呵呵 这个我学过了哦，不过答案也出我就投个懒不去思考了阿 题目不错

“举个例子：对于一个和出国紧密关系的企业，利用这个模型的组合，可以尽可能地避免由于汇率的变化，对企业收益的影响！”

这是 套保 的功能

或功能方式方法的解说吧

从来没有看过中文版的投资书，也不知说的对不对，大家就将就看吧，不要挑我了

[此贴子已经被作者于2006-5-6 19:48:38编辑过]

whatz going on?

short one 40 call + short one 60 put is a strangle

long one 50 put and one 50 call is a straddle

I dont understand how can this make up a butterfly spread. mind you explain plz?

楼上的朋友,一个strangle 和一个straddle的组合不是一个butterfly吗,画个损益图,很明显啊

有钱拿，有钱拿！！谢谢支持了

[此贴子已经被作者于2006-5-7 18:10:17编辑过]

对2楼观点的补充：2楼的分解观点确实非常正确，是属于套利组合一种类型。但是这种类型有个前提就是要求分子——期权的到期日是相同的，二是此图形是属于到期日损益图，不是组合到期日之前的图形。离题了……。

补充的非常好，有些观点就是需要大家的补充和完善才能完美！！

对了，to caocqmc:

实际上，我们俩的答案是一致的，就相当于我用一个short 1，60 put 和 long 1,50 put 的组合代替了你的short 1,60 call和long 1, 50 put的组合而已。这两个组合显然是一样的吧，都是一个下面封底上面封顶的看涨头寸 _/~

[此贴子已经被作者于2006-5-7 21:07:37编辑过]

期权组合分解容易，比如从左到右来分解，和从右到左来分解，结果是不同的（当然从中间分解也是不同的）。其二，分解取决于你选择什么做最小单位，就像盖房，你可以按照砖是最小单位来盖房，当然你也可以选择更小的石头来盖房。因此运用到拆分或组合期权时，看你选择什么样的单元啦。上面有些楼主的分解观点就是这个道理。比如，可以选择call和put做最小单位，我也可以选择标的资产和call或put做最小单位来拆分……

建议大家合力组成一个期权讨论群或什么的，一起学习期权，不知大家意下如何？毕竟国内期权快要上了，咱不能不懂，让老外赚中国人的钱心疼哪……