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2006-08-14
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2006-8-14 15:17:00

1、殖利率又是什么意思?

就是收益率,YIELD.这是翻译惯例的问题。

2、bootstrap是什么意思?

说来话长。主要是利率、债券定价中的一个概念。

举例来说,你有即期市场利率、远期市场利率、掉期利率,你现在需要计算每一个计息期间的贴现利率(DISCOUNT RATE), 这个过程就叫bootstraping.

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2006-8-17 02:11:00

对2楼进一步的阐述:

殖利率是台湾的叫法,国内叫利率期限结构或者收益率曲线

收益率分很多种,包括持有期收益率,内部收益率等,而殖利率是零息债券的到期收益率(内部收益率)

它衡量的是不同期限对应的无风险利率大小,也就是衡量利率的时间价值

附息债券也可以计算出到期收益率,但它不是一个很“纯净”的衡量收益率大小的指标

因为息票大小,附息频率等因素都影响到期收益率的最终结果

由于市场上交易的零息债券数目有限,为了估计出收益率曲线,就需要利用附息债券价格中

的信息估计隐含的零息债券到期收益率,这一过程被称作bootstrap,国内叫息票剥离。

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2006-8-17 07:13:00

多谢楼上两位的解答,不知道我下面的理解是否正确:

由附息债券通过现金流匹配的方法求出与其期限相同的不附息债券的到期收益率的过程就叫息票剥离,英文就叫bootstrap?

利率的期限结构我们书上的定义是某一时点上品质相同而期限不同的债券债券的到期收益率与到期期限之间的关系.但由于附息债券存在再投资风险,因此其到期收益率不"纯净"(借用3楼的说法,呵呵),所以需要将其到期收益率转化为不附息债券的到期收益率再确定利率的期限结构?

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2007-6-26 16:52:00
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2007-6-27 15:37:00

bootstrap可以翻译为“逐期剥离法”,这种方法是通过无套利原理对债券进行定价。

殖利率就是yield,也就是收益率,比如“Yield to Maturity”就翻译成“到期收益率”

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