1929年之前的美国繁荣岁月我们当然都没有经历过，但是我们可以很好的对比2007年的中国，改革开放之后，人民的物质生活条件获得了极大的提高，手机、电脑、网络早已进入了寻常百姓家，条件好的人都买上了名牌汽车、大房子。中国货横扫全世界，成为名副其实的世界工厂，老外们也大肆发布中国威胁论，21世纪就看中国的了。华为、联想、海尔、万科等这些中国优势企业的崛起，也论证了中国的企业可以有自己可以屹立于世界之林的顶级企业。中国出口的产品并非仅仅有低附加值的劳动密集型产品，华为的高科技产品也横扫亚欧，甚至打到了高科技的老巢---美国，全世界大呼狼来了。中国的外汇储备已经超过了万亿美元，出口创汇还依然强劲，专家们都说（现在专家是贬义词了）未来是中国的黄金十年。除了房价涨的有点快，一切都是春光明媚。
        中国的股市也是一路从2005年的998低点狂飙到了6124点，很多股票上涨十倍以上。2007年的中国和1929年的美国非常类似，人人都在谈论股票和基金，街头巷尾的大爷大妈们也在讨论着：“你不理财，财不理你”、“基金要长期持有才能赚钱”，处处都是谁发了财的消息。天底下无新鲜事，29年的美国也在讨论“现在投入15美元，20年回报8000美元”，女佣炒股都能发财。中国电视上的专家们以无比的底气论证中国的经济强大，快买股票吧。29年美国最大牌的经济学家欧文费雪惊呼“股市好像到了永不下跌、永远上涨的地步。”
        2008年，中国就要举行奥运会，富裕了和幸福了的中国人自然可以自豪的说，中国人民站起来了。
         当然，2007年美国的经济也是好的一塌糊涂，2001年9.11长胡子的本拉登叔叔恐怖袭击了美国之后，美联储迅速出台了极端宽松的货币政策，9.11并未对美国造成严重性的后果，美国依然是高科技大国，思科、微软、Intel、google、波音……的产品横扫全球，美军以迅雷不及掩耳的速度搞垮了阿富汗的塔利班和伊拉克的萨达姆，萨达姆还被送上了绞刑架，布什先生的意思就是，和美国干，没有好下场。就在这几年，美国的穷人还通过一种叫做次级贷的融资方式买到了房子，真正实现了“大家都有房，人人有书念”。道琼斯指数站上了14000的大关，一切真是美极了！
       
        崩溃的前夜都是美好的，善良的人类也不会刻意天天预测经济崩溃。虽然有些个经济学家喜欢发表一些阴谋论或者崩溃论，偶尔蒙准了，但基本属于神棍级别，和真正科学判断毫无关系。我们经常看到有些经济评论，说某某经济危机在N年前就被谁谁谁给预测到了，大多数都是忽悠，成千上万的人在预测，和摸彩票一样，总要有的中奖的，运气而已。美国的大萧条据说被两个经济学家预测都了，并且只有两个，一个叫米塞斯，一个叫哈耶克，这两个人都是著名经济学门派奥地利学派的圭臬级人物，尤其是哈耶克，后来获得了诺贝尔经济学奖。这种说法着实让人怀疑，如果这两人水平如此之高，定然能找到大萧条之正确原因和解决之道，可惜此二人啥也没做到，后来才有了牛逼哄哄的凯恩斯主义。如果米塞斯和哈耶克真能做出正确的判断，不用做别的，到股市上投机做空就行，必然会大赚而特赚，索罗斯就是这么干的，米大师和哈大师也似乎该这么做。

第二节：大萧条来了  
            罗马不是一天建成的，但是毁掉罗马一天就足够了。
       
   
        美国人民沉浸在19世纪20年代的美好生活中，没有人想到，屠刀早已高高悬起，震惊世界的大萧条突然之间，以悄无声息的方式，摧枯拉朽般的摧毁了美国经济。
        1929年9月3日，道琼斯指数达到了最高点381点，大牛市事实上走到了尽头，当精明的股票投机商从休假中归来，他们很快看到了那些基本经济数据，并陷入困境。后来的反弹只是大熊市的一个小小的插曲。10月21日的那个星期一，股票下跌的消息迅速传来，这是股市的第一次下跌。在之前的那个周六，电报里传来征收保证金的要求，投机商们开始认识到，他们的储蓄甚至房产将要失去了。10月24日的那个周四，股票直线下跌，没有一个人买，由于不能满足保证金要求，他们的账户被强行平仓。10月28日，纽约证券交易所迎来了“黑色星期一”，当天，股指暴跌13％。接着第二天，历史上最黑暗的一幕迅即拉开，道琼斯指数一泻千里，暴跌22％……美国乃至全球历史上最恐怖的一次大危机就此拉开序幕，乐观的人们迎来了长达十几年的大萧条时代。
          整个时期，失业率从3．2％上升至1933年的24．9％，接下来的一年达到26．7％。　3400万男人、女人和儿童根本没有任何收入，这一数据还排除了那些遭受巨大损失的农民家庭。城市收入大幅下降，学校和大学关门或倒闭，营养不良发生率达到20％，这些情况在美国以前的历史上从来没有出现过，即便在早期殖民时期也没有。     而在整个工业界，情况就是这样。这是历史上最严重的、时间最长的一次衰退。事实上，没有哪个国家让经济自然恢复。比如，法国直到50年代中期以前，经济一直没有回复到1929年时的状况，要说世界经济完全获得拯救，它也是通过战争和为战争而做的准备才实现的。第一个重新振奋起来的经济体是德国，1933年1月，希特勒的纳粹统治开始了，德国立刻展开振兴军事力量的计划。在一年的时间里，德国实现了充分就业。没有其他国家做到这一点。英国在1937年重整武备，因此失业率开始逐步下降，但当1939年9月3日战争爆发时，失业率还处在历史的最高水平。    在这次大灾难中，数以千计的人跳楼自杀，即便如欧文费雪这样的大经济学家也不能幸免于难：在数天中，损失数百万美元，顷刻间倾家荡产，从此负债累累，在贫困潦倒中与世长辞。    那些曾经牛气冲天的大企业，如美国钢铁公司，股价从262美元缩水至21美元；通用汽车公司从92美元，缩水至7美元……同样伤痕累累，只剩残喘。    由通胀到萧条，5000万人失业，不计其数的人流离失所，仅美国在3年内企业即破产10万家。全球工业生产下降37.2％，直接倒退至20、30年前的水平。

1929年的国民收入为810亿美元，1930年时不足680亿美元，1931年降到了530亿美元，1932年以410亿美元触底。与此同时，国家的财富估值从3，650亿美元降至2，390亿美元，预示着不动产、资本和商品的大幅贬值。3年间，85，000家企业破产，留下了高达45亿美元的沉重债务，5，000家银行停止支付，900万储蓄账户被注销，损失了260多亿美元的工资收入。    美国经济的债务结构变化不大，1932年的利息仅比1929年少3.5％。其他领域，通货紧缩持续加剧，长期债务严重超过了借款人的预期。以薪金支付的钱减少了40％，分红减少了56.6％，工资减少了60％。危机之初，在胡佛**的强烈要求下，削减工资的工业企业比例很小，但是在1929年～1931年9月间，它们还是以减少工作时间的办法，将薪水减少了40%。     就整个国家而言，人均实际收入由1929年的681美元狂跌到1933年的495美元。报告称，1931年时年收入超过100万美元以上的有75人，但到了1932年仅有20人。虽然**人士和金融高层反复声明，衰退已经触底，不会再继续了，但是接下来的3年，商业衰退仍是断断续续地发生着。
         很多中小工业企业甚至拒绝口头支持**的恳求——维持薪资水平。一些百货公司支付的薪水竟然低到每周5～10美元。在芝加哥工作的女孩子大部分时薪不足25美分，还有1/4的人时薪低于10美分。受剥削最残酷的当属新裁缝工、糖果店雇员以及罐头厂工人。纽约一流速记员的薪水由周薪35～45美元下降到了16美元。没有技能的工人最先遭遇重创，白领工人和技术工人紧随其后。教师和牧师的工资逐渐被削减，或变成白条，其他行业的收入也在锐减。医生们在1936年的收入要比1929年低18％~30％，律师的收入的降幅也在18％~38％之间。     如果说收入骤降和流动资本的减少是硬币的正面，那么它的反面就是失业。1930年4月开始的美国历史上第一次联邦失业人口普查显示，相较于4，500万的工作人群，有超过300万的人处于失业状态。到了1931年，事态越来越严重，调查显示已有600万人失业。到了年底，所有评估者都一致相信，失业人数已经突破千万大关，1932年又新增了四五百万失业人口。   由于季节的因素和变幻的时局，全国的形势不断变化。失业的人也积极自救，拖家带口的失业男子争夺着收入微薄的零工。储蓄的耗尽加之投资的损失，将那些本该颐养天年的老人卷入了疯狂的失业大潮中。

