交易的主要任何是思考趋势的发展方向，一旦决定趋势的发展方向，则要顺着趋势开仓，在做趋势时你会有个幻想，后面依然会延着前面的趋势走，我们希望会延续前面的惯性，但是我们不能去猜，如果进场后不按照以前的趋势走那我们应该赶快出来。

市场的力道有时候可以说成是一种市场的节奏，你在什么情况下能够感觉到市场的动能在减弱，什么时候跳动弱了这时候我减仓。

判断趋势的工具：趋势线。专业投机原理对趋势线的画法，股票趋势技术分析去参考。我们可以根据趋势线采用一定的策略，如我们可以在趋势线以上只做多。

趋势线的突破，形态的突破都是很重要的。

在外汇上我的感觉是突破与追价有点矛盾，这点大家要小心。有时你做突破往往会追价，那么如何去处理这种关系？

还有一种方法是我不去做突破的这一瞬间，但我还要去做这个突破，我等它下一次拉回我再去做。我的做法是趋势反转我做突破，突破反转以后我在其回撤的地方做，在这里做相对风险小胜算高的地方，建议大家可以去想想。

你自己建立的一套系统，如果你自己不去遵守那么你建立它干什么？

顺势指标，保持单纯，你的交易方法尽量简单，但在你学习时尽量多的学习

不要跟市场抗衡，是指不要做逆市的单子。

成为最佳的交易者：只要遵守顺着趋势走，则会提高不少。顺势交易往往是输赢的分野。

判断出市场的趋势以后，还要注意此时价格处于趋势的哪个位置才能避免追价。避免折返趋势中过早进场。避免在逆市中追求蝇头小利。不愿承认趋势已经结束。

你在任何地方进场都必须要考虑到当前的风险有多大，你是否能够承担这个风险，如果你不能承担你就再去等待下一个机会。

第六讲  振荡指标

振荡指标像一条栓着链子的狗，一会左一会右但总离不开拿链子的。

随机指标KD，相对强弱RSI

振荡指标是个什么样的工具，对于我们有什么帮助，帮我们拿捏进出场点，它对整个趋势判明差一点。

先把指标归类，找出指标的共性，找出你觉得比较好的指标，然后再比较细致地去学、做。

把随着价格在变动的指标叫开放式指标。在附图上的叫封闭式指标。MACD等指标叫半封闭式指标。

当价格的趋势跟振荡指标不一致时就产生了背离，比如有时价格是一种横盘或速度减弱，这时振荡指标向下走就产生了背离。

振荡指标采用不同的参数，其实这是不必要的。因为市场是非线性的，而指标是线性的。

当你使用这个KD时你可以在任何时间任何图表中使用。如果处于超买区，那我们要做什么，如果进入超买区，可能处于一个强势，这时我需要去看价格处于趋势中的一个什么地方。在超买区通常是快进快出，进去后向上一走，一停顿就减仓，它可能在超买区一直走，剩下的你就可以很平静地处理了。超卖也一样。

不要有夹生饭。当你学一样东西时一定要学精了。

使用KD时最好对照着K线去看。随机指标是最近收盘价在最近几天的位置。你我看到一张图时怎么去考虑，价格出新低而KD没有创新低，出现背离，意思是现在的动能已经减低了。

注意：当出现背离时你就不能考虑它突破时再去加仓。概念：出现背离我会找一个突破反方向进场，这时我的风险较小利润较大，这是我已经用到的，然后我在每一个回调的地方去做。

当指标出现超买超卖的时候，你可以不看指标而只看K线，顺着这种单边走，只要它向回拉你减仓，如果继续回拉则平仓。如果只通过一个指标对于趋势很难判断。

指标走势强劲而重新测试极限区域，可以进入。即价格趋势进入超买区，强势横盘，这时价格稍一停顿，然后向上拉，这时通常进入后你的损失通常是横盘的一瞬间很小的一个小区间里，未来的利润你也不知道有多大。

留意随机指标的失败走势。

对背离做出一个确认，这时成功率才高一些，如何确认背离？

MACD

对macd描述最好的是操作生涯不是梦，这本书。

Macd的背离，当它出现背离时，这时中间必须有个要求，必须注意到这两根线它没有穿越0线，如果它中间穿越背离后再产生背离，那么它的背离成功率相当低。背离也分强势背离（不穿0线），弱势背离（中间穿0）。

柱：代表力量的大小。可以根据K线去看。我一般不看。

在市况不明的情况下可以使用振荡指标。

第七讲 运用振荡指标

KD并不是在所有的金叉与死叉都可以交易。如果你想成为最佳者，不只是使用振荡指标而且要充分发挥其功能，而且要了解你要使用的指标的共性。

振荡指标不能用来测试行情的顶和底和趋势。

看趋势可以用道氏，可以看K线，可以用平均线。

或者我看到大时间结构是高低点都不断抬高，那我找小时间结构向下的，一拐头向上就是较好的进入点。

注意当振荡指标出现某种征兆时，价格不一定就出现相应的征兆。

在你准备进出场时的位置时参考一下指标，你会比原来做的更好。

我运用指标的方式是否恰当，我是否在顺着趋势进行交易？

突破与反转

趋势反转做突破，以后做回调。任何重大趋势起始于某个突破反转，那么你做的时候要确认这个突破或反转，然后你要做这个突破或反转。如果你能判断一个趋势那么你应该做到如上判断。要想到大的趋势并不是天天有，大趋势反转的机会很少。而平时振荡的行情可能会较多。

突破时顺着动能方向进行交易。突破1.不站错方向，但很有可能做到追价2.进入后就可能较快获利。

什么是真突破？什么是假突破？
对每一根K线来说，如果突破这根K线的最高或最低，我们如何去操作？

假如突破之后没有出现爆炸性的走势，那么赶快出来。

突破的形态，突破先前的高或低点，类型有很多种。如何定义先前？是前一根K线的高或低点？还是前一个分形的高低点？

突破趋势线。.

交易者如何说服自己结束与趋势相反的部位，这是一个很重要的问题。因为通常大家主观的判断成为一种习惯，它延续了以前的方向，你总会认为趋势总是按照原来的趋势在走，当趋势已经反转以后，你很有可能按照原先的想法在看待市场。这是非常常见的。这是一个很困难的问题对大家来说。

价格区间的突破，通常价格没有明确的方向，主要是看待市场的时间是什么样的？即你的时间结构。

第八讲：突破走势的交易策略

当一个消息出来后建议大家先不要去做，也不要去猜测向哪个方向突破，最好是等方向出来后再做，如果当时去做很有可能去追价，最好不要事先去建立部位。

做突破时你去加仓了，在考虑突破时要想到，没有突破时要怎么去做，价格如果不是这样我应该怎么去做，即我应该如何去处理错误。我如何改正我的错误。当突破以后，立即追价，就有一种可能性，如跑点等。突破之后拉回再做是一种比较好的做法。

做突破时通常的想法是我千万别丢了这一次机会，但你应该去想到胜算的问题，就算你丢了一次机会又能怎么样？外汇上当我丢失了好多机会我并不觉得有什么，而在股票上一年只有一二次机会，所以股票上一定要抓住机会。当你真正去职业做单时，你在做一件工作，不应该有什么激情，如果有激情则会产生好多后果。我们只做高胜算、风险比率较好的机会。

在做外汇时一定要用多时间结构去做。建议你至少使用两个时间结构，它一定会给你提高胜算。然后配合一些技术指标，增加一些滤网，会滤过一些杂波。

横向区间走势的突破，看一下8-4的图，在1的位置随机指标高于50，属于作多的位置，突破的有效性增加，尽量去顺着走势的方向去做，这样你不会逆市。

交易者勿必要克服追高的冲动。我宁可失去一次机会，也不要去犯错。两个高手比较，不是比较谁能获得暴利，而是比较谁犯的错少。

我一般来讲，同色K线连续出现新高，不出新低，向上走，如后面有一根阴线比最后一根阳线跌破，我通常会在这个地方减仓，或平仓，但并不代表会反方向去做。一小招。

每个人都希望做到行情反转的地部，这通常是不可能的，机率太小，底部不是每个人能抓到的。等趋势出来后再做会比较好。猜测行情头部和底部是件非常困难的事情，亏损是很可观的。虽然我的止损可能非常小，但如果连续错好多次，那亏损也是很多的，有可能亏损次数过多而死掉。

反转形态

有一点要注意，趋势线的画法，最好是用专业投机原理里的画法。对于趋势线的交易是可以量化的，你不会有太多的想法，多则惑，少则明。你先建立一个小的系统，然后按照这个去做，然后你就会知道系统在哪个地方出错，然后再改。

K线：收敛，发散，单边。

反转形态可以看约翰写的那本书，里面更详细地写了这些形态。

具体内容请参考书或录音

高胜算操盘第九讲

如何成为最佳交易者


如何做好突破及一些突破的陷阱

当你出现突破失败时你将要如何去处理？把各种突破的图形组合，做一个突破方面的高手。

对MACD通常大家去做的时候是使用背离，但使用背离是如何去交易，有两点：对背离的认识和对于时机的把握，最好是使用KD去找这一个位置，对于背离的确认是：用MACD也可以找到一个精确的位置。

做突破是一种迅速获利，然后迅速离开。突破可能是最容易看到效果的。但确定的是你进场位置的风险一定是非常小。

做突破时交易者一定要做好心理准备，要有耐心等待，一旦机会出现你要立即去做。另外通过多重时间结构我可以去确认突破的有效性。还有一点是做突破千万不要太贪心。做突破不一定做的全是短线，也有可能做的长线。当大家在做突破，最好突破的方向与当前的趋势是相同的，这样你的胜算是很高的，但是你千万不要去追价，当它突破回调确认后再做也可以，但这样最容易出现它不出现回调。

