引言:

邢不行的系列帖子“量化小讲堂”，通过实际案例教初学者使用python进行量化投资，了解行业研究方向，希望能对大家有帮助。

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这是邢不行第  75  期量化小讲堂的分享

作者 | 邢不行、助教林奇

近期（2021年3月末）比特币暴涨至6万美元左右。很多朋友知道我有屯一些币，从春节到现在我也一直在思考：之后如何以合理的价格卖出这些币。

说白了就是想着如何逃顶，卖在尽可能高的价格。

具体方法有很多，本文就分享其中一个实操性较强的。因为该方案会用到期权，也刚好借此机会介绍一些期权的基本知识。

01

逃顶的必要性

先来回顾一下行情：

2018年末至今(21年3月末)，比特币暴涨了18倍，涨幅惊人。

我在2019年的2月和5月分别写过两篇文章，鼓励大家定投比特币。

照做的同学，在很长一段时间内都可以低吸比特币，估计平均成本不会超过1万，到现在收益很不错了。

1.逃顶的必要性

对于手中有大量低价筹码的同学来说，现在最大的问题就是：如何卖出。

这个担心并不是多余的。从历史行情来看比特币每轮牛市的回撤都在85%左右。

本轮牛市也不例外。我个人觉得不会像之前回撤那么夸张，但也应该在60%以上。

面临这么大的回撤，确实是应该针对比特币做一些择时判断，尽可能在高点卖出。

2.制定交易计划

但问题是，没人知道确切的顶点在哪里。

市面上有一些宏观指标可以帮助我们判断顶部。虽然这些指标也只能给出一个模糊的范围，但它们至少可以帮你更理性的确定目标价。

这些指标的链接可以加我微信xbx1717获取

当然一千个人眼中有一千个哈姆雷特，不同的人有不同的结论。我自己最近和币圈朋友交流，他们中保守点的认为顶部在8-10万，激进的认为在15-20万。

不管怎么样，我都建议大家一定要提前制定好交易计划，并严格执行。不要到时候随波逐流、脑子一热、大腿一拍就卖了。

本文就假设我们在结合自身情况，并进行仔细分析后，计划在10万美金时卖出止盈比特币。

02

看涨期权

有了10万的止盈价如何卖出呢？

最简单的方法就是直接挂10万的单等待成交，只要将来价格突破10万就会自动成交。

但这个方法大部分时间都在等待成交，资金利用率低。

下文就会介绍一种通过卖出看涨期权的方法，可以在10万卖出的同时，还能额外赚一笔。

1.看涨期权

先来看什么是看涨期权：

重点关注上图中红框中的那行，它代表着：

买入一张2021年9月24日到期，行权价为10万美金的看涨期权，需要1万美金。

这句话的含义是：你花1万买入这个期权后，到21年9月24日，哪怕比特币涨到100万，你也有权力用10万的价格买入1个比特币。

假设我们就花了1万买一张该期权，来分析一下到期后比特币在不同价格时的盈亏情况：

如果9月24日btc价格超过10万，我们就可以行使权力，花10万买入比特币，再到市场上卖掉赚取差价。再减去初始1万元的期权费就是纯利润。

此时价格涨得越多，我们赚的也越多。

但如果9月24日价格低于10万，市场上本就可以用，比如8万，买到更便宜的比特币。此时我们就不会再傻兮兮的行使10万买币的权力。

此时当初买期权的钱就打水漂了，净亏损1万。但不管币价跌再多，我们都只会亏1万。

联系邢不行:关于量化的任何问题，或者想要了解其他内容，可以加我的微信(xbx2626)和我交流。