 尽管**一再承诺，不会饿死一个人。但在1933年，已知饿死的人就有29个，截至1934年，大约有110人死于饥饿。1928～1932年间，费城公共卫生中心接待的营养不良的病例增长了3/5，主要集中在6～16岁这个年龄段。公共保健护理全国组织报告称，纽约的一家健康中心，1928年接待的营养不良的患者占患者总数的18％，1931年时，这个比例增长到了60％，这是一个让人震惊的数字。    面包、马铃薯，加上点卷心菜，在当时已经是盛宴了。善良的餐厅老板偶尔会贡献些残羹冷炙，面包师会拿出些变质面包，还有水果蔬菜店老板免费赠送烂的水果、蔬菜，卡车司机对偶尔掉落的一箱桔子也会视而不见。情况更糟时，人们开始吃垃圾。1932年，一位调查芝加哥贫民窟的人描绘了这样一幅画面：“垃圾车旁围满了大约35个人，男人、女人还有瘦弱的小孩。垃圾车刚卸下垃圾，他们便用棍子，甚至用手，去抢那点零碎的食物和蔬菜。”    伴随大萧条而来的痛苦和烦恼，挑战着人们的承受能力。1930～1932年间，公立医院中因患精神病住院的人数，年增长率相当于1922～1930年间的3倍。虽然，这一增长的原因是因为家庭和私立医院无力照料。但在纽约州，1932～1933年间，精神病患者的数量有了一次让人难以置信的增长。    股票市场崩盘后，人们预料自杀的人数会明显增多，但事实证明并非如此。相比于1928年同期的223例自杀案，纽约市在1929年10月和11月的自杀案只有219例。全国的年自杀率虽然逐步增长，但在1932年突破最高记录17.4%后，1936年时下降到14.2%。自杀主要集中在经济天秤的两端，地位由高到低的落差导致的自杀者，往往多于因贫困而自杀的人。1931年公费安葬的数量是1929年的3倍多，比例高达1∶10，而农村，自制棺材的数量有了显著的增长。    大萧条对建筑业的冲击前所未有，最惊人的影响是，住宅建设下跌95%，住宅维修支出也从5亿美元降到了5，000万美元。更为严重的是，约有273，000个房屋业主因为丧失抵押品赎回权而失去了业主资格。1933年初，平均每天有1，000套住宅落入抵押持有人之手。由于危机的到来，大量公司倒闭了，失业一成了美国老百姓新的“全民运动。”没了收入的美国民众日子过的相当艰难，很多人甚至被活生生饿死。1932年，形势已经非常糟糕，美国钢铁公司的开工率只有19.1%。需要钢材做原料的美国机车公司在20年代平均每年售出600台车，1932年却只卖出了一台。
        1933年的春天，10000多家银行破产，1925年全国共有银行30000家，而到了1933年，则仅存不到10000家。
        1931年的圣诞前夜，《纽约时报》刊载了一则似乎很另类的故事。纽约城的一对夫妇悄悄来到卡茨基尔边缘一处无人居住的小屋，在那儿慢慢等死。这对年轻的夫妇是到卡茨基尔找工作的，两人身上总共只有25美分，但没有找到工作。《纽约时报》报道说：“因为没有找到工作，两人就来到小屋里，宁可饿死也不乞讨。”

三天后，一位警官在湖边的这座小屋里发现了这名叫威尔弗雷德怀尔德的男子和他的妻子，“这时23岁的妻子已经虚弱得不能走路了。”《纽约时报》继续报道说，当地官员对此事的处理风格也是那个时期的典型风格：“他们努力找工作，但是如果找不到，他们将被送回纽约。”
          仅在一个月之后，即1932年1月，韦尔斯利学院毕业生、作家佛罗斯康弗斯在《大西洋报》上发表了一首诗：
          人们为何排队走，
          一直排到交通口，
         目光呆呆往前瞅，
         那边也有长队走，
         拐过街角人还有，
         排队终归有尽头，
         理论队伍没有头。
       
        在20世纪30年代的大萧条中。类似的事情则不胜枚举，通常情况下，大多数美国人都会认为坐牢是一件很丢人的事情，所以搞破坏都会尽量隐蔽。1933年，美国却有一耳光死也工人在饥寒交迫下，在森林里放了一把火，然后立刻跑到当地市**去申请当森林防护员。当然，他很快被投入了监狱，过上了温饱生活，而一些“立志”保护森林的人也因此终于找到了梦寐以求的工作。
   令人啼笑皆非的是，仅仅过了四年，曾经誓言“要让每个家庭的锅里都有一只鸡，每个车库里都有两辆汽车”的胡佛总统就毫无悬念的下台了，留给老百姓留下的是贫民棚户区，这些贫民棚户区被戏称为：“胡佛村”,芝加哥有70万工人失业，这一数字相当于有工作能力人数的40%，领取救济面包的队伍排的很长很长。这场大危机似乎很难确定到底由哪件事引发或者从什么时候开始。
  
    没有人知道，是什么引发了大萧条，又为何持续如此长的时间而没有解决。当然，稍微有点经济学知识的人可能会说，英国经济学家凯恩斯知道，并且凯恩斯拯救了大萧条。这纯粹是人云亦云、一个谎言重复了千遍就成了真的。凯恩斯的《通论》是1936年才出版的，当时大萧条已经持续七年了，除了德国，几乎每个西方国家都处于深深的经济病痛当中，美国和英国的失业率都在15%以上。就算凯恩斯的理论是正确的，七年的大萧条之痛，半个世界都体会到了。凯恩斯并未帮助解决。他那本书出版后几年，失业率依然居高不下，直到二战。
其实本质上是二战拯救了大萧条。
        凯恩斯那本《通论》思想混乱，格调不高，我会在后面专门探讨。如果说凯恩斯有伟大之处，那他的伟大就在于他敢于冲破旧经济理论藩篱，推翻旧理论，创造新理路，虽然这新理论基本都是胡说。
         
         是到了探索大萧条病根的时候了！

第三节：你们不应该将人类钉死在黄金十字架上
          “啊，我的朋友们!我并不敌视生活在大西洋彼岸的那些人，那些艰苦卓绝的先辈们，使这块荒芜之地盛开出玫瑰花。先辈们背井离乡，在这一片与鸟儿一起鸣唱的自然心脏地带养育他们的孩子…………这些人们，…………如同这个国家中的任何人一样，值得我们民主党的尊敬。我们就是为了这些人仗义执言。
     如果保护性关税已经坑害了数以千计的人，那么，金本位制就坑害了数以万计的人……当我们恢复了宪法所规定的货币后，其他一切必要的改革都将迎刃而解。但是，如果我们无法做到这一点，那么其他改革也就无从谈起。…………一个人如果想控制我们国家事务的立法权交到外国当权者手里，那么无论他的声望有多高，都无法再人民愤怒的复仇火焰中得以幸免。
     这是我们为之战斗的底线。如果他们说复本位制甚好，但是我们不能在没有其他国家的帮助下就贸然实行；我们的回答是，我们颠覆因为英国是金本位制，所以美国必须效法这样的逻辑。我们要恢复复本位制，并且让英国也来效法，因为美国采取的是复本位制。如果他们胆敢来这里为金本位制张目，我们将迎头痛击，让他们从哪里来就回到哪里去。站在我们身后的，是这个国家和这个世界的劳动者，无论在哪里都会受到商业利益者、劳工利益者和辛苦劳作者的支持。我们要对金本位制的支持者说：“你们不应该将王冠紧箍在劳动者的额头，你们不应该将人类钉死在黄金十字架上。”
                              
