(一)建筑钢材价格涨势明显,传统旺季体现。建筑钢材社会库存大幅下降,螺纹钢和线材库存分别下降6.33%和10.16%。我们认为旺季将会持续1个月左右。

(二)2011年钢材总需求不需过度担忧:从我们分行业需求预测来看,房地产投资增速假设下降到5%左右,如果保障性住房明年目标1000万吨,将带来粗钢需求增量2500万吨,完全能够抵消掉地产增速下降部分,全年需求仍有8%左右的增长。

(三)我们继续重点推荐鄂尔多斯和新兴铸管:1)鄂尔多斯:内蒙古节能减排仍将继续,后续产品价格仍然看涨。目前股价对应2011年市盈率仅有20倍左右,建议积极介入;2)新兴铸管:钢铁板块里面成长性最好的标的之一,公司的铁矿石和煤炭资源丰富,资源优势尚未在股价中反应出来。

风险提示:房地产投资大幅萎缩和保障性住房不达预期。