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书名
Steidlmayer on Markets:
Trading with
Market Profile
Second Edition

作者
J. Peter Steidlmayer
Steven B. Hawkins

出版商
John Wiley & Sons, Inc.



书评
“It is a well known fact that Pete Steidlmayer codified the Mar-
ket Profile and presented it to the world. In terms of applying the
profile to real-time trading, no one has more insight than Steve
Hawkins. If you want to understand the nuances of market be-
havior and what it takes to be a great trader, then you had better
buy this book.”

Gerard de Condappa
Floor Trader
SIMEX
Former Member of CBOT & Mid-America Futures Exchanges





目录




CONTENTS
I The Steidlmayer Method . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
Chapter 1 Early Lessons . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
Trust and Freedom . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
The Importance of Fixing the Gate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
The Secrets of Order and Control . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
Looking Beyond the Self . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
Glimpses of Markets at Work . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
Chapter 2 College Years . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
The Markets Beckon . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Discovering the Bell Curve . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
John Schultz and the Minimum Trend . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
Charting the Minimum Trend . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21


Chapter 3 Chicago . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
False Start . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
Breaking In . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
Success in a Responsive Market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
Learning by Observation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
Exposure, Excesses, and the Long- and Short-Term Trader . . . . . . . . . . . 33
The Common Laws of the Market Place . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
Chapter 4 Changing Markets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
The Advent of Commodity Trading Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
The 1970s: Greater Markets, Greater Opportunities . . . . . . . . . . . . . . . . 40
Narrow-Range Days and New Activity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41


Chapter 5 The Information Revolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
Opening Up the Market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
Price Recurrence and Volume . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
The Natural Organization of the Market—Revealed . . . . . . . . . . . . . . . . 44
Fundamental and Technical Information . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
II The Hawkins Interpretation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
Chapter 6 Understanding Market Profile . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
Basic Principles of Market Profile . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56
Reading the Market Profile Chart . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57
Day Structures: Five Typical Patterns . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59
Four Steps of Market Activity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70
Internal Time Clock of the Market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73
Timeslots-Used Matrix . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
Beyond-The-Day Activity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82
Initiating Versus Responsive Activity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89
Excesses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92
Market Profile and Spreads . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92


Chapter 7 Liquidity Data Bank, On Floor Information,
and Volume @ Time . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97
Understanding the Liquidity Data Bank Report . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98
Understanding On Floor Information . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101
Understanding Volume @ Time . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106
Steps in Interpreting the Liquidity Data Bank Report . . . . . . . . . . . . . . 108
Steps in Interpreting On Floor Information . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113
Steps in Interpreting Volume @ Time . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114
Blow Off Extreme . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 115
Volume Excess . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117
Zero Line . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 122
Chapter 8 The Steidlmayer Theory of Markets . . . . . . . . . . . . . 125
The Market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125
Is an Organized Medium . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 126
That Expresses Human Behavior . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127
In Different Price Areas at a Given Point in Time . . . . . . . . . . . . . . . . . 127
Always Presenting an Opportunity to Someone . . . . . . . . . . . . . . . . . . 128
Chapter 9 The Steidlmayer Distribution . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
Purpose of Market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
The Normal Distribution Versus the Steidlmayer Distribution . . . . . . 132
Illustrating the Steidlmayer Distribution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134
The Steidlmayer Distribution and Speed of Market Movement . . . . . . 137


Chapter 10 The You . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139
Objectivity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139
Market Discipline . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141
Chapter 11 Anatomy of a Trade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 145
Game Plan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 146
Trade Setups . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151
Human Capacity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153
Volume Studies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154
Utilizing a Chronological Data Base . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 158
Trading Parallel Activity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 159
Trading Day Structure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 163
Auction Points and Single Prints . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 168
Background Versus Foreground . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 176
Creating a High Level of Trading . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 176
Chapter 12 Profile of the Successful Trader . . . . . . . . . . . . . . . . 181
Chapter 13 Trading, Technology, and the Future . . . . . . . . . . . . 185
Long-term Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 185
Market Profile Display . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 186
Market Time . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 189
Auto Splitter . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 191
Focused Output . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 194
Proprietary Studies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 195
Lonesome Dove/Other Studies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 198
Product Creation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 198
Capflow32 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 201
What is Access? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 203
MD_Trader . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 205
Other Access Options . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 211
Endnotes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 215
Index . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 217