           -------------威廉 .詹宁斯.布莱恩
         做这段演讲的人叫威廉 .詹宁斯.布莱恩，和今天的美国总统奥巴马一样，是个民主党人，这个布莱恩可不是一般人，他曾经参加过美国的总统竞选，还不是竞选了一次，而是三次，可惜三次竞选都失败了。他首次参加竞选的时候，才36岁。
         布莱恩的这段演讲史称“黄金十字架”演讲，是他在1896年总统竞选前在民主党的一次聚会上做的演讲。他这次竞选总统，是历史上唯一一次以货币本位作为竞选主要议题的大选。当时，布莱恩代表的民主党，支持复本位制货币，而代表共和党的麦金莱则支持金本位。
         所谓复本位，就是可以黄金和白银都可以做货币，一枚黄金金币代表一定量的美元，一枚银币又代表了一定量的美元。比如我们可以假设一个比例，1克白银代表1美元,1克黄金代表15美元，这时候金银比例是15:1，也就是15克白银等于1克黄金。然后民众可以自由的拿着黄金或者白银到铸币厂铸造相应的铸币，或者换取相应的纸币，皆大欢喜。
          可是复本位制有的天生存在的，不可克服的问题，那就是“劣币驱逐良币”，也叫““格雷欣法则”。这条经济规律主要不是指的质量差或者伪造的劣币驱逐质量好、成色高的良币，而是指的在金币或者银币在被**法令规定了固定兑换比例的情况下，价值被高估的是劣币，价值被低估的是良币。比如，现在市场上黄金和白银的比率是1:15，此时**根据这个比率规定了金银的法定比率也是1:15，表面看似乎没问题。可是，经济情况会变的。我们举个例子，比如，当**规定了这个黄金对白银1:15的比率后，突然在美国发现了N个超级大的银矿，这个时候，白银的供给会大量增加，市场上的金银比率就可能变成1:16，甚至1:20。可是此时**规定的比率却是1:15。这时候有人就会拿15克白银去**换回1克黄金，再拿1克黄金到市场上换回20克白银，再去**那里换1克多的黄金。这样做的结局最终是使黄金退出流通，市面上流通的全部都是价值被高估的白银。
         这里需要重点说明的是，所谓劣币驱逐良币，一定要在**固定了黄金和白银的法定比率的时候才会发生。如果没有固定法定比率，则一般就谈不上劣币驱逐良币了，因为劣币会贬值，良币会升值。中华民国之前的中国就是没有规定金银的固定比率，所以在中国金银都做流通货币，但因为黄金价值高，日常交易中主要以白银为主。

当然，我们说到的是发现了大银矿。如果发现了大金矿，黄金供给量严重增加，此时则黄金成了劣币，白银退出流通，市面上都是黄金。1717年，伟大的物理学家艾萨克.牛顿，也是英国皇家铸币局的头（牛顿在英国皇家铸币局干了三十年，做了二十多年第一把手），给黄金和白银规定了一个大概15.13的比率，由于对黄金估值过高，于是造成了黄金这种劣币驱逐了白银这种良币，英国走向了事实上的金本位。
        为什么布莱恩要以支持复本位制作为他的竞选纲领，以及全世界大部分国家如何走向了金本位，金本位崩溃，法币时代的来临，我们会在后面详解讲解这段历史，本章节不再累述。布莱恩后来没有选上总统，连续三次都没有选上，最终郁郁而终。
         支持复本位制的布莱恩败给了支付金本位的麦金莱，美国继续实行从1879年开始恢复了的金本位制，并且在1900年颁布了《金本位制法案》，以法律的形式确认了美国的金本位制，当时每盎司黄金可兑换20.67美元。民众可以随时按照每盎司黄金兑换20.67美元的价格，无限制的去银行进行兑换。或者以美元兑黄金，或者以黄金兑换美元。
         金本位制的好处是很多的：
        首先，金本位制可以控制**滥发货币，防止由此导致严重通货膨胀，直至经济崩溃。历史上，无论中外，都曾经饱尝过**滥发货币的苦处。最出名的莫过于法国的约翰劳滥发货币，导致法国经济的崩溃。中国方面，宋代的交子、明代的大明宝钞，都经历过滥发直至贬值到不值一文的历史。美国佬在独立战争中，**也曾大量发行大陆币，最终大陆币贬值到不如废纸。
        其次，金本位制方面方便对外贸易。只要知道了各国货币的含金量，那么根据含金量进行换算非常方便。举例可以说，如果一盎司黄金可以兑换20美金，同时也可以兑换4英镑，那么20美金=4英镑，美元和英镑的比就是五比一。免去了多种金属做本位的复杂换算。
         最后，金本位能保持物价稳定。发行货币，必须要以黄金储藏作为基础。黄金的开采虽然未必是完全的稳定，但是相对于其他没有黄金做基础、或者多种货币做基础，还是比较稳定的。尤其是无论**或者民众都可以把黄金作为储备。多少年来看，都能保持价值稳定，不惧怕**的改朝换代。包括直到今天，由于中国外汇储备较多，但是由于美元会贬值，很多人还在提倡以黄金作为储备。美国有个叫做彼得希夫的人，写了本书叫《美元大崩溃》，中国的宋鸿兵写了本《货币战争》，都提倡用黄金做储备。甚至有人说，黄金拯救中国。
         实行金本位，保持货币稳定，一直是优秀**赖以自豪的事情，觉得维持金本位，是**对老百姓最负责的。经济学家也认为，单一金本位制是最好的货币本位制度。我们引用奥地利学派经济学家路德维希.冯.米塞斯在他的伟大著作《人类行为的经济学分析》的评论：
        “黄金标准是资本主义时代的世界标准，提高福利、自由和政治与经济方面的民主都是它的目标。在自由商人眼里，它的重要性就是国际贸易和国际货币好资本市场交易所要求的国际标准。就是利用这个交换媒介西方的工业制度和西方资本把西方文明传播到地球上最偏远的地区，它所到之处不仅破坏了旧时代偏见和迷信的枷锁，还撒下了新生活和新财富的种子，解放了人们的思想，创造了前所未有的财富。它伴随着空前的资方自由主义的胜利，把所有国家联合在一起，成为一个和平的相互合作的共同体。
         很容易理解人们为什么把金本位看作是所有历史变化中最伟大和最有益变化的标志。所有那些妄想破坏通向福利、和平、自由和民主的发展的人，他们所痛恨的不仅是金本位制的经济成就。在他们眼里金本位制是他们想破坏的所有学说和政策的旗帜和象征。在对金本位的斗争中有更多的危险，而不是货物价格和外汇汇率。
        金本位制当然不是完美或理想的标准，人类社会中没有所谓的完美东西，但是没有人能先到用什么更令人满意的办法来代替金本位制。”
        是的，诚如米塞斯所言，在**和经济学家、民众的眼中“金本位是所有历史变化中最伟大和最有益变化的标志。”包括直到21世纪的今天，许多人依然如此认为。
        布莱恩同志竞选总统，反对金本位并非金本位有什么不好，而是代表了白银矿上和一部分人陷入债务危机的人利益，同时实行金本位往往代表成为英国的附庸，因为金本位始于英国，从英国蔓延到世界，而从英国殖民者手下独立出来的美国人，当时对英国没有什么好感。布莱恩的“黄金十字架”演讲虽然好听，但是并没有多少理论基础，颇像一番愤青的言论。
        但是，没有想到，布莱恩一语成谶，美国居然真的被钉到了黄金十字架上。只是这个黄金十字架非是布莱恩所谓的那个而已。

