不是高人，感兴趣愿意尝试回复一下：

dt没有用上证指数处理吧？
按你引文所说, pt,dt,rt这三个指标进行了物价指数消减处理,用的是NBS每月公布的物价指数,该物价指数应该是CPI

2# snxl
首先非常感谢，我明白您说的意思，但是可以说的在具体一点吗？或者举个例子之类的。谢谢

应你所请。 我不知你提到的处理方法来自哪个文献，但窃以为利率好象不需要进行价格处理吧，抑或需要进行价格处理吗？另外两个一般是要去除价格因素影响的，之后才能反映所谓“真实”或称“可比价格”的变动情况。以上证综合指数月平均数Pt的价格处理为例（Dt处理方式相同）：

数据序列的时间区间为1997年1月至2005年12月。

如果以CPIt表示以上区间以1996年12月为基期的定基价格指数（一般用定基CPI指数），以Pt`表示处理后的上证可比价指数，那么，有
Pt`=Pt/CPIt

以上NBS每月公布的CPI是否是定基指数我不得而知，如果它公布的仅是环比、同比指数，在进行价格处理时必须将之转换成定基指数，以上以1996年底为基期只是个例子，哪个时点并不重要，重要的价格指数必须是定基。以上公式中如果采用环比、同比价格指数，是达不到使Pt成为可比较的目的的。

4# snxl
出自CNKI《关于股票价格、利率和股票红利之间关系的实证研究》中数据处理部分。讲的非常详细也很具体，版主不仅热心，对学术也很有探究，真的十分感谢。
我还得问一个问题，那么，对于dt这个数据就不能仅仅通过上证综合指数以及CPI这两数据得来对吗？

不清楚ＤＴ原始数据是从哪里取得，既然是每股分红，必然会受价格影响，在建模时同上证指数等指标一样就需要消除这个影响．处理的方法我在四楼说过了，和上证指数的处理方法一样．

呵呵，陈阳的这篇文章我搜到了，有时间学习一下，你若有兴趣，到时再详细讨论．