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个人认为股票的价格和利率是相互影响的。
如你手上有一笔钱,除了消费外,可以进行一些“投资”。假定有实物性投资,例如建工厂或买股票。建工厂投资有投资回报率,实际上也是一种利率;买股票有股票的回报率,也是一种法利率。
利率从本质上说就是从事一些“投资”的回报率。
股票价格上升,说明在既定收益的情况下,购买股票这种行为的回报率下降,于是大家会转向其他回报率高的行为,比如建设工厂。建设工厂的数量增加,也会导致它的回报率下降。最终的结果是两种行为的回报率(利率)趋于一致,都下降。
于是市场利率下降了。