行业指数相对战胜沪深300指数
10 年1-5 月，沪深300 指数下跌-13.48%，同期申万食品饮料行业指数下跌-
22.57%，相对战胜沪深300 指数9.09%。5 月1 日至5 月21 日，沪深300 指
数下跌-9.73%，同期申万食品饮料行业指数下跌-4.10%，相对战胜沪深300
指数5.63%。
􀂄 白酒子行业拖累行业指数
今年以来白酒子行业拖累行业指数，我们认为原因在于1）上市公司一季报净
利润增速低于预期：09 年白酒上市公司净利润同比增长38.28%，一季度同比
增长28.01%；2）市场对宏观调控、经济活动减弱进而影响白酒消费的担忧；
3）白酒消费进入淡季，处于冲高回落的过程；4）打击酒后醉驾的负面影响
比预期来得大，4 月1 日起酒驾直接扣12 分。