当然，我们说到的是发现了大银矿。如果发现了大金矿，黄金供给量严重增加，此时则黄金成了劣币，白银退出流通，市面上都是黄金。1717年，伟大的物理学家艾萨克.牛顿，也是英国皇家铸币局的头（牛顿在英国皇家铸币局干了三十年，做了二十多年第一把手），给黄金和白银规定了一个大概15.13的比率，由于对黄金估值过高，于是造成了黄金这种劣币驱逐了白银这种良币，英国走向了事实上的金本位。
        为什么布莱恩要以支持复本位制作为他的竞选纲领，以及全世界大部分国家如何走向了金本位，金本位崩溃，法币时代的来临，我们会在后面详解讲解这段历史，本章节不再累述。布莱恩后来没有选上总统，连续三次都没有选上，最终郁郁而终。
         支持复本位制的布莱恩败给了支付金本位的麦金莱，美国继续实行从1879年开始恢复了的金本位制，并且在1900年颁布了《金本位制法案》，以法律的形式确认了美国的金本位制，当时每盎司黄金可兑换20.67美元。民众可以随时按照每盎司黄金兑换20.67美元的价格，无限制的去银行进行兑换。或者以美元兑黄金，或者以黄金兑换美元。
         金本位制的好处是很多的：
        首先，金本位制可以控制**滥发货币，防止由此导致严重通货膨胀，直至经济崩溃。历史上，无论中外，都曾经饱尝过**滥发货币的苦处。最出名的莫过于法国的约翰劳滥发货币，导致法国经济的崩溃。中国方面，宋代的交子、明代的大明宝钞，都经历过滥发直至贬值到不值一文的历史。美国佬在独立战争中，**也曾大量发行大陆币，最终大陆币贬值到不如废纸。
        其次，金本位制方面方便对外贸易。只要知道了各国货币的含金量，那么根据含金量进行换算非常方便。举例可以说，如果一盎司黄金可以兑换20美金，同时也可以兑换4英镑，那么20美金=4英镑，美元和英镑的比就是五比一。免去了多种金属做本位的复杂换算。
         最后，金本位能保持物价稳定。发行货币，必须要以黄金储藏作为基础。黄金的开采虽然未必是完全的稳定，但是相对于其他没有黄金做基础、或者多种货币做基础，还是比较稳定的。尤其是无论**或者民众都可以把黄金作为储备。多少年来看，都能保持价值稳定，不惧怕**的改朝换代。包括直到今天，由于中国外汇储备较多，但是由于美元会贬值，很多人还在提倡以黄金作为储备。美国有个叫做彼得希夫的人，写了本书叫《美元大崩溃》，中国的宋鸿兵写了本《货币战争》，都提倡用黄金做储备。甚至有人说，黄金拯救中国。
         实行金本位，保持货币稳定，一直是优秀**赖以自豪的事情，觉得维持金本位，是**对老百姓最负责的。经济学家也认为，单一金本位制是最好的货币本位制度。我们引用奥地利学派经济学家路德维希.冯.米塞斯在他的伟大著作《人类行为的经济学分析》的评论：
        “黄金标准是资本主义时代的世界标准，提高福利、自由和政治与经济方面的民主都是它的目标。在自由商人眼里，它的重要性就是国际贸易和国际货币好资本市场交易所要求的国际标准。就是利用这个交换媒介西方的工业制度和西方资本把西方文明传播到地球上最偏远的地区，它所到之处不仅破坏了旧时代偏见和迷信的枷锁，还撒下了新生活和新财富的种子，解放了人们的思想，创造了前所未有的财富。它伴随着空前的资方自由主义的胜利，把所有国家联合在一起，成为一个和平的相互合作的共同体。
         很容易理解人们为什么把金本位看作是所有历史变化中最伟大和最有益变化的标志。所有那些妄想破坏通向福利、和平、自由和民主的发展的人，他们所痛恨的不仅是金本位制的经济成就。在他们眼里金本位制是他们想破坏的所有学说和政策的旗帜和象征。在对金本位的斗争中有更多的危险，而不是货物价格和外汇汇率。
        金本位制当然不是完美或理想的标准，人类社会中没有所谓的完美东西，但是没有人能先到用什么更令人满意的办法来代替金本位制。”
        是的，诚如米塞斯所言，在**和经济学家、民众的眼中“金本位是所有历史变化中最伟大和最有益变化的标志。”包括直到21世纪的今天，许多人依然如此认为。
        布莱恩同志竞选总统，反对金本位并非金本位有什么不好，而是代表了白银矿上和一部分人陷入债务危机的人利益，同时实行金本位往往代表成为英国的附庸，因为金本位始于英国，从英国蔓延到世界，而从英国殖民者手下独立出来的美国人，当时对英国没有什么好感。布莱恩的“黄金十字架”演讲虽然好听，但是并没有多少理论基础，颇像一番愤青的言论。
        但是，没有想到，布莱恩一语成谶，美国居然真的被钉到了黄金十字架上。只是这个黄金十字架非是布莱恩所谓的那个而已。

第四节：发行货币的矛盾
          我曾经无数次的问过别人，都说赚钱，那钱是从哪里来的呢？都赚钱了，那谁赔钱？
          有的人比较聪明，直接告诉我，钱是从中央银行印出来的。那中央银行又按什么标准印钱呢？这个就不是一般人能回答的了的了。好像从来没有听说中央银行按照什么标准印钱。大学学了四年金融学的也不知道，甚至金融学研究生也不知道。是真不知道，而不是假的不知道。
         现在中国大学里最牛的《金融学》教材，是黄达教授编写的，黄教授曾经是中国人民大学的校长，他都为这个问题困惑过，说中央银行按什么标准印钞啊，中央银行的人会不会偷偷给自己印钞发工资，发福利。他那本发行量全国第一的《金融学》教材，里面没有谈钱是怎么印出来的。
         问题是不仅国内的书，国外的书也没有告诉大家钱是怎么印出来的。后来有人写东西论证说，印钱是某某金融家族的阴谋，某某家族全球最富。当然，这就是带有小说性质，不足为信了。
        现在这一段时间，通货膨胀异常厉害，原先是房价高昂，大家集体骂房价，现在是几乎所有物品都在涨价了，“蒜你狠，豆你玩”、“辣翻天”、“姜你军”无不让百姓发愁愤怒。上个世纪最伟大的经济学家弗里德曼说：“一切通货膨胀都是货币现象。”物价飞涨的根源在于货币发的太多了。
        中国人民银行货币政策委员会委员、经济学家周其仁找到了人民币过量发行的原因，因为和美元的联系汇率制，中国每赚一美元，就相应印刷7左右的人民币出来。物品出口出去了，货币却留下来，不通胀都不行。
        现在的通胀和汇率问题让每个人揪心。
        但是，要深入的了解今天的货币体制，还是必须要回到当年的金本位上，理解了金本位以及它的崩溃，就能理解今天的现象了。
        美国在1879年正式回归了金本位，虽然几经曲折，被复本位制和白银本位制挑战过几次，但是取得最终胜利，1900年以《金本位制法案》的最终形式确立了金本位制的法律形式，政客和民众担心金本位不能持续，会被白银战胜的悬着的心也放松了下了。那就让金本位好好干吧。
         到了一战时期，由于战争的原因，各个参战国都临时放弃了金本位，不能让散发神圣光芒的黄金落入到敌人之手啊。一战后，本着对国家百姓负责的态度，也是表面**不乱印钞的态度，各个国家都在19世纪20年代回归到了金本位。

