【美国《华尔街日报》2月17日报道】题:中国报告说,热钱流入755亿美元(记者  阿伦·巴克发自北京)    中国今天公布的新数据比较准确地描述了流入中国经济的巨额流动资金的情况,凸显**在控制通货膨胀加剧方面的困难。
    中央银行公布了对经济的信贷供应总量的新衡量尺度,实际上承认其现有的银行信贷投放数据严重低估了这个世界第二大经济体的信贷供应。
    国家外汇管理局对投机性“热钱”流入中国经济的情况进行了罕见的全面分析,表明去年的热钱流入增加,加剧了流动性压力。
    2月15日,中国宣布1月的消费价格指数同比增长4.9%。
    国家外汇管理局对去年的热钱流入提供两个估计数字。第一个基于一种标准的计算,假定不是因贸易和外来直接投资等交易而增加的外汇储备数额代表热钱,那么,去年流入中国的热钱为755亿美元。
    然而,国家外汇管理局说,根据中国新的跨境人民币结算计划,中国企业一直在用人民币支付更多的进口费用,这意味着从经济流出的外汇减少——或许构成外汇储备无原因增加的一部分。
    国家外汇管理局说,如果去掉跨境人民币结算的影响,去年流入的热钱为355亿美元,或者说占当年外汇储备增量的7.6%。
    上述两个数字都超过了国家外汇管理局对2009年估计的291亿美元的热钱流入量。它估计的10年平均数为250亿美元。
    正如国家外汇管理局的声明指出的那样,热钱很难准确地定义,但是它一般指的是追逐短期回报的投机性投资。多数国家寻求投资来刺激经济增长,而外来直接投资,也就是对长期项目的投资或收购企业的投资,特别受重视。
    短期投资则不那么受重视,并且可能成为一国经济的负担。在中国,热钱的流入增加了流动性,给资产价格造成上升压力,从而使**控制通货膨胀的斗争复杂化。
    中国人民银行在宣布经济的信贷供应总量的新衡量尺度时说,它对金融状况的描述会比传统的人民币新增贷款衡量尺度更加清楚。
    人民币新增贷款将是称为“社会融资总量”这个新尺度的一部分,对实际经济的其他融资来源——包括信托公司的贷款、公司债券和非金融公司的股票——也是如此。
    央行制定信贷总量的新衡量尺度表明它对传统衡量尺度的不满。
    中国人民银行说,新的衡量尺度与CPI、GDP和其他经济指标的关联更加密切。它还表示,今后,私人股本、对冲基金和其他新的融资工具可纳入新的衡量尺度。