突破趋势的陷阱：

忽略风险报酬关系

不真正了解关系价位在何处

逆着主要趋势方向去交易

遇到假突破时不会及时认赔

做突破时什么时候是有问题的

在没有发生之前就预期突破会成功

没有衡量突破之后的目标价位

忽略成交量的变化

错失第一波走势后你如何去处理

如果进场价位不理想，还没想到止损位，即追价的后果。（参考短线交易的大小区间）

没有耐心等待折返走势

追价

不能谨慎挑选进场点

突破走势的时候需要耐心

突破方向应与趋势方向相同

当行情来到要突破的区域，要心理做好准备

行情要突破时一定要马上突破

由前一段的密集区来看下一波的幅度

经过一段盘整之后需要关注大量的突破

留意成交量的变化，价格的变化及方向

利用一些滤网来过滤一些假突破

意料之外的突破通常最佳

利用其它指标协助判断突破的有效性

分批进场

留意突破之前可能出现的反转形态

出场和止损单，要提前做一个准备。交易中如果你不及急的考虑出场和止损单，那么你很容易就失败。我希望在你成为一个好的交易者时把这些东西想好。

我不和别人去比赛，我一直在小心地经营自己的户口。

如果我错了，我怎么办？很多书上没有写。这一点是每一个交易者必须要注意的，你必须要注意到我什么时候错了？错了后我应该怎么办？如果我误认为错了我该怎么办？

在市场中不会做的终究会被踢出的。如果你不努力去学，你最好回家去，否则。

你每一分钏都要问你自己，你是否应该持有或卖出，你做的决定有可能是错的。做交易并不是不是多就是空，做不了多我就做空，这是有许多的条件，并不像翻硬币一样。

让利润持续发展，当你做单时，只要它顺着你方向发展，则不要出场。还有一个做法是跟踪止损，一点点保护我的利润，这样可以让我的利润持续发展，这样你就不用去预测市场，只去跟踪就可以了。

出场的策略，分批出场，在我们进场时我们是分批进场，那么我们在出场时也要分批出场，我哪些单子是要拿很长时间的，哪些单子我就做一段。

该出场时就出场，不要勉强赚最后一分钱。一旦进场机会不存在了，你就出场。

这本书里面少了一个意外止损，比如突然有事，停电等。

认赔是一种可以被接受的行为。我们的原始资金不能受到重大伤害，如果受到重大伤害，那么肯定是我们出现了问题。交易肯定会亏损，但肯定不会有大亏损。也就是资金曲线越平滑越好。不要让失败的部位越来越失败。要了解出场的重要性及动机。

高胜算操盘第十讲

对我来讲,我只会三点,一是价格的波动,有大小区间的概念,二是多重时间结构,再一个是市场价格结构,这一点主要来自波浪理论。再有就是一些小的技巧。

我们现在来学这本书，希望大家拿出一段时间来，由浅到深，慢慢来学习，大家可能对MACD和KD不是很了解。如果你的基础不扎实，那你所学得都会白学的。

第十章

在我们看盘时，更多的是等待，等待价格的波动向我们的方向去走。我们在做交易时一定要非常的耐心，有可能我们晚上只做一单。我不喊单是因为不让大家产生依赖性，让大家保持一种耐心，集中精神。我一定要等到低风险，高利润的地方才去下单。

如果你想在交易中胜出，你必须能判断高胜算的地方。但如何去做到高胜算，出场，入场，止损等如何设置，我们每个人都应该想到。现在的行情状况处于一个什么状况。

进行一笔交易必须有明确的理由，必须能够清楚地解释给别人听。你自己交易时你自己想过你的理由是什么什么吗？

高胜算的交易另一个重要的条件是，充分利用所具备的知识和工具，交易时应该重质不重量，进场就是为了获利的，如何不获利则应该迅速离开。

如何拟定交易计划？做交易计划，你必须先建立一个系统，在建立一个系统之前，你必须先明白你所掌握的工具到底是怎么样的。交易计划只允许你进行胜算比较高的交易，计划是说明市场现在正处于什么样的状态。

多重时间、等待折返走势，现在所处的趋势，预先设定出场策略，在交易之前我最多亏损多少，市场开盘之前已经做好交易计划了。上面所说这些都是进行高胜算交易时所必须想到的。

55分钟以后的录音无法听。


THE END

客观评价程序化交易的利与弊

程序化交易离我们越来越近,也许过不了多久,你会发现国内的期货市场被程序化交易占有一席之地,社会在发展,科技在进步,我们不能停止学习,只有勤苦学习,才能占好有利地形,.掌握先机
通过最近一段时间对程序化交易学习与了解,本人对程序化交易有一些认识,在这里不妨和大家交流交流

期货分析方法大概分基本面分析和技术分析

而技术分析可分为系统性交易和主观性判断交易

系统性交易方法是交易人采用纯系统性的方法,每笔交易都按照电脑提供的信号进行,只要信事情出现,就会不经思考的接受每个性号,信号就是命令,没有任何讨价还价的余地,这类系统可以排除情绪干扰.

主观性判断交易系统应当包换直觉性交易和主观性判断系统交易.

直觉性交易主要是依据经验,盘感,信息等因素来判断行情进行交易的,所以很难在电脑上量化指标,很难设定为电脑程序进行交易

主观性判断系统交易是使用者可以接受某些信号,否决另一些信号,他们把信号当作警告,然后自行判断是否庆该接受,尤其是当价格已经出现延伸性走势之后,某些人运用价格形态作为交易工具,由于很难设定为电脑程序,所以系统必然涉及很多主观判断.

由以上论述可以看出,电脑程序化交易只是期货分析交易方法中的某一种方法,不能过分夸大程序化交易的作用,不能认为只有程序化交易才是期货稳定赚钱的唯一方法,程序化交易是利用概率因素加资金管理进行长期交易来达到稳定赚钱的,程序化交易的最大特点是低速稳健的复利增长,而网上有些人吹嘘程序化多么的神奇,一年能番多少倍是不对的,,那些测试的数据有惊人的绩效要么是数据失真,要么是经过优化了,是拟合某个品种某个时间段的走势,
当然我们也不能否定程序化交易带给我的一些好处,本人才学疏浅,大概谈谈程序化交易系统的一些体会

程序化交易的优点:
一,使用程序化交易可以在交易过程中可以克服人性的弱点,这是程序化交易最大的优点,也是我喜爱程序化交易的最主要原因,人是有人性的弱点的,人的情绪化因素, 贪婪,恐惧,做事不果断,赌性等等因素都会让一个人在正交易的时刻突然改变原有的计划,.而这种行为是不断重复发生的,就如德国的哲学家心理学家叔本华说过"一个人在相同的时间和环境条件下会犯同样的错误,是不可避免的,这就是人的劣根性",我作为交易了很多年的老期货人,有非常深刻的体会,与其说我们和市场做交易,还不如说我们是不断的和自已的心魔做斗争,对期货市场有深刻认识的最典型的人特那非股票作手回忆录的作者莫属了.而程序化交易是一切功课在事先,电脑是不折不扣的执行者,应当说几乎百分之百的做到知行合一.这样也让人从盘面的辛劳中解脱出来.多少年来我们天天面对着盘面,我们的心每天都被跌宕起伏的行情所牵扯着,其实我多年的想法就是希望能做快乐期货的模式.轻轻松松的赚钱,快快乐乐的生活.因为我前期为期货付出的太多,应当有个回报了,所以更希望程序化交易能给我新的突破
二,使用程序化交易可以突破人的生理极限.我们都知道人的反应速度是有限的,我们交易从大脑所想到手动需要一段时间来完成,而电脑程序交易显然比人工快的多,特别是当我们为了分散风险而进行多品种组合时,人的能力是有限的,如果选择品种多一点更能降低交易风险,如果我们想同时持有四个以上的商品品种,当行情激烈时多品种同时发生信号交易,那一个人的行为是顾及不了的,但电脑可以轻松完成.程序化交易可以让你远离期货,享受生活.


程序化交易的缺点:
一,只有系统性交易者才能做到程序化交易,而其它类弄的交易方法,没办法用程序化交易来完成,这就把一部分人挡在了门外


二,程序化交易的不稳定性:我认为程序化交易系统不可以永远包打天下的,总会在特定的时候出现一定问题的.有的人高估程序化交易的效果,把程序化吹得很神奇,但也有人很排斥程序化交易,质疑程序化交易的作用,认为用程序化交易来赚钱是不是有点像发明永动机一样可笑,所以一棒子把它打死.其实这是不妥的,.其实这和程序化交易本质是没有关系的,我们正确看待程序化交易,应当是把它作为一种工具来看待,怎么样做得好,是你怎么样利用好这个工具,程序化交易是人设计出来的,当然某个程序化交易系统赚钱的能力会直接反映设计者的期货水平.设计思想实质上是集成了交易理念、交易思路、交易方法甚至包括交易经验在内的一种积累与沉淀，但我们是不能保证一种方法就一定能永远适用期货的,程序化交易系统背后的的设计者,是不能一劳永逸的,是要面对这个市场,不断学习,不断进取,不断掌握先机.
三,目前程序化交易技术门槛高.不能平民化.国内的一些知名软件平台.有时还是不能全面完成反映交易者执行思路,.现在软件业越来越发达,但还是不会无所不能,总有缺陷的,编写程序是个比较有深度的技术,很多人都不会,学起来不是那么轻松的事,.有一部分人望而却步,而就是知深的软件师,也不可能随心所欲的反映所有系统性交易者的交易恩路,一套真正能长期稳定赚钱的系统,.可能要求很复杂,不且在交易信号上,还有在资金管理上,寸头管理上多策动重叠上有各种各样的要求


由以上观点可以看出,程序化交易只是我们做期货交易时所使用的一种工具之一,程序化交易不能改变期货市场赢亏现状,期货上百分之九十几的人赔钱,那市面面上所设计的程序化交易系统,也应当有大部分是不能稳定赚钱的,.我们要客观看待程序化交易系统,我们是应当怎么样利用好这个工具,让其为自已发挥更好的作用

