机构独门股是指只有一家专业投资机构持有的股票，由于上市公司股东明
细披露有限，我们退一步定义为十大流通股东名单中只有一家投资机构的
股票。通常这种股票的价值还没有完全被市场认知，后市相对那些已被充
分认知的股票有更大的上涨空间。
􀂄 用数量化的程序筛选机构独门股，可以取各家机构之长，构建较好的投资
组合。以中证500 历史成分股为样本池，以增持信号强度排名的前25 个机
构独门股票组合自2007 年4 月以来每个完整的1 年跟踪期都以明显优势胜
出了中证500 指数。如果结合前期涨幅和小市值两个因子，筛选出来的组
合则有更优的表现， 2007 年4 月截止到今年7 月30 日相对中证500 超额
收益达87%。