令贴现因子为d,d=(1-p)/(1+r), 其中p为博弈立即结束的概率,r为利率.这样贴现因子中就涵盖了货币的时间价值和博弈将要结束的可能性.而当p=1时,表示博弈立即结束,此时d=0,当p=0时,博弈继续,d=1/(1+r).这里的p也可以表示为人的耐心(吉本斯,1999).

相当于把未来的折算到现在

楼上都回答了。
楼主可以理解为因为博弈是多期的，所以存在未来的价值，而贴现因子的存在，就是把未来的价值折算到现在，从而可以在现在比较未来多期的结果。