河南等五省市电煤告急：掀"保煤大战"
　　一场全国范围的大幅降温，让多地电煤瞬间变得紧张起来。来自国家电网调度中心的最新信息显示，公司所属区域内陕西、山西、河南和重庆等地电煤告急，南方电网所属范围内贵州也出现电煤紧张。
　　从动用煤炭价格调节基金对电煤进行补贴，到协调电煤供需，各地**和电厂正式拉开了一场关于"电煤"的保卫战。
　　来自陕西省**方面的数据显示，截至上个月底，陕西省电煤库存量已下降到82万吨，同比下降54.54%。"陕西全省15家主力电厂中有三分之二的电厂存煤已经严重低于警戒线，其中蒲城电厂一厂、渭河热电厂的存煤仅够使用一天，部分火电机组已经被迫停机。"一份陕西电力公司的汇报材料显示。
　　五大发电公司之一的陕西分公司一位负责人在接受本报采访时表示："尽管陕西省**启动两个月的煤炭价格调节基金补贴，对企业供应的电煤按照关中地区每吨15元，陕北地区每吨30元的标准进行补贴。但现在看上去，效果并不理想。"
　　国家电网的一位人士也解释，当前重庆电煤紧张是因为当地资源较少，尽管陕西、山西和河南都是资源大省，但目前高昂的煤价，让这些电厂难以承受。
　　上周四河南省**召开煤电运协调会，应对当前电煤库存急剧下滑的严峻形势。之前的11月22日，河南省**就保电度冬的煤电运工作进行了部署，当时河南全省电煤库存尚有320万吨。仅仅过了10天时间，河南官方信息就显示："截至12月1日，电煤库存快速下滑到283万吨，8家电厂库存不足3天，206万千瓦发电机组因故停机，高峰时期用电出现了让峰现象。"
　　此外，山东电力公司发给本报的信息也显示，山东统调主力电厂日耗煤接近34万吨，部分电厂电煤告急。
　　而南方电网所属范围内贵州省情况也不乐观，目前贵州省内电煤平均日耗在17万吨以上，电煤消耗量大于进库量，特别是贵州发耳、清镇、野马寨电厂存煤严重不足，面临停机危险。"按照正常情况，贵州全省火电厂存煤应不低于600万吨。"贵州省经信委的一位官员向本报表示，现在贵州电煤库存只有400多万吨。
　　为缓解电煤问题，贵州省**之前就作出决定，将原来由春节后下拨的电煤库存专项补贴4000万元提前在今年四季度发放；同时授权各市州地方**，从10月份起，对外调运煤征收100%的煤炭调节基金，确保省内电煤供应。
　　贵州盘南电厂副总经理方阳分析认为，由于受部分煤矿年底限产保价影响，导致外部电煤价格上涨趋势明显，降低煤矿向电厂供煤的积极性；同时受产业政策影响，部分煤矿关停整合，电煤供应量大幅下滑。
　　这意味着，当前居高不下的煤价有望因需求紧张再次上扬，"随着一些高耗能企业的复产，用电量还将快速上升，电厂储煤将进入高峰。"河北一家电厂的负责人表示。（第一财经日报）
　　西山煤电（000983）：焦煤资源丰富 买入
　　西山煤电公告全资子公司西山煤气化的待淘汰产能暂不关闭。国家工信部8月5日公布的"2010年焦炭淘汰落后产能企业名单"中，含有西山煤气化的2组焦炉（产能共10万吨/年）。由于上述待淘汰焦炉为古交市城市煤气的气源，为不影响古交市居民生活用气，公司将在新焦炉正常衔接供气后再关闭旧焦炉。
　　公司09年4月母公司收购西山煤气化后，建设2*60万吨焦化项目：一组为60万吨/年清洁型焦化及余热综合利用发电工程项目，已投产；一组为60万吨/年焦化改扩建暨古交气源替代项目，用以替代原有的两组旧焦炉，公司预计今年10月底试生产。
　　我们认为待淘汰产能的关闭工作不影响公司煤-焦-化产业链战略。除待淘汰产能外，目前公司现有及待建的焦炭产能640万吨/年。我们认为公司短期内焦化业务可能亏损；但随着焦化深加工产品的增加，未来盈利状况将逐渐改善。公司目前的2010年市盈率为17倍，高于行业平均的14倍，估值优势并不明显；但我们看好公司优质的焦煤资源及良好的成长性，继续维持买入评级。（中银国际唐倩）
　　盘江股份（600395）：技改新建收购整合 买入
　　目前公司动力煤省内价格为364元/吨（含税），省外460元/吨（含税）左右。炼焦煤1-6月份均价1107元/吨（不含税），相比去年同期增长150元/吨。我们判断未来炼焦煤价格3季度后将继续进入上涨通道。
　　盈利预测及投资建议：
　　不考虑资产注入及资源整合，预计公司2010-2012年每股收益分别为1.20元、1.46元和1.83元，对应2010-2012年PE分别为16.89倍、13.86倍和11.12倍。鉴于资产注入预期以及资源整合的广阔前景，我们维持公司"买入"评级。（广发证券 陈亮 林红垒）