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2020-04-25

投资效率(投资不足或投资过度)计算数据及stata代码


指标计算过程:

参考Richardson(2006)、刘慧龙等(2014)的做法,使用如下模型进行回归,并提取各样本的残差来衡量投资效率:
2.png
1. 残差的绝对值为衡量公司投资效率的指标Inveff,其值越大代表非效率投资程度越高,投资效率越低;
2. 正的残差定义为过度投资Oinv;
3. 负的残差定义为过度投资Uinv。


指标定义:
  

Invest

  

新增投资,Invest=(资本支出+并购支出-出售长期资产收入-折旧)/总资产。其中,资本支出为现金流量表(直接法)中的“购建固定资产、无形资产及其他长期资产的支出”项目;并购支出为现金流量表(直接法)中的“取得子公司及其他营业单位支付的现金净额”项目;出售长期资产收入为现金流量表(直接法)  中的“处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额”项目,折旧为现金流量表(间接法)  中的“固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧”;

Growth

营业收入的增长率;

Lev

总负债除以总资产

Cash

现金及现金等价物除以总资产

Age

公司上市年限的自然对数

Size

总资产的自然对数

Return

采用考虑现金红利再投资的年个股回报率



数据范围:


2000-2018年


投资效率计算.rar
大小:(1.84 MB)

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2020-6-11 12:50:23
提取残差值时 报错怎么解决
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2020-6-11 13:17:33
后三年的数据量怎么变得那么少
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2020-9-20 14:46:23
你好有没有直接算好的投资效率,如有的话麻烦联系我,已经买了数据  1143178942@qq.com
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2020-9-21 08:29:46
蓝梦栖 发表于 2020-9-20 14:46
你好有没有直接算好的投资效率,如有的话麻烦联系我,已经买了数据  1143178942@qq.com
你好,运行出来就是投资效率的值呀
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2020-11-3 16:08:49
你好,请问一下,新增投资为负值的样本需要删除吗?
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