前言        - 7 -
什么是高胜算操盘？        - 7 -
成功交易者的特点        - 8 -
关于本书        - 8 -
关于作者        - 9 -
个人简历        - 9 -
第1篇  建立基础        - 10 -
第1章  学费        - 10 -
学习期间        - 10 -
纸上模拟确实有帮助，但毕竟不能反映实际情况        - 11 -
交易费用        - 11 -
从错误中学习        - 12 -
不要强化错误的行为        - 12 -
赚钱的诅咒        - 13 -
保障珍贵的资本        - 13 -
玩得小一点        - 13 -
破产        - 14 -
决心投入        - 14 -
交易日志        - 14 -
交易日志的记录项目        - 15 -
重新温习交易日志        - 16 -
专业交易员        - 16 -
训练计划        - 16 -
个人的一些感想        - 17 -
成为最佳交易者        - 17 -
第2 章  设定务实目标        - 18 -
设定务实目标        - 19 -
设定合理目标        - 20 -
不要忘记亏损的日子        - 20 -
最小账户规模        - 20 -
不同等级的目标        - 20 -
市场目标        - 20 -
个人目标        - 22 -
保持务实的态度        - 23 -
把金融交易视为专业        - 23 -
拟定经营计划        - 24 -
我的经验        - 25 -
成为最佳交易者        - 25 -
第3 章  整平竞技场        - 26 -
与专业交易者同场竞技        - 26 -
整平竞技场        - 26 -
网络与在线交易        - 27 -
当日冲销变得更简单        - 27 -
在线交易        - 27 -
交易工具        - 28 -
报价与走势图        - 28 -
专业交易者VS．一般散户        - 29 -
成为最佳交易者        - 30 -
第2篇  运用消息面        - 30 -
第4 章  根据消息面进行交易        - 30 -
基本分析者与技术分析者        - 31 -
你得到的消息，通常都不是最新消息        - 31 -
谣言传播时买进，消息成真时则卖出        - 32 -
价格该跌而不跌，就会上涨        - 32 -
究竟是利多或利空消息？        - 33 -
市场经常会走自己的路        - 33 -
预料之外VS．预料之内的消息        - 33 -
充分利用经济基本面的消息        - 33 -
改变看法        - 35 -
学习客观        - 35 -
成为最佳交易者        - 35 -
第3篇  技术分析        - 36 -
第5章  运用多重时间框架增添胜算        - 36 -
同时留意多种时间框架        - 37 -
短期观点VS．长期观点        - 37 -
多重时间结构：由各种不同角度观察        - 38 -
掌握大局        - 38 -
追踪部位发展：支撑、压力与停止点        - 39 -
根据自己的交易风格，寻找最适合实际交易的时间结构        - 39 -
增长时间结构的好处        - 40 -
在不同时间结构上，运用不同指标或系统进行确认        - 40 -
在不同时间结构上，分批进场        - 41 -
尝试熟悉市场在各种不同时间结构的行为        - 41 -
成为最佳交易者        - 41 -
第6章  顺着趋势方向进行交易        - 42 -
什么是行情趋势？        - 42 -
趋势        - 42 -
趋势线        - 43 -
趋势通道        - 43 -
观察较长期的行情发展        - 44 -
趋势线突破        - 44 -
千万不要追价        - 44 -
不要与市场抗衡        - 45 -
趋势跟踪指标        - 45 -
移动平均的功用        - 46 -
多重移动平均        - 47 -
移动平均系统范例        - 47 -
平均趋向指数        - 48 -
折返走势        - 49 -
衡量趋势        - 50 -
成为最佳交易者        - 51 -
第7章  运用摆荡指标        - 52 -
摆荡指标        - 52 -
功能        - 52 -
摇荡指标墓本概念        - 53 -
随机指标        - 53 -
相对强弱指数（RSI ）        - 55 -
移动平均收敛发散指标（MACD）        - 56 -
运用摆荡指标掌握交易时效        - 57 -
摆荡指标的误用        - 58 -
顺着趋势发展方向进行交易        - 59 -
采用多重时间结构        - 59 -
成为最佳交易者        - 60 -
第8 章  突破与反转        - 61 -
突破：顺着动能方向进行交易        - 61 -
什么因素促成行情突破？        - 61 -
突破形态        - 62 -
价格区间突破        - 62 -
突破走势的交易策略        - 63 -
突破走势的高胜算策略        - 64 -
通过成交量确认突破走势        - 65 -
逆向走势的突破        - 66 -
先前高点的突破        - 66 -
趋势反转        - 66 -
趋势发生反转的理由        - 66 -
衡量走势价格目标        - 68 -
进场时机        - 69 -
区别高胜算与低胜算的突破        - 69 -
典型的突破系统        - 69 -
成为最佳交易者        - 70 -
第9章  出场与停止单        - 71 -
立即认赔而让获利持续发展        - 71 -
过早出场        - 71 -
让获利持续发展        - 72 -
出场策略        - 72 -
如何处理亏报部位，其重要性远超过获利部位？        - 73 -
止损的功能        - 74 -
止损并非万无一失        - 74 -
错误的止损        - 75 -
止损类型        - 76 -
对不同时间结构进行微调，决定出场点        - 78 -
止损引发的理由        - 80 -
停止并反转        - 80 -
止损与价格波动率        - 80 -
运用标准差        - 81 -
成为最佳交易者        - 82 -
第10章  高胜算操盘        - 83 -
苏非猫        - 83 -
成为一名高胜算的交易者        - 83 -
拟订计划        - 83 -
典型的高胜算操盘中的情节        - 84 -
给每笔交易拟订一个进场理由        - 85 -
不要做得太过度        - 85 -
具有耐心去等待更好的交易机会        - 86 -
风险VS.回报        - 86 -
部位规模        - 87 -
了解市场行为        - 87 -
低胜算交易        - 87 -
成为更好的交易者        - 88 -
第4篇  交易计划        - 89 -
第11 章  交易计划与行动计划        - 89 -
什么是交易计划        - 89 -
制定交易计划        - 89 -
为什么要有计划？        - 90 -
交易计划要素        - 90 -
行动计划        - 92 -
纪律规范        - 92 -
成为最佳交易者        - 93 -
第12章  系统交易        - 94 -
何谓系统？        - 94 -
为何应该采用交易系统？        - 94 -
购买或编写系统        - 95 -
交易系统应该具备的特质        - 96 -
了解自己是哪种类型的交易者        - 97 -
不同类型的交易风格与交易系统        - 97 -
根据市况进行调整        - 100 -
止损与出场        - 100 -
系统性交易或主观性判断        - 101 -
常见的错误        - 102 -
成为最佳交易者        - 102 -
第13章  系统测试概论        - 103 -
为何要进行历史测试？        - 103 -
历史测试经常发生的错误        - 103 -
历史测试程序        - 105 -
系统效力评估        - 106 -
佣金与滑移价差        - 108 -
成为最佳交易者        - 109 -
第14章  资金管理计划        - 110 -
赌徒        - 110 -
资金管理计划的重要性        - 111 -
资金管理：所有赢家的共通之处        - 111 -
资金管理的目的        - 111 -
保障交易资本        - 112 -
资金管理计划的内容        - 112 -
风险水平        - 112 -
了解自己可以承担多少风险        - 112 -
不要受到最近交易结果的影晌        - 113 -
准备充裕的交易资本        - 113 -
小额账户        - 113 -
交易策略的获利期望值必须是正数        - 114 -
成为最佳交易者        - 114 -
第15 章  设定风险参数与拟订资金管理计划        - 115 -
确定交易资本结构健全        - 115 -
挑选适当的交易对象        - 115 -
防守第一        - 115 -
设定风险与资金管理参数        - 116 -
资金管理计划应该考虑的项目        - 119 -
拟订资金管理计划        - 121 -
资金管理计划的要点        - 121 -
成为最佳交易者        - 122 -
第5篇  自律        - 123 -
第16章  纪律规范：成功之论        - 123 -
成功必须依赖纪律规范        - 123 -
等待适当时机的纪律规范        - 123 -
不要过度交易        - 124 -
耐心发展与测试交易系统，并严格遵守        - 124 -
严格遵守交易计划与行动计划        - 125 -
培养纪律规范，交易必须先做好准备        - 125 -
严格遵守资金管理计划        - 125 -
务必遵守止损的规范        - 125 -
严格遵守出场规范        - 126 -
让获利部位继续发展        - 126 -
检讨错误的自律精神        - 126 -
控制情绪        - 126 -
关于纪律规范        - 127 -
成为最佳交易者        - 127 -
第17章  过度交易的威胁        - 128 -
更谨慎筛选        - 128 -
交易成本不便宜        - 128 -
保持专注        - 130 -
过度交易的理由        - 130 -
情绪性的过度交易        - 131 -
环境因素造成的过度交易        - 134 -
成为最佳交易者        - 136 -
第18 章  交易的内在层面：保持清醒        - 137 -
保留头脑清醒        - 137 -
内在冲突        - 138 -
稍做休息        - 138 -
灵魂出窍的经验        - 139 -
坏习惯        - 139 -
回到正轨上        - 143 -
成为最佳交易者        - 143 -

