【出版时间及名称】：证券行业2010年中期投资策略
【作者】：招商证券
【文件格式】：PDF
【页数】：20
【目录或简介】：

正文目录
核心观点..................................................................................................................... 4
一、我国证券行业仍属“幼稚产业”............................................................................... 4
1.我国资本市场规模仍待发展..................................................................................... 4
2.券商在金融服务业中处弱势地位.............................................................................. 5
二、杠杆化和高端化推进证券行业盈利模式升级........................................................ 8
1.我国的佣金费率在全球已属偏低.............................................................................. 8
2.政策推动+行业创新，双重动力推进盈利模式升级................................................. 10
3.投资银行的杠杆魔力尚未发挥................................................................................ 13
三、选择行业龙头和特色券商................................................................................... 15
1.选择经纪和自营业务占比较小的券商..................................................................... 15
2.中信证券：处于估值洼地的行业龙头..................................................................... 16
3.宏源证券：地域金融概念尚未发力......................................................................... 16