行业动态：1) 中共中央政治局常委、国务院副总理韩正 6 月 4 日主持召开医疗保障工作座谈会并讲话，研究部署药品和耗材集中带量采购改革、加强医保基金监管等工作，会议提出：要坚持全国一盘棋，稳步有序扩大集中带量采购覆盖面，把更多药品和耗材纳入采购范围。2) 药品网络销售第三方平台座谈会在京召开，会议要求要按照相关法律法规以及国家药监局今年部署的药品网络销售违法违规行为专项整治行动要求，进一步严格落实平台主体责任。3) 科兴中维公司新冠灭活疫苗列入世界卫生组织紧急使用清单。4) 国务院办公厅印发《关于推动公立医院高质量发展的意见》，从六个方面部署了推动公立医院高质量发展的重点任务：一是构建公立医院高质量发展新体系，二是引领公立医院高质量发展新趋势，三是提升公立医院高质量发展新效能，四是激活公立医院高质量发展新动力，五是建设公立医院高质量发展新文化，六是坚持加强党对公立医院的全面领导。市场观察：目前医药已进入多点开花的主题投资阶段，尤其是部分次新股表现依然相当活跃，细分行业龙头相关个股表现较好。上周医药生物板块上涨 0.69%（排名 13/28），年初至今板块上涨 8.46%（排名 8/28）。投资思考：供给角度看医疗服务板块投资机会：1) 医疗服务供给格局的再分析。目前现有的医疗服务供给格局可以简要划分为民营和公立，截至 2021 年 3 月底，全国医院 3.6 万个，其中公立医院 1.2 万个，民营医院 2.4 万个。2020 年 1-11 月份，全国医疗机构诊疗量为 49.46 亿人次，其中医院就诊人次为 29.80 亿人次，进一步细分，公立医院就诊人次为 25.13 人次，民营医院为 4.67 亿人次。民营医疗机构虽然机构数量较多（占比 67%），但是提供的服务人次数量较少（15.7%），其中最主要的原因在于，在医院类别中提供服务的主体为三级医院（就诊人次占比 52.6%）和二级医院（36.0%），而根据 2019 年的统计数据，在三级医院中，公立三级医院为 2404 家，而民营三级医院为 345 家，在二级医院中，公立二级医院为 5912 家，而民营二级医院为 3775 家。换言之，在高等级医院数量上，民营医院显著少于公立医院。2) 医疗服务的供需矛盾分析。根据最新公布的人口普查数据，中国老龄化进程明显加快，2010 年-2020 年，60 岁及以上人口比重上升了 5.44 个百分点达到 18.70%，而随着人口老龄化的加速，医疗服务的整体需求显著提升，与此同时，随着经济的持续发展，居民整体可支配收入也持续提升，客观上对高品质医疗服务需求也相应提升。目前已有相关文件部署推动公立医院高质量发展，但整体而言，按照公益性主导的思路，公立医疗机构在提供高品质医疗服务需求上的供给弹性较为有限，例如北京明确要求：严格控制公立医疗机构用于特需医疗服务的床位数，其不得超过医疗机构登记床位总数的 10%。3) 民营医疗机构大有可为。民营医疗机构在管理运营机制、资本投入等方面拥有更强的优势，且经过多年的发展，部分民营医疗机构已经在运营管理和商业模式探索上形成可验证的经验，我们认为从中长期维度，民营医疗机构，尤其是优质民营医疗机构，对缓解现有医疗服务供需矛盾具有重要意义，我们建议从：人才、资源、经验、商业模式、资金等维度选择相关标的。近期建议选股思路（按先后顺序）：1）性价比精选个股：①医疗服务（国际医学、海吉亚医疗（H）、建议关注三星医疗）、②医美（四环医药（H）、华东医药）、③医疗设备（迈瑞医疗、建议关注翔宇医疗）、④连锁药店（一心堂、大参林）、⑤医药消费品（爱博医疗、长春高新）2）优质民营医疗服务：通策医疗、爱尔眼科、锦欣生殖（H）、信邦制药；3）创新药及产业链：凯莱英、药明康德、信达生物（H）、泰格医药；4）美好生活类产品：建议关注欧普康视、片仔癀；5）中国优势-全球市场类产品：南微医学、英科医疗风险提示：市场震荡风险，研发进展不及预期，个别公司外延整合不及预期，疫情风险