没有战争，世界和平，各国都采用统一的金本位，似乎万事大吉。政客和老百姓都热爱金本位。
          金本位的货币发行机制是这样的，金矿商挖出金子，然后到银行兑换，银行给予相应的钞票，在美国，是给予1914年建立的美联储印刷的联邦储备券。每盎司黄金（31.1034807克）兑换20.67美金。当然，银行是要把黄金送到美联储去的。
          这个世界往往就是这样的，越是看上去完美无缺的东西，越存在致命的缺陷。遍布和平世界的金本位就是如此。
         首先，金本位发行货币的根源在于金矿里挖出来的黄金，黄金挖出来之后就留在市面上，几乎永不消失，但是市场上生产的东西却不一样，很多产品是要消耗掉的，至少葱姜蒜是要消耗掉的吧。如果生产的产品的多少赶不上黄金存量的增长速度，那货币就会便多，通货膨胀就要出现了。这里存在一个很致命的问题，这个致命的问题就是，物价可以上涨，但是黄金价格却是固定的。在美国每金衡制盎司黄金固定价格是20.67美金。在英国是每金衡制盎司黄金为3英镑17先令10便士。
        为了清晰的表达我的思想，我不得不自创一个名词“黄金挖掘点”，读者你也不用慌，这个名词很容易理解，比“格雷欣法则”和“特里芬难题”好理解，但是重要性是一样的。金矿商挖金矿总是要有成本的吧，很惭愧，我这里找不到100年前金矿商的具体成本，我们假设一个好了。比如12美元/盎司。金矿商的生产成本是12美元/盎司，然后到银行可以换20.67美金，净赚8美金多。可是黄金多了以后，通货膨胀了，物价上涨，金矿商也要吃喝拉撒尿，12美元的成本养活不了自己和工人了，那成本可能就要上升到15、18美金/盎司，甚至高于20.67美金。此时，金矿商收益满足不了成本，金矿商被迫停止挖金子，关门大吉。
        所谓“黄金挖掘点”，也就是金矿商的成本线。
        当然，我说到这里，大家可能认为这很好解决啊，金矿商停止挖金子，过上几年，生产力发展了，黄金没有增加，就只能通货紧缩，金矿商还是会挖金子的。按照经济学的说法，钱多了就通胀，钱少了就通缩，甚至有经济学家说什么货币中性，也就是说钱多钱少都一样，不影响实体经济，只是不同物价而已。这就纯属扯淡了。后面大家会知道为什么这么说是扯淡的。
         因为还有下一个更重要货币发行之间的矛盾，也就是彻底导致1929大萧条的病根。
         黄金只是创造高能货币的根源，挖多少金子，只能证明创造了多少高能货币，却不能代表创造了多少货币。学过经济的人都知道这个很简单，就是银行创造货币。但是，为了让没有学过经济的人也看懂我得重新把这个过程说一遍。
         现在，有个金矿商挖出了黄金，然后他得到了1000美金，我们这里成为高能货币。金矿商一般很有钱，不需要马上消费，就算消费或者支付，用支票就行了，比用现金方便。于是，他把这1000美金存到了银行里面。不仅金矿商，普通老百姓也会存起来，而不是放在家里，因为存银行有利息。

那么银行呢，它收到这1000美金后会不会就把这些钱都放在保险柜里面呢？当然是不会，因为大家都知道，银行的目的是为了赚钱、利润最大化，它得把钱贷出去。因为有个准备金率，我们经常听到关于央行又调高或者调低准备金率的新闻，这也是所谓的货币政策之一。如果假定银行的准备金率是10%，那么存到银行的这1000美金，银行只需要留下100美金做准备金就行，然后把其余的900美金贷出去。
        借款人收到这900美金后，花掉了，比如买了“福特”牌轿车，那福特赚到钱以后干嘛呢？还是存到银行，这时候银行又多了900美元的存款，银行留下准备金90美金，再把另外的810美金贷出去。810美金比如被“通用电气”赚了去，然后它又要存在银行。这时候金矿商最早存进去的1000美金变成了1000+900+810=2710美金，这是新的货币量。银行留下810美金的10%作为准备金，贷出其余的90%。这个过程会一直继续下去。
         这个最早的1000美金最终通过银行的货币创造，创造了多少货币呢？在准备金率为10%的情况下，我们可以按照如下公司得到最终货币量是10000美金，扩大了十倍。
       
       
           这个过程对于学过经济学的人而言是很简单的，我截取的这个图片就是来自于萨缪尔森的《经济学》。萨缪尔森的经济学也就讲到了这一步，然后说达到了均衡，就结束了。萨缪尔森可以结束，我还得继续分析下去。
          货币量达到了原来的10倍，那会不会产生通货膨胀呢？这是必然的。那产生通货膨胀的话，肯定到了某个数量值，金矿商就会停止挖金子。通货膨胀很厉害的，我们举举中国的例子，北京的房价2000年5000一个平方，现在2万肯定拿不下来了。2009年批发价在0.2-0.3元的大蒜，2010年到了6-7元。可是如此物价上涨的情况下，有种东西的价格是不变的，那就是固定价格的黄金，不管物价如何上涨，总之黄金价格是固定的。金矿商没有动力继续开采矿了。
         这就产生了金本位制的最重要矛盾。
         当然，这还不能解释大萧条，我们需要继续深入。

第五节：企业的资产负债表
        我们看到了货币的扩张了，但是主流经济学严重重视不够的一个问题是货币扩张的另外一面---信贷。
        我们从上文中看到，1000元的高能货币最终通过银行的货币乘数作用，把货币的总量可以扩大到10000元。这个是很容易明白的。但是，我们需要严重注意的是货币扩张同时，信贷也扩张了。
        银行最早贷款出去900美金，下一次的过程又贷款出去810美金，再次重复这个过程贷出了729美金，这个过程到最终是银行贷款贷出去了9000美金。最早存入银行的1000美金最终产生了9000美金的贷款。我们假设贷款全部都被企业给贷了去(个人也有贷款，性质不变)。
         重点的问题就在这里了！我们必须深入到企业里面去观察一下。
         我们假设一个企业，这个贷款的企业是A公司，A公司最早投入了一个亿的资本，它的资本每年能给它带来1千万的收益，A公司发现，从银行的贷款利率是5%，如果A公司从银行再贷款1亿，而后可以多赚1千万，还给银行500万利息，自己多赚500万，真不错。A公司赚了钱之后干什么呢？会不会还给银行呢？不，A公司不仅不会还给银行，恰恰相反，A公司会贷款更多，因为利率只有5%，可是自己的利润是10%，多赚5%呢？
         这个时候，银行就是傻子吗？银行当然也不是傻子，银行要看企业的资产负债表的。那是不是看企业负债有多少呢？答案是否定的。银行要看企业资产负债率。而不是总负债。贷款给一个小企业10亿可能就很多了，但是如果贷款给中国石油或者中国移动这样的大公司，人家资产在那里摆着呢，10不过是毛毛雨。如果一个企业资产负债率是50%，也就是自己投入1亿，从银行贷款1亿，总资产2亿，对企业来说，财务是健康的，企业每年赚10%的利润，利息才5%，银行可以大胆的放款。
         A公司赚到了钱，肯定是扩大投资（不排除极个别企业资产还清贷款，但还清的钱也是被别人贷了去），建设厂房，建生产线，买各种资产，这些都是计入到公司的资产的，最终企业扩大了。企业的总资产达到了20亿，自己的投入是10亿，贷款10亿。资产负债表依然很健康，负债率是50%。最让A企业高兴的事情是，当初买下的土地、建设的厂房，居然是不停升值 ，自动升值，真正的价值比账面上还高，真是令人开心。
         我们忽略了一点，A公司为什么能赚钱呢？原因就是前面那个原因，高能货币在扩张啊。这个高能货币的扩张可不是一蹴而就的，而是一个逐步的过程。从最早那个金矿商存入银行开始，一直逐步放大，一直放大到最大。货币越来越多，所以企业总是能赚到钱。这个企业赚到钱以后，可不是留在手里不动，而是购买成资产。有人说，有的企业也存款，中国的饮料企业娃哈哈，就保留下大量现金在手里，不去投资。对，娃哈哈不去投资。娃哈哈把钱存到银行里面，让其他企业贷款去投资。
        只要总货币量在放大，那么对于企业和个人而言，大家就都能赚钱到手。区别只是个人一般都是存款（有房贷、车贷不影响问题本质），企业有一半的负债。
        为了便于理解，看一下下面一个图

