刚发布的2021年第一财季（今年二季度）财报， AL以1537.5亿的营收和34%的增速超出市场预期，股价迭创新高。

5年前 AL从上市后的高点腰斩下来，也曾让市场跌眼镜。

市场没有办法用一种方法测量 AL——我觉得将来市场会给 AL和其他互联网公司两套不一样的评估模型。

现在亮瞎眼的云计算和淘宝直播分别是11年前和5年前的决策布局。布局之初没有几个人能看清楚。在 AL内部都有争议。

其他互联网公司往往从看得见的流量入手，但驱动 AL增长的不是流量，流量只是结果。 AL巴巴这盘棋里包含了对B端的供应链整合能力、对C端的服务能力、对新经济的培养孵化能力，以及对外输出商业模式的创造力。

现在的业绩是十年前布局的结果，现在的布局又是面对十年后的世界。

AL和其他互联网公司最大的区别在于它不是一家应用型公司，而是一家系统型公司。

它做的不是应用，而是新经济的系统，或者叫模型搭建。一旦搭建成功，产生的效应又不只在 AL内部，还会长成基础设施，成为延伸到行业内的共识和风口。

虽然在表面上， AL有各个局部的竞争对手，但在系统层面，它没有竞争者。

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