前言
金融交易非常简单；任何人只要手中有几千块钱，就可以开始。但是，若要赚钱，就要另当别论了。道理非常简单，90％的商品交易者和权益交易者都是亏损的。相反，股票投资却被看作是既安全而且长期的。但是，在我写这本书的时候，这种说法似乎不成立。那么，为什么有这么多的交易者出现亏损呢？他们有共同的持续亏损的特征吗？为什么在大多数人都赔钱的时候，总有一小部分人能够赚钱？同样的道理，是否赢家拥有输家没有的赚钱特点？输家能否变为赢家？输家都做了哪些赢家尽量避免的事情？更重要的是，赢家究竟做了哪些不同的事情？
因为绝大多数交易者都赔钱，所以，一定存在某些导致交易赔钱的共同点。通过此书，我将详细解释成功的交易者们与众不同的地方，以及他们为什么能够不断地赚钱，在这个过程中，我还会回答前面提出的问题。了解成功交易的办法，同时也需要了解如何避免亏损。不了解这点，就很难成为真正的赢家。我不单单只是指出交易者的弱点，还会帮助读者去克服这些弱点，同时也会说明成功的交易者们在类似的情形下，是如何做出判断的。本书的目的，就是让读者了解成功交易者的心理。
我们很难制定一张清单，列举交易成功的必要因素，但仍然有一些必要条件：认真工作、经验、资本与纪律规范。虽然绝大部分人都赔钱，然而如果知道如何掌握胜算，我相信，一般交易者都可以是赢家。刚开始从事交易时，很多最好的交易者的表现也是惨不忍睹的。但是，他们最后仍然可以摆脱困境，走向成功。可以肯定的是，刚开始的时候，某些交易者可能特别顺，不过，交易是一种必须经过多年磨炼才能精通的技巧。在磨炼过程中，交易者必须学习如何判断胜算的高低。删除胜算不高的机会；对于那些胜算很高的对象，应该集中力量，确实掌握机会。
我看过的与交易相关的书中，很多都把交易看成是一种简单的活动，认为任何人只要阅读这些书，就可以获得快乐。实际的情况并非如此，阅读确实有帮助，经验却是更好的老师。根据我的看法，提高交易技巧的最好方法之一，就是改正过去的错误。书很容易告诉一位交易者如何正确进行交易，教他们如何挑选风险最低而胜算最高的机会。可是，这些书却不能告诉你处理亏损的正确心态，也不能有效教你如何控制交易过程中可能产生的情绪。唯有投入真正的钞票，你才会感觉到痛苦，让你出现一些不正常的行为。模拟交易确实有一些帮助，但只有让资金承担真正的风险，才能学习如何处理情绪与风险。模拟交易的过程中，很多人的表现都一板一眼，非常杰出；可是，一旦投入真正的资金，就再也看不见纪律规范了，一切都走样了。
如果把交易看作是一种学习程序的话，最初几年一定会发生无数的错误。这些错误很重要，因为只有当你察觉错误之所以是错误的时候，才能专心去改正错误，避免重复犯错。如果能够删除不当的交易，绩效显然会变得更理想。我们必须判断什么是不当的交易，风险或报酬比率过高的交易，就是不当的交易，而不论实际结果是赚或是赔。某些交易机会的风险太高，不值得冒险。如果你希望成为一位绩效非常稳定的交易者，就只能接受那些风险偏低，相对于潜在的回报而言的机会。
阅读本书的过程中，读者可能会发现，我经常重复强调一些主要的观点。这不是因为编辑希望扩大篇幅，而是因为某些观点必须经过不断重复才能铭记在读者心上。本书可以帮助读者判断各种不同类型的交易机会，培养获胜的交易方法。如果你现在正因为交易亏损而烦恼，本书可以帮助你弄清亏损发生的原因，帮助你克服这些错误。本书可以帮助你判断什么时候应该交易，什么时候不应该交易。本书也可以告诉你如何制定交易与资金管理计划；这些计划非常重要，几乎是交易成功的必要条件之一。交易计划不需要特别详细，但是每位交易者都应该有一套。
本书讨论的主题，最初是针对商品交易者的，但内容经过扩大之后，也同时适用于股票交易者。所以，本书提到的市场，通常是泛指商品与股票而言。交易就是交易，不论对象是IBM 、雅虎股票，或是猪肉、SP500 期货指数，基本上都相同。可以肯定的是，交易对象不同，规则也难免有差异，例如：保证金、信用扩张程度、电脑软件、合约到期时间、涨停板等，但只要你擅长某种交易工具，就很容易触类旁通。虽然本书主题有些偏向短线交易，但基本宗旨是：帮助各种类型的交易者，包括：初学者与有经验的交易者，也包括：当日冲销者与长期投资人。
什么是高胜算操盘？
所谓高胜算操盘，我定义为风险或报酬比率偏低的交易。历史统计测试资料显示，这些交易在既定的资金管理参数设定之下，能够提供正数的期望报酬。最好的交易者之所以进行交易，是因为他们掌握很好的胜算，而不只是因为单纯的交易冲动。他们进行交易只有一个目的：赚钱，而不是满足赌博心理。一般来说，高胜算操盘机会，应该顺着市场的主要趋势方向。如果市场处于涨势，交易者应该等待行情拉回、并成功测试下部支撑之后进场做多。在上升趋势的拉回走势中，放空也可以获利，但属于胜算较低的机会，应该尽量避免。高胜算操盘者知道什么时候应该认赔，也知道什么时候应该继续持有获利部分。交易者不应该太急着获利了结；如果每笔失败交易的损失积累到500 美元以上才出场，而每笔成功交易都在获利100 美元就急着出场，恐怕不是合理的做法。除了让成功交易继续获利之外，知道什么时间应该获利了结也很重要。很多笨拙的文易者经常转胜为败，因为他们不知道什么时候应该获利了结，或者根本没有设定出场的原则。请注意：出场的重要性往往胜过进场，因为出场才是决定输底的关键。如果交易者随意建立部位，但只要采用适当的出场法则，或许还是可以成为赢家。
虽然顺着趋势方向进行交易的胜算较高，但尝试猜测行情头部或底部的交易绩效往往也很不错，前提是，交易者必须精通价格形态判断，而且知道什么时候应该出场。如果你打算猜测既有趋势什么时间将结束，判断错误的情况总是很多，所以你必须断然承认自己的判断是错误的。如果能够成功的判断行情头部或底部，通常获利很可观；因此，这类交易的综合绩效也可能很不错。总之，交易风格究竟如何，并不是十分重要的；只要具备严格的纪律规范，制定明确的交易策略与资金管理计划，就能够赚钱。
想成为高胜算的交易者，就必须有一套交易计划。这套计划包括交易策略，更重要的，必须知道如何管理风险，本书会帮助交易者了解如何制定适当的交易计划，熟悉所需要具备的技巧与工具。由于每个人的交易风格多少都有些差异，所以不可能有一套适用于每个人的完美交易计划。每个人都应该根据自己的个性与习惯，制定一套最恰当的计划。计划制定之后，最困难的部分就是完成（执行？）；可是，很多交易者却懒得花时间制定计划，就直接进行交易。
成功交易者的特点
原则上，能够赚钱的交易者不只是在市场开盘期间认真工作，事前与事后的工作也同样重要。实际进行交易之前，他们已经知道自己准备针对哪些市场进行交易，而且清楚每种市场之下的应对策略。他们耐心等待预期中的市场出现，然后立即进场，一旦察觉自己的判断错误，就立即出场。他们挑选一些趋势明显的市场或个股，耐心等待折返走势提供的进场机会。他们不会认为自己的判断比市场高明；他们只是被动接受市场提供的机会。他们能够完全控制自己的情绪，永远都聚精会神，不会同时进行太多不同的交易，交易不应该过度频繁。
成功交易者具备下列特点：
※  资本结构恰当。                                  ※  把交易当作事业经营。
※  对于风险的容忍程度很低。                        ※  只针对市场提供的机会进行交易。
※  能够控制情绪。                                  ※  有明确的交易计划。
※  有明确的风险管理计划。                          ※  严格遵守纪律规范。
※  能够聚精会神。                                  ※  所采用的交易方法，经过历史资料的测试。
失败交易者可能具备下列某种特点：
※  自资本不足。        ※  留缺乏纪律规范。                               ※  交易过度频繁。
※  不了解行情。        ※  交易草率莽撞。                                 ※  追逐行情。
※  担心错失机会。      ※  顽固；对于自己的部位或想法，态度过分坚持。     ※  故意误解新闻。
※  不断寻求本垒打。    ※  损失变得太严重。                               ※  成功部位过早了结。
※  交易态度不够严肃。  ※  过度冒险。                                     ※  不能控制情绪。
关于本书
本书将阐述一些我本身的惨痛经历，还有一些发生在其他交易者身上的案例。这些交易者当中，有些是刚开始从事交易，遭遇非常坎坷，而最后却能够突破困境，另一些人则永远都无法从错误中学习。我利用这例子作为说明，希望突出我的论点，让读者更容易判断哪些事该做，哪些事不该做。当然，我不会提到交易者的真实身份。我从来不隐瞒自己过去曾经是很糟的交易者，我打算详细说明这些造成交易亏损的不良习惯。当时我往往能够预先判断行情的发展方向。可是，由于种种因素的干扰，交易就是无法成功。然而，当我逐渐克服各种缺点，慢慢学习如何掌握胜算之后，情况就全面改善了。总体来说，整个转变来自于观察其他成功与失败文易者的行为，然后想办法改正自己与其他失败交易者之间的共同点。除此之外，我也分析自己的失败交易，尝试由错误经验中学习。就如同小孩子一样，只有被烫伤之后，才知道什么叫烫；亏损的痛苦，是最有效的老师。有个经验对我影响很大：某段时期，我隔壁坐着一位很差的交易者，他不断犯着相同的错误。我发现，我们两个人有一些共同之处。于是我决定自己必须做些改变。看着他进行交易，也让我清楚看见自己的错误。
本书准备讨论我个人认为成功交易者最重要的各种素质与相关问题，由基础开始，最后讨论纪律规范与情绪因素，其余还包括基本分析与技巧分析，交易计划与风险管理计划的制定与运用，交易系统的设计与尝试。本书将帮助读者掌握胜算，学习如何避免已经存在的缺点。本书每章最后一节都有“成为最佳交易者”，作为该章内容的总结摘要，并列举一些什么该做、什么不该做的行为，以及一些交易者应该随时提醒自己的问题，应该有助于读者辨认与交易相关的长处与短处，踏上赢家的道路。
关于作者
我曾经有一个典型的例子，充分说明一位交易者不应该有哪些行为。如果想了解交易赔钱，我就是活生生的例子。自从1990 年开始从事交易以来，连续7 年都赔钱，1998 年之后才出现关键性的转变。对于我希望达成的目标，我有充分的决心与意志，而且愿意辛勤工作。在这14 年的交易生涯里，我曾经担任经纪公司的办事员、场内交易员、零售经纪人与交易者；整个过程中，我看过或触犯一位交易者可能出现的每种错误。这些年来，我随时都接触一些成功与不成功的专业交易者，所以非常清楚这些交易者的各种素质。我发现，即使这些交易者都建立完全相同的部位，某些人就是会赚钱，而另一些人只会赔钱。在我担任经纪人期间，持续观察客户的各种表现，慢慢发现一般交易者之所以持续发生亏损的行为与原因。更重要的是，这段经历让我看到自己与失败交易者之间存在某些共同的特征。于是，我归纳出一个经验：如果我想成功，就必须彻底改变自己的交易风格。举例来说，我相信交易过度频繁就是自己最大的毛病之一，因为我发现其他过度频繁的交易者都免不了失败的结局，而那些谨慎挑选机会的交易者总是能成功。本书将详细说明我个人采用哪些步骤让自己慢慢提高，只要读者具有充分的心理准备，绝对也可以踏着我的步伐转败为胜。改变坏习惯并不容易，但如果你希望成为最佳交易者，就必须这么做。
个人简历
1987 年，我曾经担任股票经纪人，但时间很短，不久就到纽约商业交易所担任原油选择权的办事员。几年之后，我筹措了3 万美元，取得纽约金融交易所的席位、开始从事美元指数期货的交易。由于资金不足，几个月之后，就因为一个致命错误而亏损半数资本。这个事件对我的伤害很大，没有足够的资金继续在场内进行交易，只有参加其他交易者组成的合伙机构。我们利用某个经纪公司的场地进行交易，有几位同事曾经是场内交易员，经验相当老道。我也是在这个时候才学会如何判断价格走势图的，而且也开始编写交易系统。
1995 一1997 年之间，我曾经有空到大学研究所进修。完成硕士学位之后，我决定成立一家折扣经纪公司。当时，网络交易才刚起步，提供这方面服务的期货公司并不多。我的公司佣金很低，还有一间房间供交易者使用。不幸的是，随着网络交易日益普遍，大型经纪商开始吞噬这块大饼，展开促销的价格战；于是，资本不足又对我构成伤害；没有充裕的广告经费吸引客户。不过，这段经历对我也有好处，让我有机会观察客户如何犯错，我自己的交易技巧也因此有不少的进步。
2000 年3 月，我有机会从事股票交易，很快我就决定接受这份工作。可是，我是一个具有野心的人，显然不愿始终任职于经纪公司，所以成立了个人工作室。很少人敢说他热爱自己的工作，但我就是如此。最后一项说明：当本书提到交易者时，都采用男性名词，这完全没有性别歧视的意思，只是为了方便而已。虽然交易从业人员是以男性为主，但也有不少优秀的女性交易员。当我成立林克期货公司时，合伙人就是一位女性，她是最佳的交易者。
祝各位读者能从本书中体会交易的乐趣。

