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【出版时间及名称】：2010年6月1日-新能源汽车、锂电池深度报告
《新能源汽车系列二：新能源汽车私人补贴启动，动力锂电池起飞》《新能源汽车系列一：低碳路径优选，电池受益最大》
【作者】： 华创证券——李大军
【文件格式】： pdf
【页数】： 25，30
【目录或简介】：
目 录
一、 中国已具备发展纯电动车条件，锂离子已经市场主流 ............................................... 4
1、 锂离子电池已成市场主流，在插电式和纯电动车上，锂是最好的选择 ............... 4
2、 镍氢电池、铅酸利空，市场份额逐渐萎缩，但不会死亡 ....................................... 8
3、 锂电池的安全性、一致性、电池寿命等问题基本解决，成本会逐渐下降 ........... 8
4、 中国锂电池在某些方面已处于国际领先水平 ........................................................... 9
二、 政策对新能源汽车发展的意义：电池行业可保持50%增长 ..................................... 10
1、 补贴政策在三个方面超出市场预期，预计可刺激10万两电动车发展 ............... 10
2、 各地政府均另有补贴，进一步降低消费者成本 ..................................................... 10
3、 传统公务车的补贴方法与发展数量分析 ................................................................. 10
4、 10万辆是新能源汽车需求分析，带动电池60亿市场，50%增长 ....................... 12
三、 公司推荐逻辑：与动力电池相关，公司技术管理较好 ............................................. 14
1、 华芳纺织：磷酸铁锂电池黑马 ................................................................................. 17
1.1 动力电池：已全面销售 ..................................................................................... 17
1.2 电解液：技术领先、成本优势、定位高端 ..................................................... 18
1.3 新能源业务总体业务预测 ................................................................................. 19
2、 江苏国泰：电解液行业龙头 ..................................................................................... 19
2.1 行业地位：国内第一，全球第三，2010年后可全球第一 ............................ 19
2.2 技术优势：国内首家，多项国家项目，产品供应中高端 ............................. 20
2.3 产业链配套优势：公司有采购关键原料LiPF6的优势 ................................. 20
2.4 业务预测：未来三年收入利润可增长25-40% ............................................... 21
2.5 盈利估值：新能源领域的估值洼地 ................................................................. 21
3、 杉杉股份：电池龙头，产业链完整 ......................................................................... 22
3.1 与日本户田、伊藤忠的合作，在管理、技术和市场上均有较大空间 ......... 22
3.2 产业链最为完整，电池营业收入已达10亿，占比40%，国内电池第一 ... 22
3.3 公司毛利较低的主要原因 ................................................................................. 23
附：私人购买新能源汽车试点财政补助资金管理暂行办法 ..................................................... 24