发布机构：中信建投
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2010年
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北斗产业——我国自主导航产业将冉冉升起
目录
北斗导航：我国自主导航产业将冉冉升起........................................................................................................... 1
各国都在加强部署导航系统，北斗将是全球第三大导航系统............................................................................ 1
美国主导的 GPS 系统——目前单向定位，升级系统考虑双向通信.......................................................... 1
Galileo 系统——刚刚启动，较晚才能服务................................................................................................... 2
GLONASS 系统——较早部署，正在逐步恢复............................................................................................ 3
北斗系统——北斗一代已经应用，二代系统建设提速................................................................................ 3
北斗导航产业将必然迎来大规模发展................................................................................................................... 5
全球导航产业经历了高速增长和较快增长两个阶段.................................................................................... 5
我国导航产业正迎来大规模爆发性发展....................................................................................................... 6
目前我国导航产业被 GPS 导航系统绝对垄断.............................................................................................. 7
北斗导航产业发展空间巨大........................................................................................................................... 8
导航性能提高、终端成本降低将加速推动北斗导航产业发展.................................................................. 12
北斗导航产业链和投资机会分析......................................................................................................................... 13
空间系统将主要由国家投资建设................................................................................................................. 13
终端元器件产业在北斗导航产业链占据重要地位...................................................................................... 14
终端在北斗导航产业链中处于中枢地位..................................................................................................... 15
运营服务在产业规模中比例偏低  未来发展空间广阔................................................................................ 16
投资机会：产业链成长初期为上游芯片和终端 成熟后带动下游应用.................................................... 17
重点公司介绍：中国卫星、国腾电子、北斗星通、合众思壮.......................................................................... 17
中国卫星：卫星研制产业的龙头  积极拓展卫星应用业务........................................................................ 17
国腾电子：北斗导航产业元器件及终端研制的领军企业.......................................................................... 19
北斗星通：关注北斗导航业务的应用市场开拓和芯片研制进展.............................................................. 20
合众思壮：卫星导航终端领域的领先供应商.............................................................................................. 21
相关上市公司的盈利预测与估值................................................................................................................. 22
风险分析................................................................................................................................................................. 22