面对9月超储率低、流动性扰动多的突出矛盾，央行流动性操作及时有力，货币市场利率中枢在连升4个月后出现微降。业内人士表示，展望10月及四季度，到年底财政资金集中投放前，金融机构超储率较低的状态可能不会有太大改变，但调控趋紧势头也不明显，预计资金面呈现紧平衡。

　　适时操作稳定预期

　　近几日，红彤彤的价格指标，刻画出季末、长假等因素叠加给流动性带来的扰动。9月最后一天，资金面若出现更大波动也不会让人奇怪。不过，类似扰动难改市场对9月资金面整体印象。

　　9月初至今，货币市场基本平稳，流动性偶有紧张但未现持续性、超预期波动，表现略好于8月。值得一提的是，货币市场利率中枢在连升4个月后出现微降。截至9月29日，银行间市场7天期债券回购利率DR007平均值为2.16%，较8月回落3个基点。

​　　这一结果来之不易。一些机构测算，8月底金融机构超储率已降至近1%的低位，流动性“水位”下降，抗冲击能力有所减弱。与此同时，9月政府债券继续较快发行，到期流动性工具不少，并受季末监管考核、长假取现及财政收支等影响，扰动因素不仅多且存在叠加情况。

　　复杂形势下，货币当局及时提供流动性支持，弥补了供求缺口。

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