【出版时间及名称】：中金公司-食品饮料2010年中期业绩预览：中长期投资偏好不变，短期优选业绩超预期个股-100723
      【作者】：cicc
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      【页数】：63
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2010年中期业绩预测：
五粮液和泸州老窖业绩有望超出市场预期。我们预期五粮液、泸州老窖2010年中期净利润同比增速将达到40％和28％，上半年每股收益达到0.59元和0.78元，超出市场预期。五粮液业绩超出市场预期主要因为前期市场预期较低，中报前公司释放业绩动力提高。泸州老窖业绩超预期，与其国窖1573增长超市场预期有关。
山西汾酒、金枫酒业、承德露露、光明乳业业绩有低于市场预期风险。山西汾酒已发布业绩快报，2010年上半年每股收益0.77元，同比增长44.9％，二季度销售费用率超预期导致业绩增速低于市场预期。而金枫酒业二季度几乎无盈利，中期净利润同比下滑-4.5％，2010年中期每股收益0.18元，业绩低于预期主要因为公司石库门销售复苏并不理想，且费用投入较高。承德露露二季度难以延续一季度高增长态势，上半年净利润同比增长140％，每股收益0.66元，业绩低于预期主要由于毛利率下降幅度较高。光明乳业上半年净利润增速达到40％，每股收益0.06元，低于预期主要因为二季度原奶成本上涨压力较大。