Hence，stocks with different sensitivities to innovations in aggregate volatility should have different expected returns.
因此，对总体波动的创新敏感程度不同的股票应该有不同的期望收益。（innovation 创新，指的是与可逆表示相联系的随机干扰项。）

是不是可以这样认为：因此：对于市场风险的（整体风险）的变动敏感性不同的股票，其预期收益也应该不一样。

参考~~~
因此，在总体波动率上对革新因素有不同敏感程度的股票应该赋予不同的收益预期。