很多交易者遇到连续亏损时，会觉得筋疲力尽，因为他们不知道怎么处理。不论做什么，结果总是错的。所以，不论他们多么努力，还是继续亏损。碰到这种情况，最正确的做法，就是暂时停止交易。不妨趁机休息几天，做些与金融交易无关的事情，让自己暂时忘掉交易。你必须想办法让自己不要再执著亏损，休息几天是最好的办法。在多年的交易生涯里，我只有少数几次自愿暂停交易。可是，每当我这么做时，都有助于自己恢复正常。我休息了一整月，所以能够完成本书，重新回到正轨上来，我希望有最好的表现。
我经常采用的另一种办法，就是诉诸最根本的东西。每当陷人交易低潮，我会把交易量减到最低程度，特别留意一些我近来可能疏忽的交易法则，直到自己脱离低潮为止。这段期间，我也会检讨交易系统、风险参数、交易计划，并不是检讨其效力，而是检讨自己有没有严格遵守。如果这些东西过去都有效，我就相信它们现在仍然有效，而且应该严格遵守，即使做些小的调整，但最根本的问题通常还是我自己，不是交易计划。
成为最佳交易者
如果想成为最佳交易者，就必须控制自己的情绪、协调内在冲突，革除不好的习性，才能保持最清醒的头脑。交易过程中，维持清醒的头脑，这是最基本的成功条件。交易会耗费大量的心神，如果心有旁鹜，结果就会显现在交易绩效上。不论你是因为前一笔交易的亏损而忧虑，或是受到个人问题的干扰，交易表现都会受到影响。你不能让这些东西分心。杰出交易者不会让这种情况发生，否则就会暂停交易，直到一切都恢复正常为止。如果交易者知道如何协调内部的冲突，操作绩效就能够慢慢提高。不要把精力浪费在没有意义的东西上，尽量从积极的角度思考，设想自己是最顶尖的交易者。不妨问自己：“碰到这种情况，杰出交易者会如何处理？”你必须诚实面对自己，做正确的事情。
假定你发现自己变得顽固，期待某个部位能够成功，或按照已经持有的部位立场评估行情。在这种情况下，你应该假装自己完全没有任何部位，从非常客观的角度判断行情发展。这么做以后，如果你认为应该放空，但实际上却持有多头部位，就应该立即出场。不论你如何期待，都不可能扭转市场的走势。
有些东西是你必须特别小心的，包括：期望、贪婪、恐惧、顽固、懒惰与愤怒。这些都是造成交易失败的最主要原因，让你无法保持清醒的头脑。很多人都宁可把失败的责任推卸给别人，认为老天特别喜欢找他麻烦。事实上，交易者本身才是造成亏损的罪魁祸首。想办法不要再发孩子气，自己的责任应该自己扛。自己造成的错误，必须自己想办法解决。总是责怪别人，你绝对不可能成为最佳交易者。
如果表现不理想，不妨考虑暂停交易，让自己冷静下来，思考究竟发生了什么问题。是否因为你没有好好遵守行动计划？或者是行动计划本身有问题？不论哪种情况，如果陷人低潮，就没有必要勉强自己继续交易。休息几天，或尽量减少交易量，直到你找到原因，恢复清醒的头脑为止。
可能造成伤害的心理问题：
1 ．出现内在冲突。                   2 ．交易过程中，头脑不够清楚。           3 ．认为“他们”在找你麻烦。
4 ．期待行情会永远持续下去。         5 ．期待行情会反转。                     6 ．固执。
7 ．从自己所持有的部位来思考行情。   8 ．无法控制脾气。                       9 ．基于报复心理进行交易。
10 ．贪心。        11．贪多。        12 ．害怕自己错失机会。                  13 ．害怕吐回既有获利。
14 ．害怕亏损太严重。                15．无法认赔。                           16 ．无法扣动扳机。
保持头脑清醒的办法：
1 ．暂停交易。                      2 ．外出走走。                   3 ．从全新的立场来观察行情。
4 ．认赔后重新出场。                5 ．设想自己遨游于市场。         6 ．回归到最根本的层面。
7 ．检讨交易计划。                  8 ．务必要准备资金管理计划。     9 ．严格遵守计划。
10 ．像专业交易者一样思考。         11．不要再期待，采取实际的行动。
12 ．设定务实目标。                 13 ．寻找专业协助。             14 ．采用催眠方法。
15．瑜伽运动。                      16 ．到健身房运动。
值得提醒自己的一些问题：
1 ．如果没有任何部位，我会怎么做？          2 ．我是否很容易发脾气？          3 ．我是否会变得情绪化？
4 ．我是否让个人问题影响交易？              5 ．我如何应付连续亏损？

1、交易之道， 刚者易折。惟有至阴至柔，方可纵横天下，天下柔弱者莫如水，然上善若水。
2、成功， 等于小的亏损， 加上大大小小的利润，多次累积。
3、做到不出现大亏损很简单， 以生存为第一原则， 当出现妨碍这一原则的危险时，抛弃其他一切原则。
4、因为， 无论你过去曾经， 有过多少个100％的优秀业绩， 现在只要损失一个100％ 你就一无所有了。
5、交易之道，守不败之地，攻可赢之敌。100万亏损50％就成了50万，50万增值到100万却要盈利100％才行。
6、每一次的成功，只会使你迈出一小步。但每一次失败，却会使你向后倒退一大步。
7、从帝国大厦的第一层走到顶楼，要一个小时。但是从楼顶纵身跳下，只要30秒，就可以回到楼底。
8、在交易中，永远有你想不到的事情，会让你发生亏损。需不需要止损的最简单方法，就是问自己一个问题：假设现在还没有建立仓位，是否还愿意在此价位买进。答案如果是否定，马上卖出，毫不犹豫。
9、逆势操作是失败的开始，不应该对抗市场，或尝试击败他，没有必要比市场精明。
10、趋势来时，应之，随之。无趋势时，观之，静之。等待趋势最终明朗后，再动手也不迟。
11、这样会失去少量的机会，但却赢得了资金的安全。
12、你的目标必须与市场保持一致，顺应市场的趋势。
13、如果你与市场保持一致，利润自会滚滚而来。如果你看错了趋势，就得使用古老而可靠的保护伞——止蚀单。这就是趋势和利润的关系。
14、操盘成功的两项最基本规则就是：停损和持长。一方面，截断亏损，控制被动。另一方面，盈利趋势未走完，就不轻易出场，要让利润充分增长。
15、多头市场上，大多数股票可以不怕暂时被套。因为下一波上升会很快让人解套，甚至获利。这时候，买对了还要懂得安坐不动，不管风吹浪打，胜似闲庭信步。
16、交易之道的关键，就是持续掌握优势。　　
17、快速认赔，是市场交易中的一个重要原则；当头寸遭受损失时，切忌加码再搏。
18、在区间市场中，不输甚至少输就是赢，多做多错，少做少错，不做不错。
19、在一个明显的不利头寸中如果因为害怕遭受小损失而拒绝出局迟早会遭受大损失。
20、一只在中长期下降趋势里挣扎的股票，任何时候卖出都是对的。 哪怕是卖在了最低价上。 被动持有等待它的底部， 这种观点很危险， 因为它可能根本没有底。
21、学会让资金分批入场。
22、一旦首次入场头寸发生亏损， 第一原则就是不能加码。
23、最初的损失往往就是最小的损失， 正确的做法就是应该直接出场。
24、如果行情持续不利于首次进场头寸， 就是差劲的交易， 不管成本多高， 立即认赔。
25、希望在底部或头部一次搞定的人， 总会拿到烫手山芋。
26、熊市下跌途中， 钱多也不能赢。 机构常常比散户死的难看。 小资金没有战略建仓的必要， 不需要为来年未知行情提前做准备。 不需要和主力患难到底。
27、明显下跌趋势中， 20－30点的小反弹， 根本不值得兴奋和参与。
28、有所不为才能有所为。
29、多并不一定就效果好。 有时什么也不做， 就是一种最好的选择。 不要担心错失机会， 善猎者必善等待。 在没有大机会的时候， 要安静的如一块石头。
30、交易之道在于， 耐心等待机会， 耐心等待最有利的风险/报酬比， 耐心掌握机会。

