Hou,Xue，Zhang上传了158个市场异象的数据，下载它们的月度数据，会发现每个月对应10个数据。这似乎是把市场分成了十个部分，然后分别求的市场异象数据。那么我做因子模型的时候，要用这些异象做被解释变量，这个时候每个月应该只要一个数据，这个数据是怎么来的？譬如Short- and Long-Horizon Behavioral Factors这篇文献中，作者用不同因子模型来解释市场异象，这个市场异象的数据到底是怎么得来的啊？