报告摘要：

　　多晶硅行业准入标准出台——1月24日，工信部正式发布《多晶硅行业准入标准》，对多晶硅生产的选址、能耗、环保、规模做出了明确规定和限制。要求新建太阳能级多晶硅项目每期规模大于3000吨/年，占地面积小于6公顷，电耗小于60千瓦时/千克等。自然保护区、水源区、居民区等环境1000米内不得新建多晶硅企业。

　　行业门槛提高，行业整合在即——按80万/吨的投资成本估算，每期3000吨/年的产能限制意味着25亿元的初始投资规模，加上项目投资中最低资本金比例不得小于30%，

    多晶硅不存在产能过剩——09年9月国务院38号文出台后，国内多晶硅审批项目基本陷于停滞，2010年由于下游光伏市场的需求爆发，我国多晶硅仍有一半以上需要进口，因此这两项提高了资金门槛，投机企业将被拒门外，有利于行业内的大企业发展，充分发挥规模优势，降低生产成本，行业集中度将进一步提高。我国多晶硅行业并不存在产能过剩问题，只是由于低水平高耗能的项目重复建设，造成资源浪费和环境污染。《准入标准》要求严格限制能源短缺、电价较高地区上马多晶硅项目，将淘汰落后产能，行业更加规范健康地发展。

　　新能源行业在2011年第四周中除了核电板块，其它指数表现均不如大盘。本周我们仍然维持新能源行业“谨慎推荐”，均衡配置以下组合：

　　光伏：正泰电器、特变电工

    风电：湘电股份、金风科技
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