好了大家看到这张图了，少量的高能货币创造了n倍的货币和信贷，可是这就出现了几个问题：
高能货币创造货币总有一个顶端吧？货币扩大到了最大怎么办？同时信贷不也到了最大了吗？
也是最重要的一个问题。在1929年之前，是不是因为银行业的不发达，所以少有人存款。总货币和高能货币之间的倍数比较小。随着银行业的发展，大家都存款（因为存款有利息），老百姓手里的现金逐步都存到银行里面去了，同时因为通胀，超过黄金挖掘点，金矿商停止了黄金挖掘。当所有高能货币都被利用起来后，总货币与高能货币量的比数达到最大，总货币量量达到最大，同时信贷量也达到最大呢？
如果总货币量到了顶峰，比如1万亿，信贷也达到1万亿，货币是无法增长了，可是信贷根据合约，还被迫要还利息，明年会自动增加为1.05万亿，也就是说信贷在继续自动给增长。就算总货币量继续增加，可是总货币量增加小于企业要还的利息？企业怎么还利息。总货币量只有1万亿，可是储户都认为自己的存款加利息第二年是1.03万亿。那多出来的0.03万亿从哪里弄？
企业为了还款，会不会集体变卖资产，此时形成合成推理谬误，物价暴跌，集体破产，或者所谓的资产负债表衰退。物价虽然会严重紧缩。但是存贷款的合约也会随之调整吗？
   合成推理谬误：由于某一原因而对个体来说是对的，便据此而认为对整体来说也是对的，这就是合成推理的谬误。”
——在精彩的足球赛中，球迷们为了看的更清楚而站起来，可是当所有的人都站起来的时候，大家都没有看得更清楚。——为了增加收入，农民辛勤劳作，老天也作美，风调雨顺，但如果所有农民都辛勤劳作，农业将获得全面丰收，谷多而贱，谷贱伤农，结果农民收入反而减少。——经济不景气，个人理性的选择是减少消费，增加储蓄，但这会引起有效需求不足，加剧经济不景气，使个人处境变得更坏；企业理性的选择是减员，但这也会引起有效需求不足，加剧经济不景气，使公司和企业处境变得更坏。
      对，这也是我们的推理理论，也就是所谓的雷氏第一定律和雷氏第二定律：
雷氏第一定律：经济有一种冲动，就是把货币量放大到最大，同时也就是把信贷量放大到最大，此时经济崩溃。
     在货币扩张中，大家都赚到钱，扩张结束，大家都赚不到钱了，但是根据债务合约（包括银行和储户，银行和贷款企业），贷款却自动滋长？
     1929年的美国大萧条，20世纪的拉美债务危机，97亚洲金融危机，日本20年来经济停滞增长都是因为这个原因呢？2008年震动全球的金融危机也是这个原因呢？？
   （1929后面的这些危机，有哪一场是因为凯恩斯主义所谓的有效需求不足理论啊？奥地利学派就别胡扯了，日本经济多年来低利率却依然停滞增长，无可辩驳的证伪了你们的以自然利率做基础的商业周期理论）
    雷氏第二定律：经济学不存在均衡，我们生活在大趋势里。（这里说的是几十年的经济状况趋势，和那些历史观啊社会观的百年千年趋势没关系）

（1929后面的这些危机，有哪一场是因为凯恩斯主义所谓的有效需求不足理论啊？奥地利学派就别胡扯了，日本经济多年来低利率却依然停滞增长，无可辩驳的证伪了你们的以自然利率做基础的商业周期理论）============对于奥地利学派这个邪教，他们的理论扯淡到了极点。我可以很轻松的证明，如果自然利率和市场利率相同，大萧条一样会发生，大的经济周期一样存在。
   如果有兴趣问我奥地利学派为啥是邪教的，可以到天涯经济论坛看一下。

第六节：1929年美国的货币趋势
            飞涨的物价
            1897—1914年间，美国物价水平上涨了40%--50%；按照批发物价指数计算，上涨幅度接近了50%，或者说平均每年上涨2.5%。按照平抑国民生产净值的隐含物价指数计算，则上涨了40%,或者说平均每年上涨2%。英国批发物价指数在1897—1914年增长了26%。
          1890—1914年间，世界黄金存量以平均每年3.5%的速度增长了一倍多。  
        到1917年4月，英国的批发物价指数比1914年7月上升了100%，法国批发物价指数上升了150%，而同期美国的价格却只上升了70%。1917年4月6日，美国参加第一次世界大战，物价继续上涨，但是并未像参战前大家所认为的那么高，批发物价指数在1918年9月达到一个暂时的高点，紧接着停滞不前，随后在一个短暂的下降后恢复上升。1920年5月的批发物价指数是1914年月时的2.48倍。
        同早期严重的经济衰退一样，1920—1921年间的经济衰退之后紧接着是巨大的经济扩张。从1921年7月经济发展的谷底到1923年5月的顶峰，联邦储备委员会工业生产指数至少提高了63%，批发物价指数提高了9%，货币存量提高了14%。
         如果我们以1897年为基期，物价指数为100的话，1914年物价指数为150，到了1920年，物价指数为372。这是物价期的顶峰。然后从1920年开始到1929年，物价以平均约每年1%的速度下降，也就是说，到1929年的话，以1897年的基期来看，物价指数约为320。
        不仅包括美国，英国的物价也是暴涨，在拿破仑战败后的4年，英国的物价回到了1799年的水准；而第一次世界大战后，物价却是战前的3倍。同样的，英国金本位制也是按照固定的价格每盎司3英镑17先令10又二分之一便士。1英镑合4.86美元。
        从1897年到1929年大萧条前，物价指数上涨到原先的3.2倍。但是这里呢，有个指数始终是固定的，那就是黄金，始终是每盎司20.67美元。1897年1美元能购买的东西，到了1929年，需要3.2美元才能购买。金矿商1987年每盎司黄金换得的实际物品，到了1920年，快逼近原先的四分之一，即使从1920年起物价开始下降，可怜的金矿商们也只能买到原先的三分之一不到的物品。
        很可惜我们找不到100年前的黄金矿主的具体生产成本是多少，但是如果我们假设在1897年矿主的成本是10美金，1盎司黄金可以换得20.67美金，生活的会相当不错。到了1920年，矿主的成本变成了原来的3.72倍。黄金矿主就算再没有脑子，也不会继续生产黄金了。
         除了通货膨胀，金本位还存在一个敌人。那就是自1838年俄罗斯西伯利亚发现金矿、1848年加利福尼亚（美国）发现大金矿，1851新威尔士州（澳大利亚）发现大金矿，1886年南非发现金矿，1896年克朗代克（加拿大）发现大金矿后，连续几十年世界上没有发现新的金矿。采矿可不是个容易的事情，或许在1848年的加利福尼亚的河水里可以随手捡到金子，但是到后面却需要深入矿井，疲惫并危险。很多矿脉已经用尽。采矿的成本就更高了。
         至于采选金矿的技术方面，1889年艾伦詹姆士引用了“氰化法”之后，把劣质矿石当中的黄金也淘的差不多了。除了这个技术，没有新的技术发现。而氰化法这种技术在2010年的今天依然还在使用。