31、熊市里， 总有一些机构， 拿着别人的钱， 即使只有万分之几的希望， 也拼命找机会挣扎， 以求突围解困。
32、我们拿着的是自己的钱， 要格外珍惜才对。 不要去盲目测底， 更不要盲目炒底。 要知道， 底部和顶部， 都是最容易赔大钱的区域。
33、当你感到困惑时，不要作出任何交易决定。不需要勉强进行交易，如果没有适当的行情。没有胜算较高的机会，不要勉强进场。
34、交易如战场，资金就是你的士兵。在大方向正确的情况下，才能从容地投入战斗。
35、要先胜而后求战，不能先战而后求胜。
36、投机的核心就是尽量回避不确定走势，只在明显的涨势中下注。
37、并且，在有相当把握的之前， 再给自己买一份保险（止损位摆脱出局），以防自己的主观错误。
38、做交易，必须要拥有二次重来的能力，包括资金上，信心上和机会上。
39、你可以被市场打败，但千万不能被市场消灭。
40、我们来到这个市场是为了赚钱，但是这个市场却不是全自动提款机。
41、交易市场讲究时机和技巧，机会不是天天有，即使有，也不是人人都能抓住。
42、要学会分析自己擅长把握的机会，以己之长，攻彼之短。
43、有机会就快准狠的狙击，没机会就静静观望观望，离开。
44、如果自己都不清楚自己擅长什么，就不要轻举妄动。
45、做交易,最忌讳使用压力资金，资金一旦有了压力,心态就会扭曲，你会因为市场上的正常波动而惊慌出局，以至事后才发现自己当初处于非常有利的位置。
46、你也会因为受制于资金的使用时间，在没有机会的时候孤注一掷，最终满盘皆输。
47、许多人勤奋好学，开口有江恩，闭口艾略特，说对了，到处炫耀，亏大了，以为自己学艺不精，加倍钻研。
48、时间之窗，窗越开越多，波浪理论，钱越数越少，最后把自己弄得稀里糊涂，自今也清醒不过来。
49、要知道，所有的理论和技术都是在尊重市场趋势的前提下才能运用的好，如果总是长期挨套，只能说明你连股市中最基本的牛熊趋势都没分清，看盘看得再精，数字无限神奇，也不能改变你失败的命运。
50、即使再出现一个牛熊轮回，套牢的依然还是你，那时你自己也知道索罗斯，巴菲特都与你无关了。
51、资金管理是战略，买卖技巧是战术，具体价位是战斗。
52、在十次交易中，即使六次交易你失败了，但只要把这六次交易的亏损，控制在整个交易本金20％的损失内，剩下的四次成功交易，哪怕用三次小赚，去填补整个交易本金20％的亏损，剩下一次大赚，也会令你的收益不低。
53、你无法控制市场的走向，所以不需要在自己控制不了的形势中浪费精力和情绪。
54、不要担心市场将出现怎样的变化，要担心的是你将采取怎样的对策回应市场的变化。
55、判断对错并不重要，重要的是当你正确时，你获得了多大的利润，当你错误的时候，你能够承受多少亏损。
56、入场之前，静下心来多想想，想想自己有多少专业技能支撑自己在市场中拼，想想自己的心态是否可以禁得住大风大浪的起伏跌宕，想想自己口袋中有限的资金是否应付得了无限的机会和损失。
57、交易如出海，避险是首要，海底的沉船都有一堆航海图。
58、最重要的交易成功因素，并不在于用的是哪一套规则，而在于你的自律功夫。
59、时间决定一切。
60、人生并不只是谋略之争，某种程度上也是时间和生命的竞争。巴非特多活10年，每年哪怕只有5％的持续盈利，其财富的总增长，也足以笑傲天下。

程式化交易实践精析
【引言】
     
    大家都认为投机是一种了解未来，是一场预测未来的游戏。他们都错了。投机是一种发展致胜策略，把获胜的金额或机率拉到自己身边来，而所谓的预测，只是一种想证明我们高人一等的不成熟行为，没有人可以预测未来，过去没有，未来也不会有。 〖Larry Williams 〗
一，投资失败的主要原因：
1．在商品现货市场,如果买卖双方达成交易,一般是"胜——胜"型的双赢结果,而在期货市场,期货合约的交易则是"胜——负"型结果,因此,在任何情况下必定有一部分投资者将处于亏损的被动局面中.如果投资者想在期市中成为长期,稳定的赢家,就必须确立符合市场条件的投资原则.
2。市场交易的方式非常多,用五花八门来形容一点也不为过,各种交易方式都有获利的可能,这也是期货的魅力所在.这种魅力吸引了大量投资者来参与期货交易,人人都认为自己可以成功,然而,也正是因为交易方式的多样性,导致投资者难以找到适合自己的交易方式,因为市场在不同的阶段都有与其相适应的交易方式在获利,这使投资者产生一种错觉:市场上到处都是机会天天都有人在赚钱,可自己为什么却总也抓不住呢 投资者很容易迷失在这种错觉之中,这种错觉的根源在于投资者因错过任何机会都很后悔,都会自责,因为他自认为这个机会他是有能力把握的,市场的包容性,往往是导致投资者无从确定自己交易方式的根源,而实际操作中,越贴近市场越容易受到各种各样其他因素的影响,如市场气氛,主力的出入,消息的震荡,行情运行的拉锯,都可能使一个交易者无法承受心理压力而做出错误的判断,这就是亏损的根源.
3。参与期市的交易者往往依靠自己对市场的直觉去交易,由于他对市场的理解和实践经验有限,他们的这种直觉往往是一种错觉.比如说,在上涨趋势中,一个新手看见某商品连续大涨就会迫不急待地想去做空,被套了还要加仓,这于他们在日常生活中低买高卖的理念有关,还有些交易者看见以前K线中出现了某种看涨形态,后来商品价格也的确上涨了,便以为出现这种形态都会看涨.其实,他的这种看法是对以前的认知体系所产生的一种依赖性.但历史不会简单重复,"这一次"不等同于"上一次",以往的经验不能完全成为判断现在的依据，尤其是对于初入期市的新手而言,最大的不幸是他的直觉往往导致了他的错误.例如，在今年的铜的大牛市中,我一刚入市的朋友看对了方向却没赚到钱,为什么呢 原来他一直持有铜的多单,但铜价一上涨,他总认价格涨得太快太猛要调整了,于是先平了仓想等价格跌下来再买,哪知这次铜价一涨就没回头,三月底从50000一直涨到了80000点,气得这位投资者捶胸顿足,后悔不迭.

二。认清市场价格变动的规律是期市制胜的基础
1，价格趋势演化过程的有限增长规律
价格是人们对于客观存在的各种商品价值的主观反映，因此，商品价格变动趋势会因人们的主观映像及其资源和环境的制约，从而呈现出增长的有限性。具体表现为，某一方向的价格趋势在其产生期和衰退期增长速度较低，中间成长期增长速度较高。增长的总体过程呈现为S形曲线。价格趋势演化过程的有限性规律，使得未来商品价格变动趋势是可以预测的。即，一旦我们发现某一方向的价格趋势正处在产生期的慢速增长过程中，则可得知下一步将要进入高速成长阶段。

2，        价格趋势演化过程的复杂性变动规律
价格趋势的演化过程，就其形式来说就是一个“从混沌到有序，从有序到混沌”的递推过程。
混沌：现指价格走势呈现出一种貌似随机的变动
有序：现指价格走势呈现出一种方向性极强的价格变动
    在价格趋势刚刚开始的时候，由于其内部增长力量还很弱，且外界环境还不能完全支持其向待演变的方向推进，所以必须经过多次震荡尝试后才会积聚到足够大的能量，形成未来的趋势。并且，在趋势成长推进的过程中，还会有许许多多的反动势力要大量消耗其增长的动能，需要不断从各方吸收新的支持。而当增长过程积累到一定的程度，各种条件已不能维持其进一步增长的需求时，价格趋势的整个增长过程也就不得不逐渐停滞下来。因此，价格变动的轨迹是非常复杂的，也就有了世界上没有两张相同的图表一说。  从期货价格波动具有高度的随机性及其内在联系的规律性，可以引伸出下列的结论：在存在操作成本的前提下，具有正期望值的操作系统的发现是可能的；但该类系统的发现是非常困难的。如果价格波动是百分之百随机的，则具有正期望值的操作系统不可能存在。价格波动在某种程度上的非随机特件的存在，是投资交易系统存在的基础。投资家(包括投机家、交易师)的主要仟务就是：
        识别该特性的存在条件及其特征。
        据此制订出相应的交易系统。
        实施拟订出的交易系统。
3，        价格趋势演化过程的分形规律
大的价格趋势的发展过程是由一系列小的发展阶段组合而成的。每个发展阶段句均服从S形曲线的有限增长规律，而整个价格趋势的发展过程也服从S形曲线的有限增长规律。这种部分结构与整体结构的自相似性就叫做分形。这就是说在做市场分析的时候必须从大的时间级别判断市场趋势，从小时间级别的走势中捕捉交易机会。
三，程序化交易，简单客观的交易策略
期货价格波动具有高度的随机性，要找出隐匿在它们背后的动力学机制目前还很困难,如果仅从价格运动轨迹的现象出发,则可找到一条绕开这种困难的途径. 程序化交易则是一种从现象到现象的期市操作方法,它通过现象看本质,以大量现象为依据,探讨事物发展的规律.这种方法不要求知道市场体系各元素间的因果关系,只要根据价格走势所产生的具有规律性的图例对市场进行辩识来建立模型便可.因此简便实用.
程序化交易，顾名思义即是将市场常用之技术指标，利用电脑软件将其写入系统中，籍由程式计算出买卖点，操作人只要依据其讯号进行买进或卖出的动作，而不以自身的看法（Trend view）进行操作。程式交易的优点在于利用电脑化的讯号，以杜绝投资人可能因为盘势所产生的情绪化追涨杀跌的操作。程序化交易方法是对目标进行分析模式的定义，建立100%客观的定义标准，从而完全排斥主观的界定方法。

四，程序化交易的获利原理
1，系统化操作是提高获利水平的有效方式
从某种意义上来讲,期货市场是一处特殊的金融市场,也是多空双方的市场主力进行智力拼杀的战场.交易者能否在期货市场上盈利,最终获得战斗胜利取决于他们对市场的认识及成功的交易策略.
长久以来，交易者们为了能够取得成功，不断地研究和开发期货市场地技术分析工具，直到目前已有近30000多种技术指标和分析理论流行于市场投资者之间。但是，由于期货市场的参与者群体庞大，市场信息纷繁多变，交易者情绪经常处于波动中，使得价格变化的形式非常复杂多样，而技术指标的设计者，理论方法的缔造者的学识是有限的。因此，想凭借任何单一的技术指标，分析方法来准确预测价格走势是根本办不到的。现在有效的方法就是将各类技术工具组织起来，形成一套系统的分析与交易决策体系，采用“多数决定”的立场，当大多数指标都显示出一致性的信号时，我们再去相信趋势正在形成或结束。这样就可以减少分析的失误，提高交易结果的获利性。


2，程式化交易进一步规范了交易体系
任何一个高明的技师都不可能仅用一两件工具就能完成所有零部件的加工或设备的组装维修工作，但只要选择好适当的工具，严格按工艺流程去操作，一个普通的技工也能够很好地完成一系列复杂地工作。而程式化交易正是系统化交易理念最高级的体现形式，设计者将市场上常用之技术指标或逻辑化数值,利用电脑软体写入系统中,藉由程式决定买卖点,交易者只要依其讯号进行买进或卖出的动作,而不以自身的看法(views)进行操作,可排除投资人因为盘势所产生的情绪化反应,做出不理性的追高杀低动作,另外,亦可透过一致化的交易规则,免除不必要的操作。无论何种交易系统,只要程式建构的逻辑合理,且交易系统经过严格回溯测试(back-testing)后,绩效报告的因素分析结果为可行,可获利而值得去执行,则根据交易系统的买卖讯号做交易,皆能得到稳定和可观的报酬。

