一周市场回顾:本周 SW 机械板块下降 0.42%，沪深 300 上涨 0.50%。前期涨幅较 多的新能源设备以及部分 核心资产股价波动 较大，中期仍持续 推荐产业趋势明确的 锂电/光伏设备、激光、第三方检测等核心标的，另外通用设备需求景气度预期持续， 上半年仍建议重点关注注塑机厂商伊之密、机器人及运控系统厂商埃斯顿、激光切 割控制系统厂商柏楚电子等。
每周增量研究:Q2 受疫情下订单推迟确认带来去年高基数、今年大宗商品/运费涨 价、汇率等影响，部分公 司二季度单季度业 绩增速一般，我们 认为随着终端需求的 恢复、大宗商品价格的下滑等，Q3 开始上述公司业绩有望环比/同比大幅提升，建 议重点关注捷昌驱动(海外升降桌 B 端市场逐步修复)、凯迪股份(大宗商品价格 下降利润率环比修复)、国茂股份(Q3 开始随着产能的释放业绩重回稳增的趋势)、 奕瑞科技(Q3 基数较低，持续受益下游需求增长)、克来机电(大众缺芯逐步修复， 二氧化碳管路欧洲出口打开)、广电计量(广深疫情影响下 Q2 计量等业务开展受到 一定程度影响)等。
本周核心观点:工程机械:据 CCMA 数据，6 月主要厂商挖掘机(含出口)销量为 23100 台，同比下降 6.2%。国内市场销量为 16965 台，同比下降 21.9%;出口销 量为 6135 台，同增 111.5%。当前估值水平较充分反映悲观预期，中期龙头具备一 定安全边际，建议关注三 一重工、中联重科 、恒立液压、浙江 鼎力、建设机械等。 自动化:2021 年 6 月，国内工业机器人产量 3.64 万套，同比增长 61%。创单月历 史新高。制造业持续高景气，建议关注 欧科亿、 埃斯顿、国茂股份、伊之密、绿的 谐波、奥普特等;另外特种机器人领域，建议关注带电作业机器人放量在即的亿嘉 和;重点关注克来机电，汽车电子设备订单改善，盈利拐点来临;大众 MEB 车型放 量、热泵空调渗透率提升下，公司二氧化碳空调管路系统预期放量增强业绩弹性。 激光 : 年初以来激光行业整体景气度较高，上游供应链加速国 产化背景下激光器价 格下降与功率中枢提升持 续，另外焊接、清 洗等新应用场景值 得期待，关注国产激 光器龙头锐科激光以及长 期受产业链价格竞 争影响较小的国产 激光切割系统龙头柏 楚电子。光伏设备:行业降本提效是主旋律，随着异质结成本的降低，HJT 电池片 的综合成本有望在 2 年内达到 PERC 电池片的水平，关注捷佳伟创、迈为股份、晶 盛机电。锂电设备:国内 2021 年6 月新能源汽车销量为 25.6 万辆，同比增长139.3%。 全球电动化浪潮明确，关注 先导智能、杭可科技 。第 三方检测 : 中长期制造业、消 费升级带动第三方检测需 求持续增长，治理 结构下的公司管理 能力将是从业机构的 核心竞争力，行业马太效应 显著，重点推荐华 测检测、广电计量 等。油 服: 疫苗研 发有序推进，全球经济复苏预期逐步强化。原油价格受此提振，截至 2021 年 7 月 16 日，布伦特原油期货结算价回升至 73.59 美元/桶。国内增储上产持续推进，建 议关注基本面扎实、估值具备安全边际的民营油服设备龙头杰瑞股份。
本周重点推荐:奕瑞科技、先导智能、柏楚电子、国茂股份、八方股份。 风 险 提 示:疫情持续扩散、基建投资不达预期，制造业周期性下滑风险。