附件列表：    宏观周报：经济两难中的资本市场机会.pdf     报告摘要： 　　当前，我国分散化的城镇化方式面临继续发展的巨大压力，如土地和空间发展；资源和污染；城市产业基础薄弱，就业机会缺乏；城市化建设资金有限。 　　以国际化的经验来看，都市圈建设的好处在于提高产业集群度与区域竞争力，而这有利于提高城市圈区域经济力，而都市圈竞争能力提高的过程也是城市化的推进过程。 　　都市圈的建设对于推动中国城镇化发展还具有更现实的意义，如改变我国城镇化的布局，从而扭转区域经济的失衡；敦实中小城镇发展基础，促进大中小城市和小城镇协调发展；打破行政区的束缚，在一个巨大的城乡交融的区域内实现经济社会的整合。 　　宏观经济基本面和政策面之间的矛盾，有两方面含义，一是基本面看好，而政策面趋紧；二是基本面并不乐观，但政策面宽松。要说中国A股的现状处于这两种矛盾中的哪一种之下，一时难以判断。不过，严格来说，当下的A股和经济运行状况之间的关系，这两种情况都沾点边，只是哪一种关系占据主要的位置而已。 　　短期内，这两种矛盾可能会同时存在，只是在不同时期哪种矛盾处于主导地位，作为资本市场的投资者，要把握这种矛盾转化所带来的机会，不仅需要你倾听时代的声音，把握经济运行的脉搏，更需要你有通观全局，高瞻远瞩的战略思想。