最近正在写相关论文，看到大家对SA指数都有不太确定的疑惑，根据原文阅读，得到以下解读供参考。
作者估计的是在临界点以内的线性关系。原论文的结论里有一句，Investigating more closely the role of firm size and age, we present evidence indicating that the role of these factors in financial constraints is nonlinear. For very large or mature firms, the estimated relation between constraints and these firm characteristics is essentially flat. Below certain cutoff points, we estimate a quadratic relation between size and constraints and a linear relation between age and constraints.
大致翻译：为了更紧密地调查企业规模和年龄的作用，我们提供了证据表明这些因素在财务约束中的作用是非线性的。对于非常大或成熟的公司，约束与这些公司特征之间的估计关系基本上是平坦的。在某些临界点以下，我们估计大小和约束之间的二次关系以及年龄和约束之间的线性关系。
在用计算公式注意： In calculating this index, size is replaced with log($4.5 billion) and age with thirty-seven years if the actual values exceed these thresholds. This index would appear to be a reasonable choice for measuring financial constraints in many contexts.
就是说这个公式设定了两个阈值，规模45亿美元，上市年限37年，如果超出阈值需要调整到阈值，即log（45亿美元）和37年
另外按照论文前面的假设是控制SIZE（AGE）不变，age（size）越大，融资约束越小，所以不管计算出来的SA是正是负，可以根据这一条结合研究的公司判断相对约束大小，两个都大约束最小。
仅供参考！！！如有异议可结合原文讨论