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2010-06-27
请教,外汇市场是弱式有效的么?
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2010-6-27 08:08:22
基本是弱势有效,因为是国际化市场,同时有大量的投机者。但是需要注意的技术分析同样有效,这里看似矛盾,但也不是,因为技术分析包含了对未来信息的预期以及泄露。跟弱势市场理论里说的技术分析无效不是完全等同。
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2010-6-27 08:12:53
lshi018 发表于 2010-6-27 08:08
基本是弱势有效,因为是国际化市场,同时有大量的投机者。但是需要注意的技术分析同样有效,这里看似矛盾,但也不是,因为技术分析包含了对未来信息的预期以及泄露。跟弱势市场理论里说的技术分析无效不是完全等同。
因为根据Meese & Rogolf (1983)的论文,预测外汇收益的各种模型,还不如Ramdom Walk呢~~~~
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2010-6-27 08:19:05
你可以看看银行的报告, 技术分析占很大的比重,比如德意志银行或者国内的中国银行,天天都有技术分析报告。如果没意义那不就不会做了吗。PAPER上的东西过于理论,实际上不是这样的。而且1983的PAPER, 跟现在情况也不符合了。目前的技术分析包含了行为金融学思路。而1983年的时候行为金融学基本还没有形成,所以当时技术分析没有理论依据, 也不完善。

我打错了,本来想发帖,弄成编辑了,不好意思。
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2010-6-27 08:25:52
lshi018 发表于 2010-6-27 08:19
你可以看看银行的报告, 技术分析占很大的比重,比如德意志银行或者国内的中国银行,天天都有技术分析报告。如果没意义那不就不会做了吗。PAPER上的东西过于理论,实际上不是这样的。而且1983的PAPER, 跟现在情况也不符合了。技术分析包含了行为金融学。而1983年的时候行为金融学基本还没有形成,所以当时技术分析没有理论依据。

我打错了,本来想发帖,弄成编辑了,不好意思。
哦,这样啊,那如果技术分析(再加上ARIMA,ARCH族等),和基本面(各种宏观经济指标)出现矛盾,出现相反的Forecasting,怎么办呐?
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2010-6-27 08:30:44
要具体分析了,一般来说要同时考虑。技术分析对短期更为有效(这里说的技术分析不是简单的看1-2个指标,应该是综合各种指标,技术分析指标本身有时也有矛盾结果的)。长期可以看宏观经济指标(经济指标历史数据也是没用的,主要看预期,当然历史数据可以作为预期的依据之一)和货币财政政策。这里所说的长期可能是1年以上。比如说英镑目前的短期预期就是对美元贬值为大概率事件,而长期我看2/3的研究机构和投行都是看多的,一般看到1.60, 但这个至少是2年以后的事情。

关键就是综合分析
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