随着我国利率市场化进程的加快，利率风险管理的需求也越来越强烈，这促进了利率互换市场的发展，利率互换市场发展非常迅猛，在2015年交易金额达到8.23万亿元，相比2014年其市场规模翻了一倍。尤其在2012年之后，债券远期和FRA市场急剧萎缩，FRA在2011年之后全年成交笔数不超过5笔，而债券远期成交笔数也仅仅十位数，甚至在2014年完全没有交易。
利率互换之所以能够快速发展，主要因为其能为金融机构对冲利率风险、丰富投资组合品种并提高盈利，部分跨境机构还能通过海外无本金交割利率互换市场实现风险转移、头寸平补和套利操作。正是由于其相比债券远期在同样本金下，具有需要资金少 ，相比FRA可同时确定未来多期利率水平等优势，使得在任何货币政策下，利率互换都成为金融机构管理利率风险的宠儿。