linzhang219 发表于 2010-6-17 14:16
嗯，因果颠倒了

mark597 发表于 2010-6-21 23:29
不怕大家笑话，学债券时，确实没学好。什么到期收益率，持有至到期收益，现在没印象了。
债券价格又是与市场利率有关，市场利率跟收益率有时在教材里没区分清楚。论到久期和凸性时。
这题我选2、4、5，希望老师指点。我的理由是：未来的现金收入是固定的，现在价格的下降，会使得到期收益率上升。

kok123 发表于 2010-6-22 16:14
建议初学者还是先别接触杨教授的理论吧，有点“深奥”。先打好基础再来和杨教授讨论比较好

mark597 发表于 2010-6-23 23:25
老师，为什么5对，4会错呢？
4.  债券的价格上涨时，其到期收益率就下降。
5.  债券的价格下跌时，其到期收益率就上升。

mark597 发表于 2010-6-25 18:34
15# 杨义群
哦，原来如此，谢谢老师解答

杨义群 发表于 2010-6-25 15:30

mark597 发表于 2010-6-23 23:25
老师，为什么5对，4会错呢？
4.  债券的价格上涨时，其到期收益率就下降。
5.  债券的价格下跌时，其到期收益率就上升。

你好！
关键的原因是：债券的价格即使走平，其到期收益率也就上升。
由于这一点，所以，债券的价格下跌时，其到期收益率就更加上升了。
同理：还是因为这一点，所以，只要债券的价格上涨不是很快，其到期收益率依然会上升，只是上升得慢了。

不知有没有清楚？
如果还不够清楚，可以继续提问。

Albelda 发表于 2010-7-2 11:14

杨义群 发表于 2010-6-25 15:30

mark597 发表于 2010-6-23 23:25
老师，为什么5对，4会错呢？
4.  债券的价格上涨时，其到期收益率就下降。
5.  债券的价格下跌时，其到期收益率就上升。

你好！
关键的原因是：债券的价格即使走平，其到期收益率也就上升。
由于这一点，所以，债券的价格下跌时，其到期收益率就更加上升了。
同理：还是因为这一点，所以，只要债券的价格上涨不是很快，其到期收益率依然会上升，只是上升得慢了。

不知有没有清楚？
如果还不够清楚，可以继续提问。

不知道你说的是哪种债券.如果是coupon bond你的理论就不成立