模型名称：财富快车：白糖

五，与市场中传统的技术分析相比，程式化交易的益处何在？
1,传统的技术分析复杂多样，程式化交易清晰简捷
技术分析包括各种技术分析理论、技术分析指标、图表形态；不但要对前人的成果熟练掌握，倒背如流，而且还要达到创立自己的技术分析理论和技术分析指标的程度。初学者往往到处寻找各种新颖的花里胡哨的技术分析理论和技术分析指标，热衷于追求各种新潮流新思想。对于所学，初学者往往只知其然，不只其所以然。想要得到一知半解，不但要求交易者具有一定的智商和天赋，还要求交易者具有刻苦钻研的精神。在具体分析过程中，初学者往往不具备鉴别真理和谬误的能力，往往分析了半天还是不能对行情作出评价。如图：




而程式化交易是交易者长期在市场中摔打摸索总结出的,是对市场规律性一面的理解和总体形成的交易行为体系，它充分利用计算机和通讯技术，集成资讯、行情、报价、交易的客观数据，由电脑自动计算并在盘中实时发出买卖信号。不需要预测，只要执行信号即可，操作简单客观，收益稳定，能帮助我们把握市场，运筹帷幄。

2，技术分析具有强烈主观色彩，程序化交易方法是建立100%客观的定义标准。
技术分析有一个明显的缺陷就是具有强烈地经验主义与主观色彩，而且很多分析者往往困于技术分析的某一特殊领域，并主观地认为他所关注的那一点才是成功的关键。例如，做了多单，技术图形给出一个三角形整理，那么他会认定是一个告涨之信号，那么对持空单者呢？就出现矛盾心理，因此，单靠某一技术的分析，也是有问题的。这说明每一种技术分析方法只能是解释出大谜团中的一个线索而已，交易者把握的线索越多，解出谜团的胜算就越大。但是，就人脑目前的信息处理能力来说，一旦需要同时把握的线索超出3个以上思路便开始混乱，无法及时捕捉战机甚至不能感觉到面临的风险。


而相对于技术分析的主观主观色彩，程式化交易也就是把交易分析简单化，这就意味着投资者可以在很短的时间内完成由生手向熟手的转变，也意味着交易的有效化。交易的关键是如何把握现在、处理正在发生的行情，而不是如何预测未来。技术分析让太多的人花太多的精力去预测未来，而对正在发生的情况却不知所措，这导致太多的人亏损。程式化交易就是致力于处理现在的交易，而不是未来的交易。在价格复杂的变动过程中，谁也无法告诉你未来会如何走，但程式化交易可以告诉你现在应该怎么办，也就是说程式化交易规避了人性的风险，是一种完全客观化的交易模式。

六，如何建立完善的程式化交易系统
第一，选择程式化交易系统类型
什么是完善的程式化交易系统？每一年都能赚钱的就是完善的程式化交易系统，但程序分为好几种，适不适合自己用就很重要了，挑选自己适合的程序，比程序本身的总体获利还重要许多，在进行程序交易之前，我们有必要对程式化交易系统的种类，有更深一层的认识，进而了解到自己依循的，到底是哪一种程序程式化交易系统，合不合自己的个性，下单时有没有莫名的阻力，或不安全感。
所有的程式化交易系统类型，可分为两大类：
第一类：策略性系统化程序交易
第二类：绝对性单一化程序交易
第一类策略性系统化程序交易
一般这类型的程序交易，包含二到多个公式，或数据，彼此互相运用，并可细分为以下各项：
(1)长线掩护短线型：包含两个公式，例如：长线处于多方，短线也处于多方，则进场作多单，如长线为多短线为空则出场，空手观望。
(2)少数服从多数型：至少包含三个公式，例如：公式中呈现2多1空，作一手多单，3多则加码一手多单，回到2多1 空，减码一手多单，再到1多2空，则由一手多单转为一手空单，3空则加码一手空单，依此循环。如图：

第二类绝对性单一化程序交易
这种程序，只以一个公式作依据，不是多就是空，没有空手的时候，也没有加码点及减码点一年200多个交易日，天天手中都有单。

关于程序交易的类型，在使用上各有利弊，我不做评论，但我还是必须强调，程序的「适用性」比「整体获利」还重要，下单时得心应手，没有心理压力，则永保安康，下单时担心这，担心那，则再好的程序也没用。
第二，选择技术指标
一旦你选择好程式交易系统的类型后，接下来就是要将适合的指标公式加入到你的模型当中。一般而言，指标系统的设定通常可以分几个方向：顺势系统，逆势系统，形态操作三种。一般市场上常见的交易系统多为顺势系统，顺势系统即为我们所称之「趋势单」，此种系统的胜率不高，大约仅有40%～50%，也就是作十次大约只会赚四次，不过这四次却足以弥补其他六次的亏损，基本上属于「赚大赔小」的策略；第二种称为逆势系统，事实上即为震荡系统，一般而言该种系统的胜率较高，大约为50%～60%。指标体系相当于战士手中的武器，自然是威力越大越好。在交易软件或者是交易思路的选择上，需要把握好以下几点即可：
1、        简单原则： 价格瞬息万变，纷繁复杂，用一套简单精确而且高效的行为模式去描述市场，才能不被表面的大量随机因素所蒙蔽。例如：与其这样
  

不如这样：


2、        定期优化：多数人总是试图找出完美卓越的交易系统和方法，以期一劳永逸。其实这是一种近乎于单纯的想法，市场的价格变化包含着大量的随机因素，是呈现一种非线性的市场，纷繁复杂，而交易系统是线性的，只能捕捉市场中规律性的一面，随着时间的推移，原有的指标系统很有可能无法适应目前的行情变动而产生巨大的风险隐患！我人为，应每月对系统进行一次维护，及时对指标作出修复。另外，在实际操作中，合约尽可能选择近期内的主力品种，同时开始根据下一个主力品种的走势优化或开发新的指标系统。
比如：模型名称：白糖指数15分钟  参数：2，24
合约名称：白糖指数  测试时间：2006-03-17 -- 2006-06-05  测试周期：15分钟
测试周期数：                760   指令总数：                55   初始资金：                100000
最终权益：                1093489   总利润率((最终权益-初始资金)/初始资金)：        993.49%
  胜率：                61.82%


但到了2006-06-30 -- 2006-08-11之间
总利润率((最终权益-初始资金)/初始资金)仅为：        46.48%

如果将参数进行适度优化，成为：2，18的话我们可以发现
总利润率((最终权益-初始资金)/初始资金)增长到：        171.22%

第三，资金管理和风险控制
没有应用资金管理模型的交易系统只能是一个玩具，这是我听到的对资金管理重要性的最形象的描述。资金管理更专业的称呼提法是头寸调整（Position Sizing）。入市、离市研究的是何时交易，头寸调整研究的是交易多少更安全、更合理，或者说，应该让帐户中的多少钱去承担多少大的风险。比如：资产配置：商品持仓比例范围为10—35％，其中单一品种持仓比例小于20％，相关品种持仓比例小于25％，不相关品种持仓比例小于35％。对于单个帐户，100万以下做单一品种，100万以上组合投资，如500万资金组合投资如下：铜持仓10％，豆5％，豆粕5％，胶4％，油3％，麦3％，棉花5％，合计总持仓35％。风险控制：在投资全过程中严格实施风险预算管理，通过主动的量化风险管理，使整个投资过程风险可控。将总资金的风险控制在20％以内

七，如何科学界定并检验程式交易系统报告
有交易系统研究和使用经验的投资人都会深切体会到交易系统检验报告的重要性。由于人的视觉误差，记忆误差以及心理误差，人们倾向于肯定自己事先已有倾向性的事物。因此，对于几乎所有的人来说，都很难在对某一事物评判的时候保持真正的公正性。在交易方法的研究上，投资人非常容易产生某种偏爱或倾向性。例如，有时投资人在数次观察到某一技术指标的精确表现或某一价格模式的预测功能后，便会认定其有效性。但是，有计算机系统研究经验的投资人都会有这样的体会，很多时候用肉眼观察到的某些胜率很高的分析技术，计算机检测结果却截然相反，表示只有相当低的胜率。总之，只要计算机程序输入正确，计算机检验是最公正的。投资人必须认真分析交易系统检验报告，以观察计算机检测和本身的预期有何种差距，进而分析原因，找出科学的解决办法。
一.净利润率：
    指交易系统在特定时间中，扣除交易成本和交易亏损之后的净获力额度比率，引用公式为：净利润率=净利润/总投入；这其中应当遵循的基本原则是：任何净利率为负值的交易系统都不能作为实际应用的交易系统。
二.胜率：
又称盈亏比率，公式表达为：胜率=盈利次数/总交易次数；
    该比率是反映交易系统所依据的投资理念的主要指标。投资也是一种商业活动，很多著名的投资家都曾经指出，只有当投资人把投资活动当成一种实实在在的商业活动并切实遵循商业活动的游戏规则之后，投资人才有可能真正掌握投资技巧并有效控制自身的心理波动。任何商家对利润的获取都必然在下述两个原则之间取其一：A“薄利多销”原则；B“暴利”原则。很多商家以为“暴利”是致富捷径，实在是一种错误观点。任何人如果潜心研究过世界著名企业的发展史，都可以看到“薄利多销”的经商原则贯彻其中。像著名的快餐店“麦当劳”和“肯德基”以及美国三大汽车公司等，正是靠这样的蝇头小利，才能发展成世界上最顶尖的跨过企业。
    投资活动也是如此。有人倡导“以一次巨大盈利补偿九次小额亏损”。这种投资理念是相当危险的，但是却是大多数投资者所遵循的。一个稳定的交易系统，至少应当使盈利次数比率大于50%，即“盈多亏少”。系统研究者在系统检验时，如果发现盈利次数小于50%，应当首先检查系统设计的交易策略思想，看其所遵循的投资理念是否与自己相近。这样说，并非是说盈利次数比率小于50%的系统不是盈利系统。该比率小于50%的系统也有可能成为相当好的交易系统。但是，当胜率小于50%时，系统在分析上已不占优势，而是依靠风险控制技术取胜。显然，如果一个系统既占有市场分析优势又占有风险控制优势，则会有更大的安全性。

