Measuring Geopolitical Risk的GPR指数

xuehe

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收藏 2020-08-03

Dario Caldaray Matteo Iacovielloz

December 3, 2019

基于对涉及地缘政治紧张局势的报纸文章的统计，提出了一个地缘政治风险指标，并考察了自1985年以来地缘政治的演变和经济影响。地缘政治风险(GPR)指数在海湾战争前后、9/11事件后以及2003年入侵伊拉克期间飙升。高地缘政治风险降低了美国的投资、就业和股市水平。当将该指数分解为威胁和行为两部分时，地缘政治风险的不利影响主要是由不利地缘政治事件的威胁所驱动的。我们在单个均方根水平上补充了地缘政治风险指标。研究表明，投资下降更多的是对总体地缘政治风险有积极影响的行业，减少投资以应对更高的特殊地缘政治风险。

Dario Caldara和Matteo Iacoviello构建了一个月度地缘政治风险指数(GPR index)，统计与地缘政治紧张局势有关的词汇在主要国际报纸上的出现次数。GPR指数在海湾战争前后、9/11事件之后、2003年入侵伊拉克期间、2014年俄罗斯-乌克兰危机期间以及巴黎恐怖袭击之后大幅上升。基准指数(GPR)从1985年开始使用了11家报纸。历史索引(GPRH)使用了3份报纸，始于1899年。在我们的幻灯片中可以找到一个总结演示(2019年11月)。我们欢迎赞扬、评论和建议!

引用: Caldara, Dario和Matteo Iacoviello，衡量地缘政治风险，”工作文件，美联储理事会，2019年12月。

GPR指数反映了自动化段落搜索结果的电子档案的11个国家和国际报纸:《波士顿环球报》、《芝加哥论坛报》、《每日电讯报》报道,英国《金融时报》,《环球邮报》、《卫报》、《洛杉矶时报》、《纽约时报》、《纽约时报》、《华尔街日报》和《华盛顿邮报》。Caldara和Iacoviello通过计算每月每份报纸中与地缘政治风险相关的文章数量来计算该指数(作为新闻文章总数的一部分)。然后，该指数被标准化，在2000-2009年的10年里平均为100。搜索结果列出了涉及六组词的文章:第一组词明确提到了地缘政治风险，以及涉及世界大片地区和美国参与的与军事有关的紧张局势。第二组词汇与核紧张局势直接相关。第3组和第4组分别涉及到战争威胁和恐怖主义威胁。最后，第5组和第6组的目标是捕捉媒体对实际不利地缘政治事件(而不仅仅是风险)的报道，这些报道可以合理地预期会导致地缘政治不确定性的增加，如恐怖主义行为或战争的开始。Caldara和Iacoviello在上述搜索群的基础上，通过构建两个指标，进一步将地缘政治负面事件的直接影响与单纯地缘政治风险的影响分离开来。地缘政治威胁(GPT)索引只包括属于上述1到4组的词。地缘政治行为(GPA)索引只包括属于搜索组5和6的词。

a monthly index of Geopolitical Risk (GPR Index)