美元兌日圓在7月16日觸及七個月低位86.25日圓，自6月中以來已貶值6%，因疲弱的經濟數據引發對美國復甦能否持續的擔憂，上周四亦曾觸及86.32。美元下跌已帶動日圓升向去年11月所創下的14年高位，引發市場揣測日圓若進一步升值，是否會促使當局出手干預以阻止日圓上漲。美元若進一步跌破11月的低位84.81日圓，將使日圓來到15年高位，並更接近1995年所創下的紀錄高位79.75日圓。市場普遍認為除非日圓升破85關口，或11月低位84.82日圓，否則當局料不會干預。日圓升速必須加速，加上日股跌勢加劇，日本當局才會真的感到擔憂。日本央行副總裁山口廣秀上周表示，他正在密切關注日圓，但其對企業士氣的衝擊將要視日圓升值的速度和長短而定。日本當局自2004年3月以來就未曾干預匯市，當時也是長達15個月的日圓拋售告一段落的時刻。