关于Soros和Robertson等global macro在亚洲金融危机以及之前的ERM危机中的role大家应该好好看看学术界的严肃研究,当然,由于对冲基金的数据问题,很难得出完全准确的结论,但根据已经有的数据的研究发现,他们在这些危机中都只起到了推波助澜的作用,但他们都不是最早去引发危机的金融机构(主要是投资银行),也不是做空货币的主体,都是在其他机构开始攻击货币的时候加入到其中。
有关的研究可以看Eichengreen et al (1998), Fung and Hsieh (2000),Brown, Goetzmann and Park (2000)
注意最早的这个研究Eichengreen et al (1998)是IMF主导下做的。
而且研究还发现一个有趣的现象,马来西亚的总理骂对冲基金骂得最狠,但实际在马来西亚货币跌得狠的时候,这些基金实际在买入,而不是卖空,所以这些基金在马来西亚货币上实际损失惨重。马哈蒂尔实际上骂错了人。