黄金价格盯住固定的每盎司20.67美元，这是发行高能货币的基础，通过银行的乘数作用，总货币量能够成为高能货币的许多倍，货币量的多倍放大，产生通胀，使得开挖金矿再没有必要，这是金本位制本身就存在的不可克服的矛盾。可是这里，却必须要回答另外一个重要的问题。
     聪明的人或许已经想到了，这个问题就是总货币量不是有个公式吗，高能货币除以准备金率就可以了吗，就像我们上面那个图里面所显示的，那个公式算出来是总货币量是高能货币的10倍。我们必须详细解释这个问题。
        是的，我们看到的图里总货币量是高能货币的10倍，如果从金本位产生的那一天开始，总货币量和高能货币倍数都差不多是个定数还好，我们就继续假设是10倍，那么高能货币增加百分之十，最终通过乘数作用总货币也增加百分之十，彼此之间形成一一对应的规律，总货币量和高能货币不会脱节。如果加上生产力的增加，最终产品的增多，不至于会产生那么多通胀。如果最终产品也每年增加百分之十，那刚好无通胀。一直采掘金矿，可以持续获利，经济正常发展。
         可是，事实恰恰不是如此。
        古代的时候，是没有银行的，没有银行就没有数倍的货币扩张，就算有了银行，银行也要逐步蔓延开来和发展，老百姓手里的高能货币，也要逐步的从存1元，慢慢增多，直到差不多手里的货币大多存到银行里面去，只留下少量现金。中国直到清末，才有了比较正规的银行。即使今天，还有老太太有了钱放枕头底下，不愿存到银行去。虽然美国的银行历史比较久远，可是100多年前，动辄就是野鸡银行跑路，动辄就是银行危机，最终银行挤兑，闹不好存在银行里面的钱会提不出来，许多人根本不敢存银行。为了防止银行危机，1914年美国还建立了一个半公半私的所谓中央银行---美联储。
         只有随着银行的逐步发展，并且发展到成熟，所谓的货币等于高能货币/准备金率的公式才能是正确的。
        那就让我们来探索一下100年前的历史吧。

挺多，还没仔细看，不过听佩服楼主

楼主可以制作成PDF当做资源来发在资源区，这样发帖，看的不舒服呢

楼主快发下文啊，我全看完了

一大堆！！！！！！！！！！！！！！1

  一大堆什么？？

这都是那些所谓的精英阶层玩的火，可烧死的都是普罗大众！

你就在创造货币
          现在，为了更清晰的理解问题，我们考虑一个人，不用考虑别人，这个人就是正在看这本书的你。
        现在你有1000美元，你所有的钱也只有这1000美元，我们把这1000美元叫做高能货币，你的这1000美元可以全部留在自己手里，也可以全部存到银行里面去。当然，正常情况下你不可能全部都存到银行里面去，你手头必须要留下一部分现金，因为你要买油买面、买酒买盐，我们把留下的这一部分现金叫做通货。这点非常的容易理解，在今天的电子化社会里面，绝大部分人的钱都放在银行里，口袋里往往同时装着通货和银行卡，稍微大点的交易刷卡就行了，但是小的交易比如理发、买烟还是需要通货的。但是，请不要忘记，即使2000年，刷卡交易还不是很普遍，手头的通货占自己总资产的比例还是高的。十年前一个身价过1万的人，他手头的通货可能要2000元，占20%的比例。十年后，他身价过10万了，手头的现金可能有5000元，只占总资产5%的比例。也就是说，随着银行的发展，你手头的通货占比例会越来越少，逐步都存到银行里面。
        在100年前的美国，肯定没有ATM、自助刷卡机、网上银行这些电子交易。所以有1000美金的你，手头的通货相对于总资产来说要保留的比例高一点，100年前的数据是，至少要50%，也就是500美元。之所以比例如此之高，除了电子化交易这个因素外，还要考虑到交通、支票、本票、汇票等便利因素，都不可能和今天比。
        还有一个重要的因素就是美国的银行和今天中国都是大银行不一样。我们都知道中国的银行很大，除了中农中建交几大巨无霸，其他的招商银行、浦发银行、中信银行等也是超级牛，最小的城市商业银行，也都资本雄厚。可是，美国的银行不一样，美国人讲究权力制衡，崇尚自由，担心大的企业不受控制，尤其是银行。美国人的口号是“我们要自由的开办银行”，但不能容忍巨无霸银行。所以美国的银行都是小不点，我们在中国的城市里面找一家银行的营业部，那在美国就是一个独立核算和运营的法人银行了。
        美国的银行分为“国民银行” 和“州立银行”。“国民银行”依照联邦法律登记注册, 根据 1864 年的《国民银行法》由财政部所属的货币监理局(OCC) 监管。“州立银行”依照各州法律登记注册, 接受各州**的银行监管机构监管。美国的国民银行不得跨州设立分支行。大约有1/3的州允许州立银行在其境内设立分支机构；有1/3的州只允许州立银行在其所在的州内设立分支银行；其余的1/3的州根本不允许银行设立分支银行。这一单一银行体制在各国金融业中是独具特色的。根据最初的法律规定：6000人以下的小城镇中，国民银行的最低资本要求为50000美元；6000到50000人的城市，为100000美元；人口超过50000的城市，为200000美元。而州立银行的最低资本要求往往只需要10000美元。在1933年初，在经历了3年多大萧条冲击，近4000家银行倒闭后，还有约17800家银行，当时山姆大叔全国才1.3亿人。（很可惜，手头没有美国每年的银行数量，不知道谁能帮忙搞一下，我手头有美国银行史，但是英文版，老雷看不懂啊）
         银行收到了存款肯定是放贷，手里只留下少量的准备金，但是一旦贷款出现问题，容易付不出给储户的钱，此时就会被挤兑、破产。还有很多“野鸡银行”，开在人迹罕、交通不便的荒野，要么发行没有黄金做准备的钞票，要么收到储户的存款后携款潜逃。一旦出现了个别“坏”银行的挤兑或者倒闭，往往牵连到“好”银行，因为“好”银行虽然到期能收回放出去的贷款，可是不到期的话，手头也只有少量的准备金，一旦客户挤兑，也会破产。此时形成多米诺骨牌效应，金融危机就出现了。最为严重的银行业危机发生在1873年、1884年、1890年和1893年。当时，银行破产、挤兑，以及对更多银行破产的广泛恐惧引发了银行业危机。随着1907年银行业危机的又一次爆发，对银行业体系的不满最终达到极点。那次危机重演了早期的现象，包括中止提现。1907年的银行业危机促成了美国联邦储备体系的成立。
        最惨的事情是，从1837年到1914年，美国是没有中央银行的，也就是一旦出现危机，很难有真正的负责人来管理、协调、救助。就算1914年建立的美国联邦储备体系，开始也不能算是中央银行，它只是2000多家私营银行凑了股份组成立的银行间互助协会。不过，这个互助协会，由于**参与了进去，的确是让大家误以为它非常可靠了，误解了它的本质，甚至以为它就是中央银行。
        银行有风险，存款需谨慎。正如股市有风险，入市需谨慎一样，只听说入市的股民越来越多，没听说几个从此不炒股的人。无惧银行风险，大家还是愿意去存款，为啥，因为存款有利息啊。
        这个时候，你会把你的1000美元存多少到银行呢？
        我认为，你会逐步的把你的钱存到银行里面去，留在手里的现金占比越来越少，存到银行里的越来越多。从存100元开始，逐步把你近50%的资产都存进去。
        从1897年关于货币本位的论战消停后，美国一直处于难得的和平发展期，1907年的金融危机虽然引起了不小的震动，但是在摩根等哥们的帮助下，有惊无险的度过过去了。 期间参与了一战，站到了老对头英国一边，可那次战争美国才牺牲了11万稍多的人，战争从未挨着美国大陆本土的边，相对于1.1亿的庞大人口，几乎算一场小战役，而大发的战争财却不是个小数目，美国也从一个纯债务人，变成了债权人。和平稳定的形势，强大的工农业生产能力，战争中发的战争财，联邦储备系统的建立，都会增强人民对经济的信心，对银行的信心，对赚钱的信心。这里不包括对钱从哪里来这个问题的担忧，因为几乎没有人关心钱是从哪里来的。（2010的中国人，不是也刚刚明白人民币是根据外汇储备印刷的吗？从2005年就说房要看跌，一直看到2010，可是房价不停的涨，这需要有钱，从来没有人想过钱从哪里来）。
         刚开始的时候，你会很小心的存100美元到银行里，银行也会很小心的只贷款出去50元，也算是银行的准备金率为50%，银行的货币乘数只有2，这时候你手里有900元，存上的100元通过货币创造，变成了200元，于是总共有1100的总货币了。我还是把你手中的现金叫做通货，银行自己保留下的准备金叫做库存现金(后面会分为啥准备金和库存现金不一样)，1100的美元叫做总货币量。由于形势的一直走好。无论是你，还是银行，胆子都大了。你会逐渐的存200、300美金到银行，而银行保留的准备金不再是50%，而是保留下40%、30%、直至8%。当你把能存款的500美金都存进去（剩下500是必须留用的），而银行也把自己保留的准备金为8%的时候，你手头的通货剩下500，存在银行里面的500通过货币乘数，变成了500/8%=6250元，6250+500=6750元，这是总货币量。
        最早你手头的1000美元变成了6750美元，此时不能扩大了。因为你手头的500美元是必须保存的，无法再存入银行扩张，而银行保留下的8%也不能再低了，已经低到了准备金的极限。
        这里说一下库存现金和准备金的区别，没有美联储的时候，每个银行必须的准备金也就是库存现金，有了美联储之后，只要少量的库存现金，大部分的准备金放到美联储就行，只有个别突然情况，有人来提款，库存现金不够，就再从美联储取款，如果还不够，就从美联储借款，谁让你是联邦储备体系呢！成立你的目的就是我们没钱的时候你做最后贷款人。
        除了黄金挖掘点，我还自创了一个名词，叫做最后付款人。最后贷款人和最后付款人是有区别的。最后贷款人贷给你的钱你要还。最后付款人付给你的钱，就是你自己的了。这两个名词在后面区分财政政策和货币政策很重要，也是反驳弗里德曼当年对美联储的指责所必须的。

