化工新材料2011年度策略报告:先于其他新兴产业受益,投资机会巨大基础化工业

研究机构：华创证券 分析师： 高利 撰写日期：2010年12月04日

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    1、有机硅新材料:首选下游优势企业和硅橡胶添加剂白炭黑的生产企业。有机硅是典型的新材料,有机硅单体未来供大于求情况比较突出,下游优势企业具有很好的投资价值,尤其是工程粘胶剂领域最具投资价值。高温胶未来两年供需平衡,销售情况非常好。硅橡胶用的添加剂白炭黑前景好,双龙股份值得重点关注。
    2、氟化工新材料:看好资源注入预期和产业链长的公司。氟化工是“黄金产业”, 从大宗的制冷剂到氟精细化学品前景都非常好。在资源整合和减少萤石出口的背景下,产业链长的巨化股份、永太科技值得重点关注。在制冷剂更新换代的大趋势下, 三爱富可能占领下一代制冷剂领先地位,值得密切关注。
    3、聚氨酯新材料:硬泡组合聚醚产业链和聚氨酯阻燃剂投资机会较大。聚氨酯在建筑领域拓展空间很大,阻燃剂足量添加是必备条件,聚氨酯阻燃剂TCPP 存在巨大的发展空间。硬泡组合聚醚未来两年供需平衡,看好具有技术和服务优势的企业; 同时看好硬泡组合聚醚原料环氧丙烷。
    4、磷系列新材料:阻燃剂前景看好,电子级磷酸值得期待。有机磷阻燃剂综合性能好,发展空间巨大,相关公司值得长期投资,首推雅克科技。电子级磷酸技术含量非常高,兴发科技和澄星股份值得关注。
    5、信息化学品新材料:彩色碳粉和液晶单晶前景好。产品技术含量高,附加值高, 进口替代和出口空间巨大;尤其是彩色碳粉和单晶,毛利率在60%以上,产品价格从几十万到上千万,相关企业享受高技术含量带来的高回报。
    6、特殊纤维新材料:坚决看好碳纤维、芳纶和高强PE 纤维的发展前景,从业绩支撑的角度看好烟台氨纶;从供求关系上看好玻璃纤维。特种纤维中有业绩支撑的烟台氨纶最具投资价值;玻璃纤维未来两年供不应求,前景看好,玻璃纤维里面云天化产品结构较好,值得重点投资。
    7、工程塑料与改性塑料新材料:改性塑料和特种工程塑料最具投资价值。国内改型塑料前景非常好,占比只有10%左右,远低于国外改性塑料占全部塑料市场20% 的比例,中国汽车用改性塑料未来几年看不到天花板。工程塑料里面看好特种工程塑料,相关上市公司里面普利特最具投资价值。
    8、薄膜新材料:看好与新兴产业相关的公司。看好水处理膜、太阳能电池膜、锂电池膜相关上市公司。南方汇通、南洋科技最具投资价值。