2020.11.3

行情：

      今日是美国大选出结果的时间，而大选的结果会直接影响中国未来经济数据预期和政策力度的调整，也就决定了资本市场对政策的流动性和热点持续性的预期。

      美国大选结果将影响美国财政刺激的规模，进而影响美国和全球经济复苏的步伐；同时，中美贸易相关的不确定性也在一定程度上取决于大选结果如何。疫苗何时面市也事关国内外经济的复苏进程。如果民主党大获全胜，中国经济的反弹可能最为强劲，但是宽松政策可能更快退出。这也会让机构投资者对流动性预期明显减弱。那么中国经济反弹带来结构性机会就明显不同，会出现蓝筹权重股的全面复苏，而现在热点就会出现比较不确定性。

预计在大规模财政刺激的帮助下，美国2021-2022年GDP增长将超过5%。这应该有助于提振外需、拉动中国出口反弹。在此情形下，明后两年中国实际GDP增速可能分别达到8.2%和6%。政府可能会更注重金融风险的防控，宽松政策也会更快退出。考虑到美元走弱，再加上贸易相关风险降低，人民币对美元汇率可能小幅超过6.5。在此情形下可能会有更多的外资流入（权重股和现金流行业受益）。

与之相对，如果特朗普连任、中美贸易摩擦升温，那么中国经济增长可能会受到美国进一步加征关税和收紧对华科技限制的拖累，部分供应链可能加速从中国转移。在此情形下，人民币对美元汇率在今年底可能会贬到6.8。

在美股迎来反弹后，今日恒生也是大幅反弹，但更绝的是恒生利用美国大选特殊日子来创出前期新高，正好来完成日线ABC反弹结构，同时带动A股权重股制造出一个新行情启动的幻象。

而且前期看空不等于做空，前面10月20日就提示美股有大跌可能性，的而这种传导性会对我们市场（特别是香港）有影响，就一直强调行情回调，但还是提示白酒等现金流板块有资金进场，并推荐迎驾贡酒轻仓介入，看空行情是为提示控制仓位，控制到3-4层，但是如果有人会不理解和埋怨，因为迎驾贡酒却赚30多个点来，所以应该满仓。如果你只是以结果看问题，而忽视其中可能失败后的风险和代价，那我也无话可说。