三.最大单次盈利与最大单次亏损：
这两项参数提供给系统研究者和使用者重要的系统质量信息，如果最大盈利占总盈利中的比重过大，则应怀疑系统的实际盈利能力和稳定性。如果最大亏损与平均亏损之间差别过大，则应进一步检验系统的风险控制能力。
四.最大连续盈利次数与最大连续亏损次数：
    这两项参数报告对有经验的系统操作者是极其重要的信息资源。它为系统操作者进行风险控制提供了极其重要的依据。例如，如果在系统样本值足够大的情况下，最大连续盈利次数为5次，最大连续亏损次数为4次，则系统操作者在连续盈利达到4~5次之时，便应该采取积极的防御态势，比如开始减轻每次交易投入的资金额度，使投资额度回复到第一次盈利的水平甚至抵御该水平。同样，当系统连续亏损3~4次，甚至5~6次时，投资人不但不应对所使用的交易系统丧失信心而放弃继续使用该系统，相反，投资人应当更有信心，应当采取更积极的进攻态势，如开始逐步增大每次交易的资金投入量，甚至开始使用加码技术。实践证明，该统计信息配合以相应的风险控制规则，可以使交易立于不败之地，而该统计信息是系统交易方法以外的任何方法都无法得到的。（本系统最大连续盈利次数与最大连续亏损次数分别为5和1）
    由上述几项参数的结果，投资人大致可以判断出该交易系统是一个相当稳定的系统。由讯号总数481次交易样本可以推断出统计检验的有效性，并且，该系统所依据的投资哲学同样相当稳固，它有机地结合了趋势交易和反趋势交易两大投资流派的长处，从而保证它能够取得极高的胜率和抵御突发事件灾害的出众能力。

八，对程式化交易优点的主要体会
经过多年的实践，我认为，程式化交易作为一种决策方法，其好处主要有以下四个方面：第一，把交易规则系统化，有助于交易者把市场经验和知识进行积累、整合和修正。程式化交易的规则至少有4个要件，即买进、卖出、止损、头寸。非程式化交易者往往“三缺一”，即缺少头寸的规则，甚至“二缺二”或“一缺三”，即没有止损规则或明确的卖出规则。第二，保持交易规则的一致性，即长期坚持按既定规则交易，这样有助于克服情绪的干扰。证券市场常常会表现出它的博弈性，它给人成功的机会大约在10%。人们在这里博弈的是心理，要进入10%的队列，就要战胜人性中所具有的贪梦和恐惧。因此，依靠有纪律地执行交易系统是一种现实和有效的方法；第三，程式化交易者将大量重复而简单的劳动交给计算机去完成，大大减轻了盯盘的负担减少了盯盘的时间。可以专心分析和研究市场波动的规律，在从容冷静地思考自己的交易构想完善自己的交易系统，当其他人头昏眼花辛苦看盘、绞尽脑汁猜测庄家时，系统交易者则可以腾出时间来研究期货的基本面和市场状况,可以更加完善期货交易计划,帮助提高获利的胜率；第四，开发交易系统的过程相当于在实验室中做实验，通过对交易系统进行历史测试（Back-Testing），即通过软件模拟出在过去的结果和表现，使交易者面对行情震荡时会信心在握、成竹在胸，压力减轻后给生活各方面带来无法估量的好处，很多“走过来”的系统交易者对此深有体会。
客户自主交易与使用计算机程式化交易对照
        自主交易        程式化交易
市场变化处理方式        预测市场变化        顺从市场变化
投资回报率稳定性        不稳定        稳定
专业能力需求        高        中
精力与时间投入        高        低
长期交易平均损失概率        60%~70%        30%~40%
交易记录/风险警示        人工手动        电脑自动
运算速度/执行能力        缓慢        快速
智慧/价值        人性智慧/无价        人工智慧/有价
决策判断方式        感性/主观/恐惧贪婪        理性/客观/数据讯号

九，选择和使用程式化交易系统的注意事项
随着中国期货市场的发展，投资者由原来的盲目交易正逐渐转向理性投资，由被动的跟盘转向由交易系统来指导自己的交易。实际上，在期货市场长期获利的交易系统应该存在，但交易系统对于交易者来讲仅仅只是一件交易工具，也并不是任何人用同样的交易系统都会得出同样的交易结果的。获得了交易系统和通过交易系统来获利完全不是一回事，运用交易系统的能力远比交易系统本身更为重要。要想通过交易系统获利，首先就必须正确认识交易系统，同时自己的交易能力一定要和交易系统相匹配。运用交易系统的能力表现在两个方面：如何度过系统的困难时期；如何充分发挥系统的优势。
1 交易系统只是一个提示交易机会的系统。
我们开发一个交易系统，目的是盈利，这是一个很简单的道理。然而，在实际开发与应用中，相当多的一部分人把它当作一个预测系统。也就是说，如果出现做多信号，便认为或者告诉别人，行情会涨；或者说，在开发的过程中，过分追求信号的成功率，即如果出现了做多信号，行情一定会沿信号给出的方向运行。产生这种原因是由于投资者长期形成的依赖行情预测的交易思想已深入自己的交易理念中，而对系统交易的本质把握不准而致。
    实际上，全球大多数顶尖的交易员，他们的交易成功率均低于50%，他们获利的根本原因是能够将亏损的交易控制在小的范围内而给赢利的交易足够的空间去发展，他们只是顺着行情方向走的路程大于亏损的时候走的路程，而不是预测对行情的次数多于预测错行情的次数，因为后者与盈利与否没有必然联系。关键是，如果发生了亏损和盈利，我们开发的交易系统如何去处理它，才能使我们对的时候走的更远，错的时候走的更短。过分的追求成功率会使系统的开发工作偏离方向。
2 盈利的系统只是一个盈利额大于亏损额的系统。
     很多投资者设计过一些简单的交易系统，测试成绩很不错，而且在实际的交易过程中效果挺好。但投资者在使用的过程中还是经常抱怨使用系统中所面临的亏损，绞尽脑汁的想办法去避免那些亏损的交易，然后又去寻找其他的指标来和原来的指标叠加来决定下面的交易要不要执行。这是由于投资者心态不好、过于追求完美或者配备的资金管理模式不对而导致的。
    实际上，交易系统是一个复杂的、各方面因素互相影响的系统。投资者使用其他指标叠加的时候，有可能过滤掉一些亏损的交易，然而，这样的叠加也会对赢利的交易进行过滤，甚至有时候可能出现虽然减少了亏损量，但集中了亏损分布反而造成更大的资金回撤的情况。世界上不存在完美的交易“圣杯”，每个交易系统都是存在缺点的，都有亏损的时候，过于追求完美只会增加系统的复杂性。要克服系统使用中的亏损带来的不适，建议使用多种系统，多个品种的组合方式来处理。
3 好的交易系统是资金稳定增长的系统。
     一些投资者在对系统做单口历史测试的时候，只是通过观察测试报告中的盈利率来判断最优的交易系统和最优的参数，这样的情况下选用的系统或者参数可能是很危险的，这基本上是由于投资者的测试工具功能不强大和思维片面造成的。

其实，很多在测试报告中盈利率最高的系统或参数，在交易期间都发生了非常大的资金回撤，只是在测试结果出现的时间点上产生了偶然性的大盈利，在现实中很可能是个根本无法接受的交易系统。这里有一个概念上的问题，一个好的交易系统就是一个资金稳定增长的系统，而不在于赢利率，因为期货有杠杆机制，如果你可以得到一条稳定的资金增长曲线，即使赢利率很低，但你一样可以通过提高保证金的使用率来提高收益率。所以说，对交易系统的开发的主要目标，要放在使资金曲线平稳增长和减少资金最大回撤上而不是单纯的赢利率上。
4优秀的程式交易者必须有坚定不移的自律精神。
     对于系统交易者来讲，市场的涨跌已不重要，重要的是对交易信号的执行。因为系统的交易信号经常会与你对市场的看法相矛盾，很多的交易机会就是在投资者的犹豫彷徨中错失的，这也是导致使用同样的交易系统其交易结果大不一样的关键所在。市场无论是涨还是跌，系统在关键时刻都会发出交易信号，认真执行交易系统可以大大简化我们的交易，使交易更加简单有效，这也是为什么交易系统这么重要的根本原因。 在系统处于亏损时期时，不要轻易认为系统需要改变或更换，亏损是正常现象，必须接受，此时应告诉自己如何来提高处理困难的能力和耐心。而在系统的获利时期，切不可耍小聪明，认为可以运用自己的交易能力来提高系统的效率，此时遵守纪律胜过一切！系统的困难时期可以提高你的交易能力，系统的收获时期则可以考验你的自律精神！ 另外，使用交易系统必须保持适当的灵活性。同样的交易系统不同的人使用，交易结果一定不一样，有人赚，有人亏，有人大赚，有人大亏，关键还在于使用者的运用能力。交易永远不可能跟数学公式一样！交易系统具有相对的机械性，而适当的灵活就如同润滑油，可以使这部机器更好地运转，润滑油就是你的交易能力和应变能力。所以，在使用交易系统之前，千万不要盲目乐观，获利的关键还是在于你的交易能力，系统只能帮你解决部分难题，而不是全部。

以上几点是进行程式交易的最值得注意的原则，我在日常工作中发现许多周围的投资者在对交易系统的使用中也犯很多错误。例如很多投资者通过过分优化开发了只是盈利率最高的交易系统，而在实际交易中又只把信号当作预测来参考，同时头寸安排也是凭一时感觉，结果交易起来一塌糊涂。投资者一定要记住，交易系统是一个完整的操作系统，孤立某一部分并不能达到测试产生的结果，很多投资者在一个长线系统发出做多信号的时候，并不是按信号操作，而是在空头信号出现前来回的做短多，这看似一种很明智的交易方法，而实际上，由于没有明确的出入规则，这样的交易结果一定是非常不稳定的。所有这些，都是由于对系统交易的理念缺乏科学的认识，希望本文能够对广大投资者对系统交易的认识有所帮助。

程序化交易算法交易模型

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关于程序化交易的构建及理念，模型设计的东东
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国泰君安-股指期货改进布林交易模型(IBTM)——程序化交易系列研究之三-100427

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股指期货程序化交易集锦，所有的程序化交易的深度报告
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期货趋势程序化交易方法

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