庞氏骗局
         美国历史上曾经有个很牛逼的意大利移民，叫查尔斯-庞齐，这个人被美国人尊称为和发现美洲大陆的哥伦布、发明无线电的马可尼齐名的三个最伟大的意大利人。庞齐先生的伟大不在于别的地方，就在于他能帮当时的美国人赚大钱，他发现了一个通过欧洲邮政票据发大财的机会，只要你投资给庞齐先生钱，那么45天内你就可以收50%的回报。投资一万美金，45天后你可以收到5000美金的回报，这可真不是一个一般的回报率。如果庞齐先生只是这么说说也就没人信了，问题是跟着他投资的人真的收到了投资回报，并且返还了本金，看来这是桩相当不错的生意。耳听为虚，眼见为实，美国佬们在前期确实收到庞齐先生给他们的回报后，真的相信了庞齐先生的魔力，于是，勇敢的把钱投资给庞齐先生。很惭愧，后来再投资给庞齐先生的人，不仅收不到那个高额的投资回报，连本金也收不回来了。
          庞齐先生的骗局很简单，就是把后来投资者的钱，返还给前期投资者，号称是投资某某好项目赚回来的。假若第一批胆子大的人投资了100万美金，第二批投资的人也投资了100万美金，现在有200万了。45天后，只需要返还给第一批人145万就行，自己剩下55万。这样的返还增强了人们的信心，于是下一批回投资200万、500万。只要后来者不停的投资更多钱进去，而且不一起去拿回本金，骗局可以维系。问题是，不会永远不停的人投资更多钱进去，骗局总是要被拆穿，庞齐先生后来也蹲了大狱。
         庞氏骗局的原理非常简单，但是上当者从来都是层出不穷。害人不浅的传销其实本质上也是庞氏骗局，可是在虚幻的利益梦想面前，有多少人跳入了这个火坑呢？
        庞氏骗局虽然简单，但是如果加上了层层伪装，就很难被人识破了。2008年，举世巨骗麦道夫先生的庞氏骗局被拆穿了，麦先生慈眉善目，和蔼可亲，经常为慈善组织大量捐款，曾经担任过纳斯达克的主席，想到麦先生的基金那里去投资，100万美金是门槛。可是谁能想到在他华丽而尊贵的伪装下，掩盖的却是世界历史上最大的“庞氏骗局”。
         不要为伪装所迷惑！
         我们所生活的世界，所看到的，所听到的，可能都是华丽丽的伪装。在这个伪装下面，有一条潜流，不为人所知，这才是世界真正运行的规律。
         本书前面谈到了很多通过银行数倍创造货币的原理了。这里我需要介绍两个比率，这两个比率很简单，但是已经是本书里面最难的概念了，以后这本书再也没有什么理解起来需要超过中学毕业水准的难题。
        第一个：叫做存款—准备金比率。这个比率说的是，当你存1000美元到银行以后，银行可以放到到几倍的存款。对银行来说，你存的1000美金，他可以一分钱不贷出去，但是不放贷怎么赚钱，银行必须要放贷的。银行也可以全部都放贷出去，但是如果储户去提款的话，因为银行没有钱给，怕是就要被挤兑破产了。对于银行来说，它肯定要找一个既能赚钱，又能保证安全的比率。基本上，算这个比率很简单。如果准备金比率是20%，那么存款---准备金的比就是5。如果准备金比率是10%，那么存款----准备金比率就是10。存款准备金比率是准备金率的倒数。
        第二个：叫做存款-----通货比率。这个比率是银行的存款，和你手里的通货之间的比率。用很简单的小学数学就可以知道。如果你手里的1000美金存了100到银行，手里还剩下900。银行收到100美金后，通货乘数作用，可以放大好几倍。如果银行的准备金比率是20%，那么100美金可以创造5倍的存款，这时银行的存款是500美元。那么存款-----通货比率是5/9。如果准备金比率是10%，那么银行可以创造10的，也就是最早的100美元变成了1000美元存款。此时存款----通货比率是10/9.
        如果你把你1000美金里的500都存到银行里，银行的准备金率是20%，那么银行存款最终变成2500，2500除以你手里剩下的500美元，存款---通货比率就是5。如果银行的准备金比率是10%,最终银行的存款是5000。除以你手中的通货500，倍数就是10了。
        通过上面两个概念，可以很清楚的明白，货币量要放大，可以通过两条路，一条是改变银行的准备金率，准备金率越低，相对于同样的原始存款，银行的创造数倍的存款，也就是创造数倍的货币就越大。另外一条道路就是，越来越多的钱从通货变成银行的原始存款，也就是你留在手里的现金越来越少，存到银行里的越来越多，一旦存到银行里，通过银行的乘数作用，会变成自身数倍的货币
         如果我们搜寻美国的历史，会发现一条很明显的趋势，这条趋势就是银行的准备金比率越来越低，也就是存款---准备金比率越来越高，同样的原始存款，可以创造更多倍数的货币了。除了存款---准备金比率越来越高，存款---通货的比率也越来越高，这也说明人保留在手里的钱越来越少，存到银行的越来越多，存银行有利息啊，对不？？
        存款--准备金比率会一直无限的高下去吗？当然不会。
        存款—通货比率会一直无限的高下去吗？当然也不会了。
        总要有个极限吧。
        （不要忘记另外一个问题，有更多的存款，也就是有更多的贷款！）