本人就商品期货而言（其他像指数期货等另当别论）：

同一时间现货价格和期货价格肯定不一样，两个方面的原因：一是不同地方有不同现货价格，而期货价格只反映具有代表性现货地区的价格；二是即使快要到期的期货价格也不一定等于现货价格，这涉及到交割费用、供需关系等因素。

从另一个角度来说，现货和期货价格的相关性是非常高的，这就是期货能对现货套期保值的最最根本的原因。

买进的5月份到期的期货合同到期后无所谓卖出了，因为你必须在到期日时进行强制交割了（嘻嘻，你要接货了，这就是为什么这个时候容易出现逼仓了）。当然，如果市场正常，你可以先接货，然后又注册仓单，在期货市场上做空也是一种选择。

期货“了结”有两种方式：一是交割，即等到期货合约到期，然后按程序交割。二是平仓，即再卖出期货合约，这就像你买进股票，过段时间再卖出去一样。你所说例子就是第二种方式。

你最后一个问题，其实我在上面给出答案了，说白了就是现货和期货价格的相关性高。要是没有相关性，套期保值没有用，而且很有可能因为头寸增加导致风险也增加了。相关性是套保、套利的最最根本原理。

希望俺回答的能令你满意，嘻嘻嘻嘻……

谢谢.

两个市场的走势完全相关，基差不变，套期保值的净盈利为零，完全转移了风险。

yufangping:

谢谢你的回复.