【出版时间及名称】：交通银行深度报告-战略定位清晰的高成长大行100609
【作者】：海通证券
【文件格式】：PDF
【页数】：38
【目录或简介】：
报告要点..................................................................................................................................6
1. 估值和投资建议...................................................................................................................7
1.1 上市银行成长性和盈利性对比.........................................................................7
1.2 相对估值..........................................................................................................8
2. 战略定位清晰的高成长大行...............................................................................................10
2.1 与时代同行，得风气之先..............................................................................10
2.2 以清晰的定位面对挑战.................................................................................. 11
2.3 财富管理理念渗透对公司业务竞争力形成支持.............................................12
2.4 偏向中高端的零售银行战略具有现实意义....................................................12
2.5 历史底蕴+政策眷顾，综合经营优势将显现..................................................13
3. 公司财务分析....................................................................................................................14
3.1 交行具有较高的增长诉求和成长潜力............................................................14
3.2 息差水平将进一步上行..................................................................................17
3.3 加息周期中息差改善的潜力较大...................................................................20
3.4 清晰的战略定位加上平台完备助推中间业务增长空间较大...........................22
3.5 经营高效，成本领先优势可望维系...............................................................25
3.6 不良形成率逐年走低，高拨备使得信贷成本上行压力逐渐减弱....................27
3.7 交通银行SWOT 分析...................................................................................30
4. 盈利预测............................................................................................................................31
5. 风险因素分析....................................................................................................................33