UBEforex：通货通胀将影响欧洲央行的政策
来源：亚洲外汇
作者：Jesse Cannon

据国际知名财经媒体周三公布的调查显示，虽然区内头号经济强国——德国1月的部分经济指标预示该国经济增长强劲，但参与本次调查的50多位分析师大多认为，这并不意味着欧元区整体经济增长将会加速。UBE外汇策略师Duane Waltz表示：直至2012年中期，欧元区按季经济增速料维持在0.3%-0.4%之间，明年最后两个季度增幅料将小幅升至0.5%。调查显示，欧元区整体经济表现落后于高速增长的新兴经济体和其他发达国家。
作为欧洲央行行长，特里谢正面临两大难题：一方面欧元区内部的不平衡正在扩大——主权债务危机不断蔓延的南欧国家和经济强劲增长的欧元区老大德国存在巨大鸿沟，另一方面欧元区的经济复苏脆弱，通胀压力却显著攀升，欧元区2010年12月的通胀率意外升至2.2%，为两年内首次超出欧央行2%的目标水平。一些经济学家甚至预计欧元区通胀率将在此后两个月超过2.5%。在希腊、爱尔兰以及其他欧元区外围国家，财政紧缩正不断推高失业率。很多经济学家担忧，由于欧央行的利率政策与私人部门高额债务的利率负担直接相关，央行更高的利率会进一步拖累这些国家的经济复苏。

特里谢拒绝对这些欧元区弱势国家采取“特殊照顾”，他强调，一旦发现有危及价格稳定的因素，并不会因为希腊、爱尔兰和陷于危机的欧洲其他外围国家低迷的经济而耽误欧洲央行的加息。在抗通胀方面，特里谢在本月早些时候的新闻发布会上就表达出了他的强硬立场，这也使得不少经济学家提早了他们对欧洲央行加息的预期。特里谢在采访中驳斥了一些经济学家认为欧洲央行应暂缓加息的看法。这些经济学家认为欧元区不包括食品和能源价格的“核心”通胀只有1.1%，仍十分疲弱。

UBEforex外汇首席投资官马修迪恩斯(Matthew Deans)表示：如果欧洲央行密切关注到前期宽松政策正在引起的二次效应的话，那么大宗商品价格回升引起的通胀将会影响欧洲央行未来的政策。随着螺旋上升的食品价格、油价、原材料价格不断加剧全球通货膨胀担忧，UBEforex的策略师Jesse Cannon表示：，尽管一些国家经济仍受到欧元区债务危机影响，但欧央行仍将在未来加息。欧洲央行官员上周对通胀上行风险发出警告，这对此次调查的通胀预测产生了明显影响。

本次调查中，分析师仍大致维持欧洲央行将在第四季首次加息的预期。在66位分析师中，只有四位将加息预期时间至少提前一个季度。UBE外汇策略师Duane Waltz表示：欧元区第一季通胀率为2.1%，这是2009年10月开始对第一季进行调查以来首次突破2%关口。分析师并上调了第二季、第三季和2011年全年的通胀预测。