、资产支持计划，以及其他未同时符合本规则第二条所列条件的为单一企业提供债权融资的各类金融产品，是非标准化债权类资产。
未被纳入本规则发布前金融监督管理部门非标准化债权类资产统计范围的资产，在《指导意见》过渡期内，可豁免《指导意见》关于非标准化债权类资产投资的期限匹配、限额管理、集中度管理、信息披露等监管要求。过渡期结束后尚在存续期内的，按照有关规定妥善处理。
     五、本规则自发布之日起施行，此前有关规定与《指导意见》及本规则相关要求不一致的，以《指导意见》和本规则为准。
g：这里面哪有说票交所的票据就是标准产品？
i：没说
j：票交所的票据目前还满足不了标的要求吧
i：而且应该是非标
k：标准化票据办法征求意见大家都没看到嘛
g：这个是要把票交所的票入池做成受益证券后的标准化票据，不是说只要进入票交所交易的票就都是标准化票据
i：关键在于票交所不是国务院批准的证券交易市场或银行间市场
h：现在标准化票据才4个
l：所以还是非标，如果要认标的话，得满足条件后向人行申请
m：票交所自己说是标不作数
i：比如ABS，在上交所和深交所挂牌交易，就是标；不挂牌或者在报价系统挂牌交易就是非标，不能只看资产，在哪挂牌交易很关键。
g：这个是专设的票据标准化的产品，不是指在票交所交易的票据就都是标准化产品了
g：“提个问题：票交所的票据是认定为投标准化资产，还是非标呢？”票交所的票据不是标准化资产，只有按照那个征求意见穿舍得标准化票据产品算是标，创设
n：个人浅见，和大家探讨探讨哈：（1）《标准化债权类资产认定规则》目前只有征求意见稿，正式稿没有发布。所以监管现在噤声，大概率怕万一错了，正式发文后打脸，当然也有可能纪律导致不便发表意见。所以这决定了，目前这个问题【没有】准确答案。（2）依据《标准化债权类资产认定规则》（征求意见稿）来看，个人觉得最关键的一条是“在银行间市场、证券交易所市场等国务院同意设立的交易市场交易。”看票交所的官网“上海票据交易所是按照国务院决策部署，由中国人民银行批准设立的全国统一的票据交易平台”，这里涉及了国务院，但用词是“部署”，没说“同意”，其实也比较暧昧。但是拿几个征求见稿中的非标产品所在场所官网内容做参考：1）理财登记托管中心是银监会同意；2）银登流转中心是受银保监会监管；3）北金所是一行两会、财政部指导、北京人民政府批准；4）机构间报价系统是中国证监会、中国证券业协会监管；5）上海保险交易所是国务院批准同意设立、银保监会直接管理的。除了保交所，其余层级显然不及国务院（但保交所产品本人不熟悉，也不知为啥是非标），所以票交所还是有一定概率是标。——写了这么多，其实没解决实质问题，因为除非监管官宣，否则确实没有答案，但监管聪明地选择了沉默。实操层面，从强合规角度，肯定还是按非标认定（监管精神，没说标就是非标）；从推业务角度，可考虑按标认定、赌一赌、但规模不要太大，以后再找补嘛（做业务的惯常思路，以前股质、银登、北金所都经历这个阶段）。以上。
n：正好最近看到，自己的理解，也不是特别专业。感谢这个平台可以和大牛们交流。
o：我的理解是：
目前除了央票之外，票据都是非标，存量品种的非标债权性质认定也不会变的。这个认定是很清晰的，不知道为什么要问证监局，什么业务情景下问到证监局了，解释权也不在证监局。
今年要推标准化票据，等于是新的票据品种。个人认为标准化票据征求意见稿落地以后，同期修订或变相修订（解释或问答）标准化债权认定规则。