电力、煤气及水等公用事业


研究机构：瑞银证券 分析师：李博 撰写日期：2011-02-15





污水处理由重量发展到重质,带来三大投资机会。


“十一五”污水处理重量,“十二五”将更加重质。政策变化将主要有五个方面:一,首次将氨氮纳入约束性控制目标;二,提高污水治理的排放标准,加大再生水回用力度;三,强制性要求处理污泥;四,继续提高污水处理率和设备负荷率;五,农业水污染首次纳入管理体系。我们认为政策变化将带来污泥处理,污水厂升级改造,工业废水处理三大投资机会。


污泥处理:近3000亿元大市场开启。


污泥处理的强制性政策已明确。根据09和10年住建部和环保部的文件,污泥处理的资金来源,责任主体,强制措施,实施时间已得到明确;我们认为干化焚烧将占国内60%的污泥焚烧市场份额,市场容量预计1700亿-3500亿左右。我们看好污泥处理核心耗材和设备公司。


污水厂升级改造:MBR技术进入大规模应用阶段。


“十二五”污水处理标准趋严,将使污水处理厂进入升级改造投资高峰期。


MBR工艺脱除氮和磷的效率高,出水水质高,占地面积小,剩余污泥少,操作简便,价格已经具有竞争实力,将成为升级改造的主流工艺。我们看好相关膜处理上市公司。


工业废水治理:先行优势和创新模式制胜。


工业废水仍然是“十二五”治理重点。工业水处理项目金额大,稳定性要求高,资质要求高,技术难度大的特点决定具有先行优势和创新模式的企业将最为受益于工业废水处理的深化。我们看好行业领导型企业。