1.误解了"损失有限,收益无限"
期权买方与卖方的关 系是彩票思维和保险思维的关系;
期权买方虽然损失有限、 收益无限,但应该再加四个字”胜率很低" ;
期权卖方虽然损失无限、 收益有限,但应该再加四个字”常常获胜" ;
买方与卖方所交换的东西是盈亏的不对称性和胜率的不对称性。
2.买入过于深度虚值的期权
有一句俗语特别适合期权买方一 “便宜没好货,好货不便宜”;
特别便宜的期权 ,往往期权价格变化的速度和加速度非常小当标的价格变动时,这些期权往往像老爷车一样涨不动 ,需要标的出现非常明显的持续涨幅后,价格才会明显变动。这样的期权胜率极低,常常日零,交易成本占权利金的比例高,扔进水里的概率大。
3.害怕时间流失而赶快重仓重
期权价值=内在价值+外在价值;
外在价值里不仅仅包含的是时间,还有波动率对期权价格的影响,通常而言,如果距离到期一个月卖出近月期权,前半段时间主要受到隐波的影响,后半段时间才逐步受到时间的影响,如果早早地重仓卖出期权,那么隐波一旦中途上升一切就会陷入被动的困境。
4.以为到期安全而孤注一掷
不要把一切都押宝在一件自认为确信无疑的事情上。很多时候,越是确信不会发生的事情,往往最后会发生,历史上因此倾家荡产的例子不胜枚举。
对于一个已经成熟的交易者而言与其卖出1000张权利金只有10元的期权,不如先卖出100张权利金大约是100元的期权,后者的性价比更高,又由于后者是轻仓,所以它对灾难事件的抵抗力就会更强。
5.喜欢像买股票一样追涨买期权
隐波理解成期权的“市盈率”, 它衡量的是期权估值的高低,就类似于市盈率之于股票。
在国内的市场上,当标的出现大阳线时,往往是市场情绪比较亢奋的时候,波动率会在短时间内快速上升,如果在日线的级别上趋势还没有确立之时像追涨股票那样追涨买入认购期权,那么一旦标的拉出了上影线或是一日游后,你的认购持仓就很有可能面临标的、波动率和时间的三杀了。
在买期权前 ,在隐波处于很高高位时(对于50期权,比如40%以上)的盲目追涨将是危险的操作。此时,即使看涨,也应该使用后面课程里提到的牛市价差、比率价差等组合策略更为安全和妥当。
6、喜欢像买股票一样金字塔补仓
对于近月虚值期权,当标的下跌一个台阶时,原来的虚值期权就变的更虚值了,如果你还是在原来合约上补仓,那么就意味着你在一个del ta很小的合约上仓位越来越里,最后可能归零的本金越来越大。
7、过度沉迷于各种组合,忽视标的本质
如果说看一个人的关键是 出它的秉性, 那么做好期权交易的关键就是吃透标的。
除了无风险套利和统计套利型策略之外,期权交易的重中之重是必须全面仔细地吃透期权标的。
全面是从广度着手,搜集各种与标的有关的信息,仔细是从深度着手,提炼其中更有用的信息。