市场及板块走势回顾:上周传媒板块指数下跌 0.62%，上证综指上涨 2.34%，深证成指上 涨 2.88%，创业板指上涨 3.35%。板块涨幅前三:完美世界(+11.17%)、北京文化(+10.85%)、 东方财富(+8.13%);板块跌幅前三:值得买(-11.03%)、捷成股份(-9.18%)、富春 股份(-7.19%)。上周纳斯达克中国科技股指数上涨 3.05%，恒生中国企业指数下跌 2.18%。
一周观点:上周 6 月 21 日我们明确提醒完美世界及暑期档头部游戏催化，【完美世界】 涨 11.17%，《梦幻新诛仙》6 月 25 日公测，同时提醒后续【腾讯、网易、吉比特、三七、 凯撒】等。临近季度末开始提醒关注业绩预期，持续推荐【东财(6 月金股)、芒果(向 特定对象发行股票获批)、网易(6 月金股)、吉比特(Q2 业绩超越行业)、蓝色光标】 等。从六月望下半年看，持续高景气度板块(如东财、中短视频产业链、AIOT、移动直 聘)以及随着暑假到来边际改善的互联网板块(游戏影视产品，六月从吉比特到完美)。
上周我们邀请星图、头豹专家进行 618 电商数据复盘:1)全网 GMV(不含淘宝)5748.8 亿，较去年同期的同比增长 26.5%;2)618 市场格局天猫/京东/拼多多/分别占 46.2%/38.3%/6.8%，同比-1.5/+0.5/+0.7pct;3)618 天猫/京东/拼多多实际成交额为 2671/2212/393 亿元，同比增长 23%/28%/41%;4)618 销售额抖音 165 亿元;推荐淘抖快 电商产业链标的，电商平台【阿里(MMC2021 年目标日均件数达 4000 万，日均 GMV 3.5 亿元，薇娅、李佳琦、雪梨居于 618 直播主播总榜前三，商家榜前三分别为小米、格力、 雅诗兰黛)、京东、拼多多】及直播平台【抖音(618 直播总时长达 2852 万个小时，单 场成交额破千万直播间达 153 个)、快手(616 品质购物节，TOP100 主播累计 GMV 达 104.2 亿，环比增长超 83%，品牌自播成绩亮眼，环比增长 151%，178 个品牌自播 GMV 突破 1000 万)】，产业链【星期六(瑜大、李宣卓进入快手 618 排行榜前 20)，姚记(关 注短视频营销、DP 代运营等业务增长)、值得买、引力传媒】等，及微信生态电商 SAAS 【有赞、微盟】，营销关注【分众、蓝标、视觉】等，特别提醒关注字节跳动品牌广告【三 人行】。社区团购补贴“降温”但人气不减，美团优选、橙心优选分列第一第二，多多卖 菜、兴盛优选、京喜进入榜单前十。
其他重点提示:1)头部公司中，金融科技【东方财富(6 月金股，券商+基金销售发力， 持续打造财富管理平台)、老虎、富途】等。【百度(apollo moon 成本降至 48 万，robotaxi 商用从商业模式上可能性增强)】中视频【B 站】、长视频平台【芒果】等受益。在线招 聘【BOSS 直聘(“AI 推荐+直聊”引领新时代招聘模式)】，出行【滴滴】。
2)游戏，我们上周 6 月 21 日进行深度路演明确推荐强α逻辑，关注暑期档游戏上线催 化，提示关注大厂海外兑现及元宇宙、VRAR、5G 等 β 催化。推荐【腾讯(《白夜极光》 开启预下载后登顶日韩 AppStore 免费榜;自研自发《光与夜之恋》6 月 24 日公测，目前 免费榜第二，畅销榜第九)、网易(自研《哈利波特》6 月 16-25 日完成安卓 PC 测试)、 B 站、中手游(合作腾讯《真三国无双霸》定档 8 月 5 日)、心动(6 月 24 日更新版本 加强云游戏功能、增强分享及新游预约提示)】，国内【完美(自研自发《梦幻新诛仙》 6 月 25 日公测，目前免费榜第一，畅销榜第五)、吉比特(代理《摩尔庄园》畅销榜排 第 17 名、《复苏的魔女》7 月 8 日公测;持股 21.37%的青瓷 6 月 25 日提交招股书)、三 七(《斗罗大陆:魂师对决》改期至 7 月 22 日)、凯撒(《荣耀新三国》定档 8 月 11 日)、姚记、富春(6 月 21 日《新世代的诞生》东南亚地区上线)、宝通、恺英(《魔 神英雄传》自研自发 6 月 23 日，畅销榜第 16 名)】。
3)电影底部，关注边际复苏力度，龙头【万达、光线、猫眼、横店、中影、上影】等。
4)国企板块，广电总局提出支持广电机构控股或参股互联网企业，深改委强调国企改革 +融媒体，关注【歌华、新华网、人民网、中视、浙数、湖北广电】等，出版【中南、凤 凰】等，体育欧洲杯、世界杯预选赛催化【中体、星辉】。
5)Z 世代，Soul 暂停上市，继续推荐【B 站(12 周年)、心动等】，我们 6 月 24 日外 发潮玩深度《潮流玩具:行业百舸争流，龙头浪遏飞舟》，看好【泡泡玛特】货品供应逐 步回暖，天猫旗舰店 618 期间销售额达 4393 万元，关注【奥飞娱乐、名创优品】等。