投资要点
 行情回顾:上周(6.14-6.18)计算机行业(中信)指数下跌 0.81%，沪深 300 指数下跌 2.34%，创业板指数下跌 1.80%。进入六月，Q2 经营情况逐渐清 晰，关注 Q2 业绩超预期或持续兑现逻辑的企业;同时国产化不断提速，尤 其六七月有望迎来党政和行业信创放量招标，事件驱动相关公司股价继续 反弹。板块上，我们继续首推基本面拐点较大、业绩持续兑现的信创方向， 推荐东方通、中国长城、中国软件、神州数码、太极股份，关注中望软件、 诚迈科技、海量数据、福昕软件;其次是景气度高、估值便宜的网络安全， 推荐奇安信、启明星辰、绿盟科技，关注深信服;云计算方面，企业数字化 需求持续高景气，竞争格局逐渐清晰，龙头加速受益，标的上推荐:用友网 络、金山办公、广联达，关注明源云、金蝶国际等。
 近期信创板块表现较好，根据我们的产业调研和客户走访，信创产业规模 和节奏更加确定，产品价格也在不断提高，产业基本面边际不断改善。党政 信创方面，今年招标体量较大，且去年有部分收入延迟到今年确认，因此今 年相关企业的收入有望达到翻倍以上。之后县乡级别电子公文交换系统、 电子政务的国产化会紧密衔接。金融信创产业发展将不断加快，在此背景 下，我们预计金融行业信创试点机构今年国产化投入占全年 IT 支出的 15%， 2022 年有望达到 30%，到 2023 年将会完成一般系统的替换。根据我们的 调研，金融行业大规模招标将于下半年开启。此外，市场关注的芯片信创环 节，我们认为 ARM 架构是未来芯片主流技术方向，国内 ARM 架构 CPU 性能国际领先。CPU 流片绝对断供可能性低，一方面美国对境外的流片厂 商可以施加影响，但难以真正掌控;另一方面，国内各科技阵营亦在快速推 进芯片流片工艺的研发工作，我们预计到 2022 年去美化的高制程芯片流片 产线即能面世。
 相关标的:推荐:中国长城(飞腾芯片和整机)、中国软件(麒麟操作系 统)、东方通(中间件)、神州数码(鲲鹏服务器)、用友网络(ERP)、 金山办公(WPS)，关注景嘉微(GPU)、中孚信息(安全保密)、中望软 件(CAD)、诚迈科技(UOS 操作系统)、海量数据(数据库)、福昕软 件(版式软件)等。
 风险提示:信息创新、网络安全进展低于预期;行业后周期性;疫情风险超 预期。