目 录
1 美国科网泡沫的形成 ............................................... 5
1.1 基本面..................................................... 5
1.1.1 技术周期--伟大的互联网技术............................... 5
1.1.2 政策扶持--美国政府功不可没............................... 8
1.1.3 经济环境--创新应用的温床................................ 10
1.1.4 行业景气--自我创造需求的正反馈........................... 10
1.2 资金面--宽松的货币政策、外资流入........................... 11
1.3 股市结构--互联网上市公司较少.............................. 12
1.4 市场情绪--“前后缀投资” .................................. 13
2 美国科网泡沫破灭的触发因素...................................... 14
2.1 基本面.................................................... 14
2.1.1 技术创新--换机潮的退却以及数据传输技术的创新性毁灭....... 14
2.1.2 政策扶持--边际效应递减以及财政赤字制约政府投资........... 15
2.2 资金面--流动性收紧........................................ 15
2.3 股票供给膨胀--大量的IPO 和限售股解禁....................... 16
2.4 市场情绪--99 年年报再次低于预期导致情绪回落................ 16
3 科网泡沫破灭之后的纳斯达克...................................... 17
3.1 行业表现--交运、保险等传统行业表现较好..................... 17
3.2 个股表现--tenbagger 仍然是来自科技行业..................... 18
4 创业板的概况.................................................... 18
4.1 基本面.................................................... 18
4.1.1 技术创新--创业板的高新技术及产品......................... 18
4.1.2 政策扶持--七大战略新兴产业的确定......................... 20
4.1.3 经济周期--经济增速下行、通胀上行......................... 23
4.2 资金面--去杠杆周期中的流动性洼地........................... 23
4.3 股市结构--创业板高估值，但低于科网泡沫高峰的科技股......... 24
4.4 市场情绪--持续谨慎、并未狂热.............................. 25
4.5 关注创业板大规模解禁后的减持风险........................... 26
5、创业板与科网泡沫的比较......................................... 27
6、穿越周期的创业板成长股......................................... 29
6.1 自上而下的成长股筛选...................................... 29
6.2 行研推荐的成长股.......................................... 30
6.2.1 节能环保：万邦达、三维丝、碧水源......................... 30
6.2.2 移动互联网：神州泰岳、天源迪科........................... 31
6.2.3 物联网：银江股份、中航电测.............................. 32
6.2.4 锂电池：新宙邦、亿纬锂能................................ 32
6.2.5 品牌公关外包：蓝色光标.................................. 33