人们不管有多少货币都愿意持在手中，这种情况称为“流动偏好陷阱”或“凯恩斯陷阱”。当利息率降到极低时，人们会认为这是利息利不大可能再下降或者说有价证券市场价格不可能再上升，而只会下降。因此，将所持有的有价证券全部换成货币，而不愿再去购买有价证券，以免证券价格下跌使遭受损失。