基础化工业


研究机构：东兴证券 分析师：杨苦木 撰写日期：2011-01-21





本周国际原油价格冲高回落。NYMEX、IPE布伦特原油价格收于90.86、98.16美元/桶,相比于上周分别变动-0.59%、0.05%,IPE与NYMEX 轻质原油价差拉开至7.3。经济数据利好周四美元指数上涨以及身为世界第二大经济体的中国可能采取货币紧缩政策是油价震荡的主要原因。各国经济复苏对能源需求增加,美国油品库存连续十周减少,基本面的利好将推动油价在短期震荡后继续上行,成品油涨价也是趋势。


化肥、农药价格继续小幅上扬态势。尿素、二铵、温哥华钾肥价格报于2040、3400元/吨、395美元/吨,分别上涨1%、0%、2.6%,符合我们最近对化肥价格将上涨的判断。煤价大涨使尿素成本与价格倒挂,加之春耕临近,即使1-3月尿素零出口,仍然供需紧张,尿素价格上涨只是时间问题。固态硫磺收于1530元/吨,上涨4.44%。农药方面,吡啶价格涨2.11%至32250元/吨。建议继续关注具备资源、技术、规模以及产业链多元化优势的化肥生产企业:华鲁恒升与湖北宜化。


棉花化纤产业链价格普涨。棉花价格持续上涨,本周涨幅为3.52%至29400元/吨;PX价格没有变化维持11000元/吨;PTA(长三角) 价格涨5.42%至10700元/吨;涤纶短纤价格涨2.68%至13400元/吨;涤纶POY涨2.95%至13950元/吨;涤纶DTY涨3.02%至15350 元/吨;BDO价格涨1.29%至19600元/吨。


原材料价格中烧碱涨幅最大。环氧丙烷价格涨2.94%至14000元/吨;环氧氯丙烷涨5.52%至15300元/吨;丙酮涨5.69%至7800元/吨


国际天然气价格上涨。寒冬到来,取暖需求增长较快,刺激天然气价格大幅上涨,本周NYMEX天然气涨3.40至4.56$/mbtu,预计冬季仍将维持高位。


橡胶价格如预期继续上涨。天胶价格继续上涨,泰国3#烟片胶涨幅3.90% 至40000元/吨;合成橡胶中丁腈橡胶(N41)涨幅最大,涨3.38%至24500元/吨。丁基橡胶和SBS分别上涨1.10%和1.27%至46000元/吨和16000元/吨。


丁酮价格反弹。丁酮价格在国际国内产能陆续复工后从18000元/吨一路跌至10500元/吨,本周终于触底反弹,上涨4.76%至11000元/吨。


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