10月19日晚间中国人民银行突然宣布，自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。针对央行这次加息决定，经济学者纷纷出来评论说加息的主要原因是为了抑制通胀。而根据以往经验，我们可以预料在一次小幅加息后，央行将在接下来的几个月甚至半年内继续加息。那么，我们现在来谈谈加息是否有助于抑制通胀或许也不算太晚。
抑制通胀三个常见的扬汤止沸之举

市场上钞票太多，通胀压力太大是吗？把它收回来就好了。这是很多人的想法。实际上也是世界各国央行常用的“抑制”通货膨胀的办法。具体来说，就是这三个手段：发行央行据，提高存款准备金，上调存贷款利息率。

发行央行票据是直接把钱要回来，放回央行的仓库（当然，绝大多数其实是一串数字，而不是花花绿绿的纸钞）；上调存款准备金，则减少了各商业银行可以放贷的金额，而在银行杠杠作用下，增加一点存款准备金，减少一点银行基础货币，就能减少市场上巨大的货币数量；加息也好明白：利息率上升一点，存款的人就要多一点，贷款的人就要少一点。而这两点的任何一点都有助于减少市场上的货币流通量。

所以说，如上三个手段确实都有助于抑制通货膨胀。

但无论是哪个办法，其实都只是扬汤止沸之举。什么是扬汤止沸？扬汤止沸是指在一锅沸腾的水中，你舀起一瓢可暂时让这水凉下来。但是，只要锅底的薪火还在烧，这水就迟早还会沸腾起来。货币问题亦不例外，那么解决通货膨胀的釜底抽薪之策是什么？

抑制通胀唯一可行的釜底抽薪之策

抑制通货膨胀的釜底抽薪之策是不再增发钞票，最好一分一厘都不要再增发。因为现在市场上的货币实在是太多太多太多了。央行网站数据显示，截至2010年9月底中国广义货币供应量已经高达69.6万亿人民币。

光看69.6万亿，虽知是天文数字，但依然不知道其具体含义是多少，那我们看它和历年的比较就知道了，简单来说，中国在1999年底广义货币供应量还只是11.7万亿人民币。更具体数据和增幅请看右边的表格。

我们当然记得在上期专题（中国应尽快让人民币升值）中已经介绍过这些数据，但因为这数据太重要了，所以我们不得不多说一次。同样，这些天量货币的来源，我们讲过了，这次依然要再讲一遍：那就是来自央行那几乎不受约束的发钞权。央行为了保持一定水平的人民币汇率，而年复一年大手发行钞票。他们发行这些钞票来收购美元，让中国的外汇储备节节上升，同时也让中国市场上的人民币有如黄河之水天上来，源源不绝。直至通胀的大坝垮塌，有力而无可挽回地淹没百姓的财富。

因此，说到底，要真正抑制通货膨胀，只能让央行停止加印钞票，让央行放弃收购美元，放弃所谓保持汇率稳定的责任。

央行应该彻底放弃对利率市场的干预

既然央行调节利息率并对抑制通胀所起作用那么低，那央行还应不应该为人们制定利率政策？我们的答案简单明了：不应该。

利息率是人们在借贷市场上的价格，而和许多产品的价格一样，这个价格也是会随着时间地点等因素的变化而变化。同样一棵白菜，在产地山东也许只需要5毛钱一棵，到了北京，就需要1块钱一棵。这是因为这棵白菜在北京市场上的需求更为旺盛。同样一分钱也是这样的，在北京上海这些资金密集的城市，其年息率也许只需要8%就行了，但在云南陕西这样资金短缺的山区，农民们也许愿意以10%甚至更高的利息借钱。

再比如同样一分钱，借给李嘉诚也许只需要3%的年息率就可以了，因为你知道他是一个有信用有实力的人，合同到期后他一定会如约支付本金；但如果是借给另一个刚开始创业的年轻人就不一样了，20%的利息率你都不一定愿意借给他，这是因为一般来说，他创业失败还不上钱的可能性非常大。

这两个都只是能影响市场利息率的千万个因素中的例子。不同的人，拥有不同的借贷能力，面对不同的市场环境，面对不同的需求，因而也能接受不同的利息率。具体利息率是多少才好，要让他们每个人自己去寻找，去尝试。当他们每个人都找到最适合自己的利息率并在市场上成交的时候，就大家的处境都得到改进了。

可是在央行一刀切，武断规定市场利息率的情况下，这些机会都被断送、损害甚至摧毁了。正如如果你要规定市场上的白菜价格的话，很可能出现的情况是不再有人供应白菜。那么，在利息率方面，央行要做的是什么？很简单：放手。不再管。


事实上，早在2004年10月，就有经济学家在央行加息之际指出央行加息只是通货膨胀的结果，而不能抑制通货膨胀。7年过去，中国的通货膨胀是一年比一年严重了，而加息、发行央票、提高存款准备金等办法也都全部用过了，但全部都没能起到根本遏制通胀的作用。在经历这么多失败之后，央行难道不应该反思一下为什么他们抑制通胀的政策总是失效吗？转自：http://business.sohu.com/s2010/weiguancaijing5/