]刚刚入门，轻点拍砖 两场四分之一决赛之间就闲扯一下我刚才的突发奇想：首先不管所用的模型有多么复杂，赌球只是纯粹的赌博，因为你没有相应的风险需要对冲。一个只存在投机者和庄家的市场只能是赌场。 当初金融期货在CME刚刚开展的时候，关于没有实物交割的期货合约是不是赌博的争论甚至吵到了国会。

按照我之前的初步设想，用反向期权来对冲我在现货市场（就是赌注）的风险敞口。 真实案例:我用20块赌阿根廷赢，结果输给大牙20块。为了对冲风险（因为实话实说赛前各大盘口两队的水位都是基本旗鼓相当，我粉阿根廷是为了老马和梅西再加上对那些花痴勒夫的货幸灾乐祸的希望）。  那我就想当然地想创造一个德国看赢期权，标的物就是我那20块赌资，找到一个对手，愿意以一个合理的价格x卖我这个期权（x<20）。于

是张小姐出现了，经过讨价还价她的要价是18块，这样不管哪个队获胜我的收益赢都在0~2块之间~~只有2块啊~~阿根廷赢了我的获利是（20元赌资-18元期权费）=2元；德国赢了我输的赌资刚好覆盖我的期权标的物价格。以上就是我最初的想法

但是，问题出现了。和真实环境中的期货期权相比，我的最初想法的最大缺陷是——我们赌的是一个定性变量，要么赢要么输。或者说是一个具有虚拟变量特征的变量，尽管可以人为量化为0和1，但其本质还是我们互相赌两个队的输赢，换句话说，就是我和张小姐的合约是有偏的。在德国和阿根廷的胜率五五开的情况下，我的收益的期望是两块钱，她的是负两块钱。这样就会对潜在的交易者失去吸引力。

于是我又胡思乱想了，为了模拟期权在真实环境中收益有限，亏损无限（卖方）的特征，我又想到了净胜球数这个变量。它具有如下特征：人为不可控（假设无假球，有假球那我还分析个毛啊），可定性分析双方实力来不精确预测（便于砖家出来给投资建议），总量可控（净胜球超过5个的世界杯比赛应该只是极少数，可在统计上控制亏损额度）。于是这个变量就具有了可供穷学生之间相互小赌怡情的工具的潜力。

于是再回到最初的那个案例中，我在现货市场和大牙赌了20块，我就琢磨着去找个阿根廷粉买德国看赢期权做个对冲，但是作为德国粉的张小姐却自告奋勇，再然后我们商定了期权价格n
（注意：现在的标的物是净胜球数，也就是说德国每多进一球我的收益就多出一个档次，假设△goal=△revenue=a）

如果张小姐认为德国将以1:0小胜，那她大可以在德国一球这个水平上卖给我德国看涨期权，这样按照刚刚4:0的真实比分，我的收益将是(3a-n-20); 反之，如果阿根廷获胜，我的收益是（20-n），由此可以算出我在这笔对冲交易中的盈亏平衡点是a=40/3（元）注意：n是肯定小于标的物价格的，在这个案例中就是 n<20.这样在a足够大的的情况下，不管谁赢谁输我都稳赚不赔，而a是事前商议好的，这样留给我的唯一不可控变量就是净胜球数，但是净胜球数又可以近似看做正态分布，（u可不等于0）这样，我和大牙的赌局中的所有风险敞口就被完美覆盖了。
问题遗留：
1.在收益有上限亏损无下限的情况下，凭什么张小姐会卖给我德国看赢期权而不是反过来向我购买德国看输期权呢？
2.如何定价n，谁愿意去试试引进Black-scholes定价模型