通信及通信设备


研究机构：广发证券 分析师：亓辰 撰写日期：2011-02-10





移动互联行业进入盛宴初期


从移动互联网用户数、3G用户数、智能手机数量、数据业务流量和移动应用市场规模看,2011年移动互联网的投资临界点已经来临,爆发式增长在即。


在目前产业结构三足鼎立下,我们依据以上确定趋势,按照“细分龙头、市场高增长、核心优势和市场利基”四大原则选择投资主题和投资组合。


无线覆盖及网优投资主题


3G建设与数据业务推进中,行业持续高景气。看好产业链内部实施纵向一体化,有核心竞争力和下游客户吸纳能力的企业,如三维通信、世纪鼎利。


智能手机高增长投资主题


在芯片降低门槛、运营商补贴等多重利好下,未来智能手机的高增长确定性高,我们看好其产业链中上游的细分优势龙头,如信维通信、顺络电子。


网络设备及服务投资主题


在WiFi设备普及下,运营商的WLan、IPv6建设将拉动网络设备及服务行业,看好WiFi设备及运营商服务的细分领先者,如星网锐捷、国脉科技。


移动应用服务成长投资主题


3G用户、智能手机分别突破10%临界点背景下,比照国际经验,按市场利基、快速产业化逻辑,看好动漫、位置服务等领域的拓维信息、四维图新等。


风险提示


注意运营商及**投资、宏观经济、3G用户发展、**政策及法律的风险。